晶華微擬2億收購智芯微溢價5倍   9個月虧715萬涉信披違規(guī)被立案

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

雖尚處于被立案調(diào)查階段，晶華微（688130.SH）仍繼續(xù)推進(jìn)其上市后的首單對外并購。

日前，晶華微披露的資產(chǎn)收購計劃顯示，公司擬使用自有資金2億元購買深圳芯邦科技股份有限公司（以下簡稱“芯邦科技”）持有的深圳芯邦智芯微電子有限公司（以下簡稱“智芯微”）100%股權(quán)。

長江商報記者注意到，作為承接芯邦科技家電智能控制芯片業(yè)務(wù)的主體，智芯微成立于2024年9月。本次交易中，智芯微的整體估值為2.01億元，增股增值率高達(dá)503.66%。

與此同時，交易對手方作出業(yè)績承諾，2025年至2027年，智芯微的凈利潤合計將不低于4000萬元。

晶華微收購智芯微的主要目的是聚焦主業(yè)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)擴張。此筆交易也是晶華微上市之后的首單對外并購。

數(shù)據(jù)顯示，2022年上市之后，次年晶華微就陷入虧損，且2024年前三季度再次虧損715.8萬元。

值得一提的是，11月15日，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會對晶華微立案。

標(biāo)的承諾三年賺4000萬

根據(jù)收購方案，晶華微擬使用自有資金2億元購買芯邦科技持有的智芯微100%股權(quán)。本次交易完成后，智芯微將成為晶華微的全資子公司。

長江商報記者注意到，早在9月，晶華微就曾計劃以不超過1.4億元購買芯邦科技屬下持有智能家電控制芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)的全資子公司智芯微60%至70%的股份，并取得控制權(quán)。這也是晶華微上市兩年以來首次推出對外收購計劃。

需要注意的是，此次交易存在較高的溢價。根據(jù)評估，智芯微股東全部權(quán)益價值為2.01億元，評估增值1.68億元，增值率為503.66%。以此為基準(zhǔn)，交易各方確定智芯微100%股權(quán)的交易價格為2億元。

高溢價收購的同時，交易對手方作出業(yè)績承諾，即2025年至2027年，智芯微的凈利潤將分別不低于720萬元、1140萬元、2140萬元，合計不低于4000萬元。

從當(dāng)前的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，由于成立時間較短，9月至10月，智芯微的營業(yè)收入、凈利潤分別為399.7萬元、32.97萬元。

不過，假設(shè)智芯微自2023年1月1日起為芯邦科技家電智能控制芯片業(yè)務(wù)的主體進(jìn)行模擬測算，2023年和2024年前11個月，智芯微的營業(yè)收入分別為5290.89萬元、3567.59萬元，凈利潤31.1萬元、232.97萬元，綜合毛利率19.64%、31.51%。

其中，較之于2023年度，由于受宏觀經(jīng)濟環(huán)境與技術(shù)升級延后的影響，2024年度芯邦科技智能家電控制芯片業(yè)務(wù)的營業(yè)收入有所下降，但是得益于產(chǎn)品競爭力和有效成本管控，綜合毛利率顯著提升，全年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入3900萬元，綜合毛利率32%。

主業(yè)毛利率下降近兩年持續(xù)虧損

對于收購智芯微的目的，晶華微稱，本次交易旨在強化公司主業(yè)、聚焦與業(yè)務(wù)擴張的戰(zhàn)略布局，通過深度融合雙方的技術(shù)、產(chǎn)品、市場及供應(yīng)鏈，實現(xiàn)資源的高效整合。

資料顯示，芯邦科技是一家專注于SoC設(shè)計的技術(shù)平臺型集成電路設(shè)計公司，目前已實現(xiàn)規(guī)模銷售的產(chǎn)品包括智能家電控制芯片及移動存儲控制芯片。智芯微則是芯邦科技屬下智能家電控制芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)的經(jīng)營主體，成立于2024年9月11日。

目前，智芯微的智能家電控制芯片產(chǎn)品已進(jìn)入美的、蘇泊爾、長虹美菱等知名品牌廠商采用，應(yīng)用于冰箱、洗衣機、油煙機等各類家電產(chǎn)品。

而晶華微專注于高性能模擬及數(shù)�；旌霞�成電路的研發(fā)與應(yīng)用，其產(chǎn)品主要面向醫(yī)療健康、壓力測量、工業(yè)控制等終端市場。

晶華微認(rèn)為，本次交易不僅將進(jìn)一步豐富公司的技術(shù)儲備，拓寬產(chǎn)品陣列，還能有效拓展至更多下游應(yīng)用領(lǐng)域，增強公司供應(yīng)鏈競爭力。本次交易符合公司的發(fā)展藍(lán)圖及長遠(yuǎn)規(guī)劃，將為公司未來發(fā)展注入了新動力。

長江商報記者注意到，高溢價收購的背后是，晶華微上市以來業(yè)績表現(xiàn)低迷。IPO之前，2020年，晶華微的盈利能力達(dá)到最高峰，當(dāng)期公司營業(yè)收入和凈利潤分別達(dá)1.97億元、1億元。

2021年開始，晶華微業(yè)績持續(xù)下滑。2022年，晶華微在科創(chuàng)板上市，上市次年公司陷入虧損。2021年至2023年，晶華微分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.73億元、1.11億元、1.27億元，同比增長-12.15%、-35.97%、14.19%；凈利潤7735.15萬元、2212.51萬元、-2035.1萬元，同比減少22.72%、71.4%、191.98%。

2024年前三季度，晶華微則實現(xiàn)營業(yè)收入9673.9萬元，同比增長3.33%；凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為虧損715.8萬元、1748.04萬元，同比減少260.34%、233.22%。

對于年內(nèi)虧損幅度擴大，晶華微稱，主要是受營業(yè)成本和管理費用有所增加、利息收入減少、未計提遞延所得稅等因素影響。

2024年前三季度，晶華微的主營業(yè)務(wù)中，醫(yī)療健康SoC芯片產(chǎn)品、工業(yè)控制及儀表芯片產(chǎn)品、智能感知SoC芯片產(chǎn)品收入占比分別為45.17%、53.62%、1.21%，公司主營業(yè)務(wù)毛利率為58.27%。

此前的2022年和2023年，晶華微的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為69.85%、63.51%。

值得一提的是，2024年11月15日，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會對晶華微立案。

在此之前，6月，因財報、招股書中的信息披露不準(zhǔn)確，以及募集資金現(xiàn)金管理審議程序不規(guī)范等多項違規(guī)行為，上交所對晶華微及時任董事長呂漢泉、時任總經(jīng)理羅偉紹、時任財務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書周榮新予以監(jiān)管警示。

責(zé)編：ZB