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軒竹生物5年半創(chuàng)收1606萬凈虧19億 母公司突擊收購部分股權后轉戰(zhàn)港股

2024-11-29 08:23:58 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 黃聰

從科創(chuàng)板轉戰(zhàn)港股,四環(huán)醫(yī)藥(00460.HK)分拆軒竹生物上市的決心不改。

11月25日,港交所官網(wǎng)顯示,軒竹生物科技股份有限公司(簡稱“軒竹生物”)遞交上市申請。

而就在軒竹生物港股IPO前,2024年10月開始,四環(huán)醫(yī)藥收購了軒竹生物部分股權,軒竹生物的估值達85億元。

業(yè)績方面,軒竹生物2019年至2022年沒有任何營收,2023年和2024年上半年合計收入約1606萬元。

但同期,軒竹生物一直未能盈利,近5年半來,公司累計凈虧損19.1億元。

撤回科創(chuàng)板IPO轉戰(zhàn)港股

11月25日,港交所官網(wǎng)顯示,軒竹生物遞交上市申請。

實際上,軒竹生物曾計劃登陸科創(chuàng)板。但2023年3月8日,上交所官網(wǎng)公告顯示,軒竹生物首發(fā)上市申請遭暫緩審議,公司需進一步披露各管線在研產品的技術優(yōu)勢、后續(xù)商業(yè)化規(guī)劃及具體舉措。

暫緩審議一年多之后,2024年5月,軒竹生物宣布主動撤回IPO材料,終止IPO進程。

彼時,軒竹生物的母公司四環(huán)醫(yī)藥公告稱,撤回IPO申請的原因是基于軒竹生物自身業(yè)務發(fā)展及戰(zhàn)略規(guī)劃考慮,并經審慎研究當前資本市場的市場環(huán)境等因素,董事會將會持續(xù)積極探索集團及軒竹生物的發(fā)展機會以及其他的資本市場融資機會。

11月12日,四環(huán)醫(yī)藥公告顯示,建議分拆軒竹生物的股份并于聯(lián)交所主板上市,且公司已取得聯(lián)交所關于其根據(jù)上市規(guī)則第15項應用指引建議分拆軒竹生物的批準。

對于此次分拆上市,四環(huán)醫(yī)藥在公告中表示,將有助于軒竹生物進一步作為獨立創(chuàng)新藥研發(fā)及產業(yè)化平臺公司,可直接進入債務及股權資本市場,從而增加軒竹生物的財務靈活性并增強其籌集外部資金的能力,以支持其業(yè)務的快速增長及產業(yè)化發(fā)展。

同時,四環(huán)醫(yī)藥表示,公司也可以將公司的現(xiàn)有資金與資源專注于培育和發(fā)展高增長的醫(yī)美業(yè)務及其他新業(yè)務。此外,本次建議分拆亦可以增強軒竹生物的公司治理及集團的營運管理能力。

2024年10月開始,四環(huán)醫(yī)藥先后與8名投資者訂立協(xié)議,收購7名投資者合計持有的軒竹生物約3.3717%股權,作價2.88億元。

11月12日,四環(huán)醫(yī)藥公告稱,公司旗下海南四環(huán)以總價約3.08億元,進一步收購軒竹生物約3.6177%的股權。

由此,軒竹生物的估值約為85億元。根據(jù)港股招股書,截至最后實際可行日期,四環(huán)醫(yī)藥透過其間接全資附屬公司軒竹醫(yī)藥及海南四環(huán),在軒竹生物全部已發(fā)行股本中擁有約56.47%權益。

值得一提的是,軒竹生物的投資者與四環(huán)醫(yī)藥曾存在對賭協(xié)議安排,若軒竹生物未能于2024年12月31日前完成首次公開發(fā)售,投資者有權要求軒竹生物控制人根據(jù)協(xié)議條款購回其所持有的全部或部分目標公司股權。

不過,四環(huán)醫(yī)藥在公告中表示,上述收購B輪投資者所持股權只是因為看好軒竹生物的未來發(fā)展,目前尚無事件致使投資者行使購回權利。

收入全部源自一款產品

軒竹生物成立于2008年,當時,四環(huán)醫(yī)藥收購其的多數(shù)權益,希望提升其對創(chuàng)新藥的研發(fā)能力。

在成立之前,軒竹生物的業(yè)務活動通過山東軒竹(現(xiàn)為軒竹生物的全資附屬公司)開展。

目前,軒竹生物專注于消化、腫瘤及NASH(非酒精性脂肪性肝炎)等治療領域。

招股書顯示,軒竹生物有超十種藥物資產在積極開發(fā)中,過去還曾成功開發(fā)出四款候選藥物,并隨后轉讓或對外授權給其他制藥公司。

從目前的管線來看,軒竹生物主要有三款核心產品,包括KBP-3571、XZP-3287和XZP-3621。其中KBP-3571屬于治療消化系統(tǒng)疾病的創(chuàng)新質子泵抑制劑(PPI),是中國首款也是唯一一款自主研發(fā)的PPI,已獲NDA(新藥上市申請)批準,是一款已商業(yè)化產品。

此外,XZP-3287是一款靶向乳腺癌的細胞周期蛋白依賴激酶4/6(CDK4/6)抑制劑,作為單藥療法和與氟維司群的聯(lián)合療法,預計將于2025年上半年獲得國家藥監(jiān)局的NDA批準。XZP-3621也已提交NDA,是中國唯一一款處于NDA階段的治療NSCLC(非小細胞肺癌)的ALK抑制劑。

業(yè)績方面,軒竹生物目前已經有產品收入,但尚未實現(xiàn)盈利。

2019年至2021年,軒竹生物沒有任何營收,公司分別凈虧損3.62億元、1.62億元和4.62億元。

2022年,軒竹生物并無收入,公司KBP-3571于2023年6月獲批后于2023年開始取得銷售及分銷開支,公司凈虧損5.12億元。

2023年,軒竹生物收入僅2.9萬元,凈虧損3.01億元。

2024年上半年,軒竹生物收入猛增至1603萬元,凈虧損1.11億元。

綜合來看,近5年半來,軒竹生物收入約1606萬元,凈虧損19.1億元。

軒竹生物稱,上述收入全部源自銷售KBP-3571(安奈拉唑鈉)。

數(shù)據(jù)顯示,截至2024年6月30日,軒竹生物總資產約12.5億元,凈資產約10.3億元。

2024年上半年,四環(huán)醫(yī)藥的創(chuàng)新藥及其他藥品分部業(yè)績?yōu)?2.58億元,是近兩年三大分部(另外兩個分部是醫(yī)美產品、仿制藥)中唯一業(yè)績持續(xù)為負的業(yè)務,上年同期為-3.44億元。

此次港股IPO,軒竹生物計劃將募資金額用于三款核心產品的研發(fā)與商業(yè)化,關鍵產品(KM602、KM501、XZP-7797及XZP-6924)的研發(fā),以及增強商業(yè)化及市場營銷能力等。

責編:ZB

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