云天化聚焦主業(yè)全年預(yù)盈53億 四年賺195億負(fù)債率降至53%

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

磷化工巨頭云天化（600096.SH）率先曬出業(yè)績。

1月7日晚，云天化發(fā)布2024年年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計實現(xiàn)屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱“歸母凈利潤”）53億元，同比增長17.2%左右。

云天化主要從事肥料及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、磷礦采選、精細(xì)化工、商貿(mào)物流等業(yè)務(wù)，化肥是公司主要產(chǎn)品，為公司貢獻(xiàn)40%左右的營業(yè)收入。

近幾年，市場景氣度并不高，云天化的經(jīng)營業(yè)績也出現(xiàn)了波動，但整體上的盈利能力依然較強(qiáng)。

2021年至2024年，公司實現(xiàn)的歸母凈利潤合計194.85億元。

備受關(guān)注的是，云天化的資產(chǎn)負(fù)債率一度高達(dá)92.48%，歷經(jīng)連續(xù)下降，2024年9月底約為53%，與之對應(yīng)的財務(wù)費(fèi)用持續(xù)減少。

2024年前三季度，公司應(yīng)收賬款、存貨同比均有明顯下降，經(jīng)營現(xiàn)金流為75.06億元，同比也為增長。

針對2024年業(yè)績增長，云天化表示，公司進(jìn)一步聚焦主業(yè)，持續(xù)發(fā)揮“礦化一體”和全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營優(yōu)勢，多措并舉取得成效。

2024年歸母凈利預(yù)增17.2%

云天化再度實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)健增長。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2024年，云天化預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤53億元，同比將增加約7.78億元，預(yù)計同比增長幅度為17.20%左右；預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）52.37億元，與上年同期相比，預(yù)計增加約7.29億元，同比增長幅度在16.16%左右。

2024年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入467.24億元，同比下降12.34%；歸母凈利潤為44.24億元，同比增長19.42%。

分季度看，2024年一、二、三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為138.57億元、181.36億元、147.31億元，同比下降12.77%、6.19%、18.54%；歸母凈利潤分別為14.59億元、13.82億元、15.83億元，同比變動幅度為-7.19%、25.01%、54.16%。

季度數(shù)據(jù)顯示，云天化營業(yè)收入同比連續(xù)三個季度下降，而歸母凈利潤表現(xiàn)好于營業(yè)收入。

不過，云天化沒有預(yù)告2024年全年的營業(yè)收入，四季度的營業(yè)收入暫時無從知曉。公司預(yù)計2024年四季度的歸母凈利潤為8.76億元，較上年同期略有增長。

針對2024年經(jīng)營業(yè)績，云天化表示，公司進(jìn)一步聚焦主業(yè)，持續(xù)發(fā)揮“礦化一體”和全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營優(yōu)勢，始終堅持“滿負(fù)荷、快周轉(zhuǎn)、低庫存、防風(fēng)險”的運(yùn)營策略，化肥、聚甲醛、飼鈣等主要產(chǎn)品繼續(xù)保持較好盈利。

具體而言，公司主要生產(chǎn)裝置保持長周期、高負(fù)荷運(yùn)行，主要產(chǎn)品產(chǎn)量同比增加；有效統(tǒng)籌好國內(nèi)、國際兩個市場，做好國內(nèi)化肥保供穩(wěn)價，主要產(chǎn)品銷量同比增加；積極優(yōu)化采購管理體系，硫磺、煤炭等主要大宗原材料采購成本同比下降。

長江商報記者注意到，從2021年開始，云天化的盈利能力明顯提升。

云天化是一家老牌化工企業(yè)，1997年登陸A股市場。1997年至2020年，公司年度歸母凈利潤未超過7億元，其中、2014年、2016年，公司相繼虧損25.83億元、33.59億元；2020年回升至2.72億元。

與之相對應(yīng)的是，2021年至2023年，公司實現(xiàn)的歸母凈利潤分別為36.42億元、60.21億元、45.22億元，加上2024年的預(yù)計數(shù)53億元，四年時間，公司歸母凈利潤合計194.85億元。

頻頻買進(jìn)賣出優(yōu)化布局

云天化的盈利能力提升與公司積極優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局有關(guān)。

2019年，云天化轉(zhuǎn)讓山東云天化60%股權(quán)、科工貿(mào)100%股權(quán)、聯(lián)合商務(wù)3.4%股權(quán)，同時，聯(lián)合商務(wù)控股子公司天際資源引入戰(zhàn)略投資者。

2020年，公司收購農(nóng)資連鎖3%股權(quán)、大地云天化40%股權(quán)、大為制氨93.89%股權(quán)，同時，子公司磷化集團(tuán)、云峰化工引入戰(zhàn)略投資者。

2021年至2024年，云天化的類似動作持續(xù)上演。公司相繼收購的標(biāo)的包括青海云天化、友天新能、云南捷佳潤、盛宏新材等多家公司部分或全部股權(quán)。

經(jīng)過多年布局，云天化的優(yōu)勢日漸明顯。

根據(jù)2024年半年報披露，云天化擁有資源保障、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、一體化運(yùn)營等優(yōu)勢。

公司現(xiàn)有磷礦儲量近8億噸，磷礦石采選規(guī)模1450萬噸/年，磷礦儲量及年開采能力均位居全國前列；公司目前擁有合成氨產(chǎn)能240萬噸/年，合成氨自給率 5%左右；公司在內(nèi)蒙古呼倫貝爾地區(qū)配套擁有大型露天開采煤礦，開采能力400萬噸/年。

規(guī)模方面，公司化肥總產(chǎn)能1000萬噸/年，是目前國內(nèi)最大的化肥生產(chǎn)企業(yè)之一。公司擁有聚甲醛產(chǎn)能9萬噸/年，產(chǎn)能位居國內(nèi)前列。擁有50萬噸/年飼料級磷酸氫鈣產(chǎn)能，單套產(chǎn)能規(guī)模國內(nèi)排名第一。公司在云南、重慶、內(nèi)蒙、青海等地建有10余個生產(chǎn)基地，產(chǎn)業(yè)規(guī)模位居國內(nèi)前列。

云天化表示，其依托現(xiàn)有資源及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，已建成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈和一體化運(yùn)營模式，磷資源、合成氨等重要原料可實現(xiàn)最優(yōu)調(diào)配。

云天化還布局有磷酸鐵產(chǎn)能，公司10萬噸/年磷酸鐵裝置已完成多輪技改優(yōu)化，產(chǎn)品產(chǎn)量及質(zhì)量不斷提升。

隨著密集動作優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，云天化盈利能力提升，財務(wù)狀況好轉(zhuǎn)。

最為明顯的變化是云天化資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降。2016年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率一度達(dá)92.48%，當(dāng)年的財務(wù)費(fèi)用19.59億元。從2017年開始，公司資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降。2021年底公司資產(chǎn)負(fù)債率為76.29%，下降至80%以下；2022年底、2023年底分別為63.53%、58.13%。2024年9月底，公司的資產(chǎn)負(fù)債率為52.51%。

2024年前三季度，公司財務(wù)費(fèi)用為3.86億元，同比減少1.68億元。

云天化的應(yīng)收賬款、存貨也呈下降趨勢。2024年三季度末，公司應(yīng)收賬款為16.45億元，同比減少7.78億元；存貨50.75億元，同比減少14.46億元。

責(zé)編：ZB