克勞斯海外收購(gòu)后遺癥近6年虧61億 連續(xù)19年未現(xiàn)金分紅“割肉”核心資產(chǎn)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

深陷虧損困境的克勞斯（600579.SH）“割肉”出售核心資產(chǎn)止損。

5個(gè)交易日4個(gè)漲停板，克勞斯股價(jià)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，是由一則出售資產(chǎn)公告引發(fā)的。

12月13日晚，克勞斯發(fā)布重大資產(chǎn)出售公告，具體為，由克勞斯控股股東的控股股東通過(guò)債轉(zhuǎn)股的方式，將公司全資子公司裝備盧森堡的控股權(quán)置出。交易完成后，克勞斯不再并表裝備盧森堡，公司將不再?gòu)氖滤芰蠙C(jī)械業(yè)務(wù)。

2023年，裝備盧森堡營(yíng)業(yè)收入達(dá)96.45億元，占克勞斯?fàn)I業(yè)收入80%左右�？藙谒篂楹我獙⑵鋭冸x？

裝備盧森堡的核心資產(chǎn)為KM集團(tuán)，2018年，克勞斯通過(guò)發(fā)行股份作價(jià)60.62億元將其收購(gòu)。遺憾的是，收購(gòu)之后，KM集團(tuán)持續(xù)虧損，拖累克勞斯2019年以來(lái)連年虧損，累計(jì)虧損約61億元。

剝離裝備盧森堡后，克勞斯的主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為化工裝備業(yè)務(wù)和橡膠機(jī)械業(yè)務(wù)。

虧損資產(chǎn)出表，克勞斯的未來(lái)將靠什么？公司能否走出經(jīng)營(yíng)困境？

克勞斯已經(jīng)連續(xù)19年未派發(fā)現(xiàn)金紅利，公司的前景在哪兒？

剝離核心資產(chǎn)止損

連年虧損的克勞斯剝離核心資產(chǎn)止損。

根據(jù)公告，裝備香港將其對(duì)裝備盧森堡享有的債權(quán)合計(jì)47777.22萬(wàn)歐元轉(zhuǎn)為對(duì)裝備盧森堡的股權(quán)，本次交易完成后，克勞斯不再控制裝備盧森堡，裝備盧森堡由克勞斯全資子公司變更為其參股子公司，裝備香港持有裝備盧森堡90.76%股權(quán)，克勞斯持有裝備盧森堡9.24%股權(quán)。

克勞斯控股股東為裝備香港控股，后者為裝備香港的全資子公司。47777.22萬(wàn)歐元債轉(zhuǎn)股，折合人民幣約為37億元。

出售裝備盧森堡引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。2023年，裝備盧森堡營(yíng)業(yè)收入達(dá)96.45億元，同期，克勞斯?fàn)I業(yè)收入為116.05億元。裝備盧森堡營(yíng)業(yè)收入占克勞斯?fàn)I業(yè)收入的83.11%。同時(shí)，裝備盧森堡的在手及新簽訂單額度占比也均超80%，顯然是克勞斯的核心資產(chǎn)。

裝備盧森堡是克勞斯花了大力氣收購(gòu)而來(lái)的資產(chǎn)。

裝備盧森堡于2015年12月18 日由中國(guó)化工設(shè)立，成立之日，裝備盧森堡100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給裝備香港，裝備香港又將其轉(zhuǎn)讓給裝備環(huán)球。

2018年 6 月，克勞斯通過(guò)向裝備環(huán)球發(fā)行購(gòu)買了裝備盧森堡100%股權(quán)，交易作價(jià)60.62億元。

裝備盧森堡為控股型公司，其主要資產(chǎn)為其全資子公司KMG及其下屬公司。KM集團(tuán)建立于1838年，總部位于德國(guó)慕尼黑，是塑料和橡膠加工機(jī)械行業(yè)的全球領(lǐng)先企業(yè)，是全球橡塑設(shè)備系統(tǒng)解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者，主要產(chǎn)品包括注塑設(shè)備、擠出設(shè)備和反應(yīng)成型設(shè)備等。產(chǎn)品銷售區(qū)域覆蓋歐洲、北美以及亞太等地區(qū)。

然而，收購(gòu)海外資產(chǎn)的結(jié)果是讓人失望的，因?yàn)镵M集團(tuán)持續(xù)虧損，導(dǎo)致裝備盧森堡深陷虧損困境。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年，裝備盧森堡累計(jì)虧損49.80億元，今年1—7月，其再虧15.59億元。

克勞斯解釋，近幾年，由于歐美高端注塑市場(chǎng)行情階段性低迷，疊加地緣政治導(dǎo)致的歐美供應(yīng)鏈成本高企，KM集團(tuán)搬遷新工廠成本大幅增加，并且新工廠產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)未充分利用，多種因素導(dǎo)致KM集團(tuán)產(chǎn)品毛利率不及預(yù)期，出現(xiàn)較大虧損。KM集團(tuán)整體面臨收入增長(zhǎng)乏力、毛利率下降和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的經(jīng)營(yíng)困境。

由此可見，剝離核心資產(chǎn)，克勞斯是為了止損。

瘦身自救脫困仍待考

裝備盧森堡接連虧損，嚴(yán)重拖累了克勞斯的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

收購(gòu)裝備盧森堡后的2019年至2023年，克勞斯的營(yíng)業(yè)收入分別為105.76億元、98.16億元、98.55億元、104.30億元、116.05億元，明顯波動(dòng)，無(wú)明顯增長(zhǎng)；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“歸母凈利潤(rùn)”）分別為虧損1.58億元、2.30億元、2.46億元、16.18億元、27.68億元，持續(xù)虧損，且近兩年的虧損擴(kuò)大。

近兩年虧損擴(kuò)大，主要是資產(chǎn)減值損失大幅增加。2022年、2023年，公司資產(chǎn)減值損失分別為11.03億元、12.75億元。其中，商譽(yù)減值分別為10億元、4.73億元。

今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為69.80億元，同比下降15.12%；歸母凈利潤(rùn)為虧損10.79億元，依然是大額虧損�？鄢�非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）為-13.40億元，虧損同比擴(kuò)大38.35%。

綜上，2019年至今年前三季度，公司累計(jì)虧損約61億元。

本次出售裝備盧森堡，是裝備香港債轉(zhuǎn)股，涉及的金額約為37億元。

當(dāng)初，60.62億元收購(gòu)，如今，37億元?jiǎng)冸x，克勞斯承受了巨額虧損。此次出售，是否會(huì)對(duì)克勞斯2024年年度業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響，公司沒有具體說(shuō)明。

二級(jí)市場(chǎng)上，克勞斯的股價(jià)狂歡。12月16日至20日的5個(gè)交易日，公司收獲了4個(gè)漲停板。

12月17日，上交所向克勞斯下發(fā)問(wèn)詢函，要求補(bǔ)充披露析出售標(biāo)的資產(chǎn)的原因和合理性；上市公司在收購(gòu)和出售標(biāo)的資產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的損益情況；交易完成后公司剩余業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況，未來(lái)發(fā)展方向和戰(zhàn)略規(guī)劃，以及改善上市公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況的主要措施。

從問(wèn)詢函的內(nèi)容看，其中之一，就是克勞斯未來(lái)如何發(fā)展。

克勞斯擬將證券簡(jiǎn)稱更名為中化裝備。剝離了核心資產(chǎn)，公司是否會(huì)專注于化工裝備業(yè)務(wù)和橡膠機(jī)械業(yè)務(wù)？

只是，如此瘦身自救，克勞斯的營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)等規(guī)模將大幅減小。

Wind系統(tǒng)顯示，2005年以來(lái)，克勞斯已經(jīng)連續(xù)19年未派發(fā)現(xiàn)金紅利。

飽嘗海外收購(gòu)后遺癥之后，公司會(huì)有一個(gè)什么樣的未來(lái)？

責(zé)編：ZB