中國(guó)證監(jiān)會(huì)將出臺(tái)首個(gè)信披豁免規(guī)定 明確兩種豁免信息類型三種豁免方式

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 李璟

關(guān)于上市公司信披迎來(lái)多項(xiàng)重磅政策文件。

12月27日，為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)信息披露暫緩與豁免行為的監(jiān)管，督促上市公司和其他信息披露義務(wù)人依法履行信息披露義務(wù)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，中國(guó)證監(jiān)會(huì)研究制定了《上市公司信息披露暫緩與豁免管理規(guī)定》（簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），并對(duì)外公開(kāi)征求意見(jiàn)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者了解到，這是證監(jiān)會(huì)層面首個(gè)信息披露豁免規(guī)定，提升了法規(guī)層級(jí)，表明了規(guī)范豁免披露的重要性，同時(shí)對(duì)濫用豁免的情形加以規(guī)制。

同日，證監(jiān)會(huì)還就《上市公司信息披露管理辦法》及上市公司年報(bào)、半年報(bào)格式準(zhǔn)則等修訂稿公開(kāi)征求意見(jiàn)。

壓實(shí)內(nèi)部責(zé)任強(qiáng)化外部監(jiān)管

《證券法》以公開(kāi)為原則，設(shè)專章規(guī)定信息披露。上市公司和其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)依法履行信息披露義務(wù)。

為了更好保障投資者知情權(quán)，《規(guī)定》重申上市公司應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地披露信息，不得規(guī)避披露義務(wù)、誤導(dǎo)投資者；要求上市公司審慎確定豁免披露事項(xiàng)，維護(hù)公開(kāi)透明的基本要求；明確上市公司可采用代稱、打包、匯總或者隱去關(guān)鍵信息等方式實(shí)施豁免，如果還存在泄密風(fēng)險(xiǎn)的，再完全豁免。

同時(shí)，《規(guī)定》明確了可以例外適用豁免披露的信息類型和具體方式，遵守了保守國(guó)家秘密和商業(yè)秘密的要求，避免了公開(kāi)披露可能給公司或他人利益造成的損害，更好滿足豁免上市公司的訴求。

具體來(lái)看，《規(guī)定》更簡(jiǎn)明清晰劃分信息類型，確定適用范圍，明確了兩種豁免信息類型、三種豁免方式。

在適用范圍方面，《規(guī)定》沿用了豁免披露信息類型的兩分法，以便簡(jiǎn)明清晰劃分信息類型、確定適用范圍，并與法律法規(guī)做好銜接。一類是國(guó)家秘密或者其他公開(kāi)后可能違反國(guó)家保密規(guī)定要求的信息，統(tǒng)稱國(guó)家秘密；另一類是商業(yè)秘密或者保密商務(wù)信息，統(tǒng)稱商業(yè)秘密。對(duì)于商業(yè)秘密，《規(guī)定》列舉了允許豁免的前提條件，核心是判斷公開(kāi)后是否會(huì)嚴(yán)重?fù)p害公司或者他人利益。

對(duì)兩類信息具體如何豁免披露的問(wèn)題，《管理規(guī)定》設(shè)定了三種方式，包括暫緩披露，即豁免按照法定的時(shí)點(diǎn)披露臨時(shí)報(bào)告，待原因消除后及時(shí)披露；豁免披露整個(gè)臨時(shí)報(bào)告；披露定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告，但采用代稱、打包、匯總或者隱去關(guān)鍵信息等方式豁免披露定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告中的有關(guān)內(nèi)容。

值得一提的是，《規(guī)定》從壓實(shí)公司自身責(zé)任和強(qiáng)化監(jiān)管外部約束作出了制度安排。

強(qiáng)化內(nèi)部管理，要求不得以任何方式泄密、不得以信息涉密為名進(jìn)行業(yè)務(wù)宣傳；要求上市公司制定信披豁免制度，明確內(nèi)部審核程序，并經(jīng)董事會(huì)審議；上市公司應(yīng)當(dāng)妥善保存有關(guān)登記材料，保存期限不得少于十年。

加強(qiáng)外部監(jiān)督，明確違反規(guī)定的法律責(zé)任。對(duì)未按照規(guī)定建立制度的，依規(guī)責(zé)令改正、予以處罰；對(duì)不屬于國(guó)家秘密、商業(yè)秘密或者不符合條件而豁免披露的，追究信息披露違法違規(guī)責(zé)任；對(duì)利用豁免披露從事內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為的，依法處罰。

部門規(guī)章罰金上限升至10萬(wàn)元

為與新修訂的《公司法》相銜接，完善上市公司信息披露制度，優(yōu)化披露內(nèi)容，增強(qiáng)信息披露的針對(duì)性和有效性，證監(jiān)會(huì)同日發(fā)布通知，擬對(duì)《上市公司信息披露管理辦法》（簡(jiǎn)稱《辦法》）《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)—年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第3號(hào)—半年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》進(jìn)行修訂，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

證監(jiān)會(huì)指出，近年來(lái)，各方對(duì)上市公司信披質(zhì)量提出了更高要求，監(jiān)管也面臨了一些新情況新問(wèn)題。本次擬對(duì)相關(guān)規(guī)則內(nèi)容進(jìn)行優(yōu)化完善，進(jìn)一步提升規(guī)則的科學(xué)性、系統(tǒng)性。

具體來(lái)看，本次修訂落實(shí)強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)要求，對(duì)客戶供應(yīng)商、公司治理、募集資金使用等重點(diǎn)信息強(qiáng)化披露要求，對(duì)于存在擅自變更募集資金用途、違規(guī)占用募集資金的公司，要求重點(diǎn)披露后續(xù)整改情況。同時(shí)，優(yōu)化定期報(bào)告結(jié)構(gòu)內(nèi)容，減少冗余信息、突出重點(diǎn)內(nèi)容，根據(jù)投資者閱讀習(xí)慣，調(diào)整篇章布局，刪除董事會(huì)、股東大會(huì)相關(guān)披露要求；補(bǔ)充可持續(xù)發(fā)展信息披露、信息披露豁免與暫緩相關(guān)規(guī)定；與新修訂的《公司法》相銜接，調(diào)整監(jiān)事、監(jiān)事會(huì)相關(guān)職責(zé)，調(diào)整股東大會(huì)等相關(guān)表述，并根據(jù)新修訂的《行政處罰法》，部門規(guī)章可以設(shè)定的處罰金額上限由3萬(wàn)元調(diào)整至10萬(wàn)元。

結(jié)合最新法律法規(guī)和監(jiān)管實(shí)踐，《辦法》對(duì)部分內(nèi)容作出適應(yīng)性調(diào)整。包括明確公司應(yīng)當(dāng)充分披露可能對(duì)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)因素；明確上市公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合所屬行業(yè)的特點(diǎn)，充分披露行業(yè)經(jīng)營(yíng)性信息，針對(duì)性披露技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、業(yè)態(tài)、模式等能夠反映行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的信息，便于投資者合理決策；明確在非交易時(shí)段，上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人確有需要的，可以對(duì)外發(fā)布重大信息，但應(yīng)當(dāng)在下一交易時(shí)段開(kāi)始前披露相關(guān)公告。

另外，增加可持續(xù)發(fā)展信息披露、信息披露暫緩與豁免相關(guān)條款。滬深北交易所已出臺(tái)上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告自律監(jiān)管指引，為健全可持續(xù)信息披露制度，《辦法》中擬增加相關(guān)條款；結(jié)合監(jiān)管實(shí)際，明確涉及國(guó)家秘密、商業(yè)秘密的信息可暫緩或豁免披露，具體管理辦法由證監(jiān)會(huì)規(guī)定。

責(zé)編：ZB