金鈦股份產(chǎn)品跌價(jià)營(yíng)收降10.52% 關(guān)聯(lián)收入占比25%應(yīng)收款項(xiàng)超5億

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

專業(yè)從事海綿鈦業(yè)務(wù)的朝陽(yáng)金達(dá)鈦業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金鈦股份”）北交所IPO獲受理。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，金鈦股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，海綿鈦產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格及上游原材料價(jià)格的波動(dòng)，對(duì)于公司業(yè)績(jī)影響較大。

2023年和2024年上半年，金鈦股份的三大產(chǎn)品航空航天級(jí)海綿鈦、高品質(zhì)級(jí)海綿鈦、普通級(jí)海綿鈦的銷售均價(jià)持續(xù)下滑，一年半時(shí)間分別減少26%、30%、14.7%。2024年前九月，金鈦股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.31億元，同比減少10.52%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（下稱“扣非凈利潤(rùn)”）8870.78萬(wàn)元，同比減少8.97%。

值得關(guān)注的是，金鈦股份關(guān)聯(lián)交易規(guī)模較高。2024年上半年，金鈦股份對(duì)于第一大客戶西北有色金屬研究院（以下簡(jiǎn)稱“西北院”）及其旗下企業(yè)銷售海綿鈦占比25.08%。期末，公司包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)在內(nèi)的應(yīng)收款項(xiàng)達(dá)5.26億元。

目前，西北院旗下兩家上市公司西部超導(dǎo)、西部材料均是金鈦股份持股5%以上股東。

業(yè)績(jī)波動(dòng)客戶集中度較高

據(jù)了解，金鈦股份是主要從事海綿鈦系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。目前，金鈦股份的高端海綿鈦產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于國(guó)內(nèi)航空航天、國(guó)防軍工等領(lǐng)域。

2024年7月，金鈦股份在新三板掛牌。日前，北交所正式受理了金鈦股份的首發(fā)申請(qǐng)。按照計(jì)劃，金鈦股份擬公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)7000萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)7.5億元，全部投入到2萬(wàn)噸高端航空航天海綿鈦全流程項(xiàng)目。

2023年3月，金鈦股份的海綿鈦產(chǎn)能達(dá)2.9萬(wàn)噸。2024年4月，公司高端海綿鈦1200t/a產(chǎn)能提升建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書(shū)獲得批復(fù)，公司海綿鈦產(chǎn)能擴(kuò)至3.02萬(wàn)噸/年。IPO募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，金鈦股份的產(chǎn)能規(guī)模將大幅提升。

招股書(shū)顯示，2021年至2024年上半年，金鈦股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.85億元、13.69億元、16.84億元、7.97億元；凈利潤(rùn)分別為7928.74萬(wàn)元、5578.25萬(wàn)元、1.28億元、8566.39萬(wàn)元；扣非凈利潤(rùn)分別為8107.22萬(wàn)元、3887.08萬(wàn)元、1.16億元、7693.59萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為12.71%、8.36%、14.05%、15.25%，呈先降后升趨勢(shì)。

金鈦股份還披露，2024年1—9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.31億元，較上年同期減少10.52%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)8870.78萬(wàn)元，較上年同期減少8.97%，公司營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)規(guī)模受行業(yè)需求變動(dòng)影響導(dǎo)致整體略有下降。

值得關(guān)注的是，金鈦股份關(guān)聯(lián)交易規(guī)模較高。2021年至2024年上半年，公司向前五大客戶的銷售占比分別為63.53%、70.11%、57.24%、59.24%，公司客戶主要以西部超導(dǎo)、西部材料、寶鈦股份等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)為主。

2021年11月，金鈦股份實(shí)施增資擴(kuò)股。金鈦股份的控股股東金達(dá)集團(tuán)以及兩家A股上市公司西部超導(dǎo)、西部材料等合計(jì)對(duì)金鈦股份增資1.26億元。目前，西部超導(dǎo)、西部材料均持有公司6.74%股份，為公司第三和第四大股東。

而西部超導(dǎo)、西部材料的控股股東均為西北院。上述報(bào)告期內(nèi)，金鈦股份向第一大客戶西北院及其旗下企業(yè)銷售海綿鈦金額占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為36.35%、40.85%、33.81%、25.08%，此部分交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

應(yīng)收款項(xiàng)及存貨占總資產(chǎn)37.7%

由于主打海綿鈦產(chǎn)品，金鈦股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格及上游原材料價(jià)格的波動(dòng)，對(duì)于公司業(yè)績(jī)影響較大。

招股書(shū)顯示，2024年上半年，金鈦股份的主要產(chǎn)品中，航空航天級(jí)海綿鈦、高品質(zhì)級(jí)海綿鈦、普通級(jí)海綿鈦的收入占比分別為50.49%、35.09%、14.42%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2022年，金鈦股份上述三大產(chǎn)品的銷售均價(jià)分別由每噸6.61萬(wàn)元、5.53萬(wàn)元、4.02萬(wàn)元提升至7.74萬(wàn)元、6.56萬(wàn)元、4.43萬(wàn)元。

2023年，上述三大產(chǎn)品同比分別降價(jià)13.01%、15.02%、11.24%，2024年上半年再次降價(jià)14.93%、18.04%、3.82%，分別為每噸5.73萬(wàn)元、4.57萬(wàn)元、3.78萬(wàn)元。與2022年相比，三大產(chǎn)品的銷售均價(jià)在近一年半的時(shí)間內(nèi)整體分別下降26%、30%、14.7%。

對(duì)此，金鈦股份表示，2023年公司海綿鈦各類產(chǎn)品單位價(jià)格有所下降，主要系公司北園區(qū)海綿鈦主要生產(chǎn)模式由半流程逐漸向全流程轉(zhuǎn)變，同時(shí)隨著2022年下半年鎂錠價(jià)格回落并保持相對(duì)穩(wěn)定和2023年四氯化鈦、石油焦和液氯等原材料價(jià)格下降，導(dǎo)致海綿鈦生產(chǎn)成本下降，在此基礎(chǔ)上公司綜合考慮下游客戶需求、同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手海綿鈦價(jià)格變動(dòng)調(diào)整了海綿鈦各類產(chǎn)品的單位價(jià)格。2024年上半年價(jià)格再次下降，主要是受海綿鈦市場(chǎng)和主要原材料價(jià)格下降影響。

此外，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，金鈦股份的應(yīng)收賬款和存貨規(guī)模快速提升。2021年至2024年上半年末，金鈦股份應(yīng)收賬款價(jià)值分別為8569.24萬(wàn)元、1.25億元、2.17億元、3.44億元，應(yīng)收票據(jù)價(jià)值分別為1.42億元、3.46億元、3.54億元、1.82億元，合計(jì)占報(bào)告期各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為32.37%、45.02%、42.86%、41.89%。

各報(bào)告期末，金鈦股份存貨賬面余額分別為2.15億元、2.95億元、3.29億元、3.34億元。

截至2024年6月末，金鈦股份資產(chǎn)總額22.8億元，應(yīng)收款項(xiàng)及存貨共計(jì)8.6億元，占公司總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為37.7%、68.47%。

各報(bào)告期內(nèi)，金鈦股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為9090.84萬(wàn)元、-8200.2萬(wàn)元、-3.16億元、3483.69萬(wàn)元，合計(jì)為-2.72億元，遠(yuǎn)低于同期公司3.45億元的凈利潤(rùn)水平。

責(zé)編：ZB