汪建國多面出擊手握135億財富 孩子王16億收購擴張凈利增速回正

長江商報消息 ●長江商報記者 潘瑞冬

汪建國在母嬰行業(yè)的實業(yè)版圖進一步擴張。

在經(jīng)歷連續(xù)三年下滑之后，母嬰童賽道頭部玩家孩子王（301078.SZ）2024年凈利增速回正。近日，孩子王發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年度實現(xiàn)歸母凈利潤為1.6億元至2.11億元，同比增長52.21%至100.73%。

增速回正得益于收購助力。2023年及今年11月，汪建國分兩次合計斥資16億元，拿下北方母嬰龍頭連鎖企業(yè)樂友國際100%股權(quán)，孩子王銷售網(wǎng)絡(luò)大幅擴張。

汪建國這個名字，在資本市場并不陌生。在家電市場，他是五星電器的締造者；轉(zhuǎn)道母嬰市場，他創(chuàng)立了孩子王；以農(nóng)村產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為切入點，他又成立了匯通達網(wǎng)絡(luò)（09878.HK）。多面出擊，做大投資蛋糕，汪建國的財富達135億元。

如今，汪建國繼續(xù)擴大實業(yè)版圖，擴張與下沉雙線布局。在母嬰市場收縮之下，孩子王能實現(xiàn)持續(xù)性增長嗎？

激流勇退賣掉五星電器

愛折騰、膽子大、愛拼愛闖，汪建國的性格在其創(chuàng)業(yè)路上展露無遺。

1960年，汪建國出生于江蘇蘇州，1981年自江蘇省商業(yè)學(xué)校畢業(yè)后進入江蘇省商業(yè)廳工作。當(dāng)時，他還參與了農(nóng)村體質(zhì)改革試點工作。1992年，下海創(chuàng)業(yè)的浪潮席卷全國，汪建國果斷決定棄官從商，主動提出要到企業(yè)去。

江蘇省五交化總公司是汪建國投身商海的開始。1998年，江蘇省五交化公司改制，汪建國參與其中，將公司更名為五星電器，大舉進軍家電領(lǐng)域。五星電器也逐步從專業(yè)空調(diào)專營店發(fā)展成為全品類電器綜合零售店，從區(qū)域連鎖走向全國連鎖，至2006年成為全國排名前三的家電連鎖企業(yè)。

隨后幾年，家電市場步入紅海。國美、蘇寧發(fā)展迅猛，在全國范圍內(nèi)跑馬圈地，且先后成功上市，獲得了大量資金用于進一步發(fā)展，相比之下五星電器在規(guī)模和資金實力上漸顯劣勢，市場份額受到嚴重擠壓。

另外，家電連鎖零售行業(yè)同質(zhì)化競爭嚴重，各企業(yè)為爭奪市場份額紛紛打起價格戰(zhàn)，比拼的是規(guī)�；�、標(biāo)準(zhǔn)化，五星電器在這場激烈的競爭中面臨著巨大的價格壓力，利潤空間被不斷壓縮。

彼時，汪建國雖然是和國美的黃光裕、蘇寧的張近東、大中電器的張大中分庭抗禮的家電霸主，但他已經(jīng)感覺到了市場競爭的激烈。他分析稱，當(dāng)時南京一個城市就有五六家家電連鎖，市場過度競爭，表面上看當(dāng)時家電業(yè)仍處于上升期，開店就能掙錢，但他認為，家電連鎖企業(yè)已經(jīng)到了拼刺刀的時候了。

在資金和市場方面都有短板的汪建國決定退出競爭。激流勇退，也展現(xiàn)出汪建國順應(yīng)時代變換的商人特質(zhì)。2009年，他作出了一個重大決定——把銷售額破百億的五星電器最后的25%股權(quán)賣給百思買，套現(xiàn)4億美元尋找其他行業(yè)的機會。

二次創(chuàng)業(yè)實控兩家上市公司

退出家電市場，母嬰賽道、農(nóng)村市場成為汪建國創(chuàng)業(yè)的第二站。

2009年12月，汪建國在母嬰市場的新平臺——“孩子王”實體店在南京河西萬達廣場開業(yè)。汪建國首創(chuàng)了大店模式，即“零售+線上+服務(wù)”的模式，每個門店的平均面積約為3500平米，通過“會員制”沉淀用戶，進而衍生出童樂園、互動活動、育兒服務(wù)等增值業(yè)務(wù)，對私域流量進行持續(xù)深耕并變現(xiàn)，最終演化為打通母嬰童一體化、全周期的服務(wù)提供商。

2010年，孩子王開始走出江蘇，先后布局安徽、西南、上海等市場。2016年，孩子王掛牌新三板，正式成為“中國嬰童零售第一股”，2021年成功登陸創(chuàng)業(yè)板。

但孩子王只是汪建國資產(chǎn)版圖的冰山一角。孩子王官網(wǎng)介紹稱，汪建國創(chuàng)辦五星電器之后二次創(chuàng)業(yè)，先后培育了孩子王、匯通達、好享家、橙易達、阿格拉等全新的商業(yè)模式和商業(yè)品牌。

除了孩子王，汪建國手上還有一家上市公司——匯通達網(wǎng)絡(luò)。2010年汪建國創(chuàng)立匯通達網(wǎng)絡(luò)，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)夫妻店為切入點，通過整合供應(yīng)鏈資源，提供一站式的商品采購、配送、營銷等服務(wù)，構(gòu)建了一個連接品牌廠商、供應(yīng)商、夫妻店和消費者的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，將業(yè)務(wù)聚焦于下沉市場。

2022年2月，匯通達網(wǎng)絡(luò)在港交所上市。不過，在2022年和2023年連續(xù)兩年業(yè)績增長后，2024年上半年，匯通達網(wǎng)絡(luò)業(yè)績下滑，實現(xiàn)營業(yè)收入328.56億元，同比下滑24.25%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.25億元，同比下降48.97%。

在培育一批新興的實體企業(yè)同時，汪建國還涉足投資界，成立了“星納赫資本”投資平臺，管理規(guī)模超百億。圍繞五星產(chǎn)業(yè)生態(tài)，汪建國先后投資了飛鶴乳業(yè)、瑞幸咖啡、巨子生物、極兔物流等企業(yè)。

2024年10月29日，胡潤百富榜發(fā)布，汪建國和汪浩父子以135億元的身家位列371位。

擴張與下沉雙線并舉

隨著出生率下行、市場環(huán)境發(fā)生變化，近年來母嬰市場呈收縮態(tài)勢，孩子王該如何應(yīng)對增長考驗？

過去三年，孩子王遭遇業(yè)績挑戰(zhàn)，歸母凈利潤連續(xù)下滑，2023年度凈利為1.05億元，較2020年減少了2.86億元，降幅超過70%。

業(yè)績不佳，汪建國決心開放大店加盟業(yè)務(wù)，向下沉市場拓展。過去幾個月，他在四川廣漢百倫廣場、內(nèi)蒙古包頭蘇寧廣場、河南商丘柘城、浙江麗水，連續(xù)開出四家精選店。相較一二線城市，汪建國看中低線城市，在科學(xué)育兒和精細化育兒上還有空間。

除此之外，汪建國最近兩年來最大的動作，就是花了16億元收購北方的母嬰龍頭連鎖企業(yè)樂友國際。

去年6月，孩子王公告稱，擬收購樂友國際65%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為10.4億元；今年11月下旬，公司再發(fā)公告稱，擬以5.6億元收購樂友國際剩余35%股權(quán)。近日，樂友國際已經(jīng)完成了股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記手續(xù)，孩子王兩次合計斥資16億元拿下樂友國際全部股權(quán)。

長江商報記者注意到，收購樂友國際為孩子王業(yè)績提供了較大助力。

12月25日晚，孩子王發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年度實現(xiàn)歸母凈利潤為1.6億元至2.11億元，同比增長52.21%至100.73%；預(yù)計扣非凈利潤為1.2億元至1.6億元，同比增長91.92%至155.9%。

孩子王表示，業(yè)績增長得益于公司2023年收購樂友國際、“三擴”戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力以及全力實施降本增效等積極因素的影響。

收購樂友國際后，孩子王的門店數(shù)量大幅增加。據(jù)了解，樂友國際門店網(wǎng)絡(luò)在北方地區(qū)形成一定規(guī)模。孩子王此前主要集中在華東、中部、華南等地區(qū)，北部市場略顯不足，樂友國際的納入使得公司全市場布局和商業(yè)模式形成互補效應(yīng)，公司在下沉市場中積極推行加盟模式。

2025年，孩子王&樂友加盟精選店將進一步加速布局，未來3年左右時間計劃覆蓋1000個縣城，基本實現(xiàn)“一縣一店”。

截至2024年6月末，孩子王共擁有1035家門店（直營及托管加盟店），覆蓋全國21個省市的近200個城市。

收購助力，孩子王暫時扭轉(zhuǎn)了業(yè)績下滑的窘境，低線城市會成為孩子王未來的增長引擎嗎？

責(zé)編：ZB