興業(yè)銀錫產(chǎn)銷(xiāo)量增加前三季盈利13億 溢價(jià)超30倍收購(gòu)白銀儲(chǔ)量躋身全球前列

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

擴(kuò)充礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備，興業(yè)銀錫（000426.SZ）拋出大手筆計(jì)劃。

12月20日晚，興業(yè)銀錫發(fā)布公告，公司擬出資23.88億元收購(gòu)赤峰宇邦礦業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“宇邦礦業(yè)”）85%股權(quán)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這次收購(gòu)存在超高溢價(jià)。截至今年10月31日，宇邦礦業(yè)凈資產(chǎn)為-8694.65萬(wàn)元，評(píng)估值為25.52億元，增值率達(dá)3035.15%。經(jīng)協(xié)商，交易價(jià)格23.88億元。據(jù)此計(jì)算，增值率超過(guò)30倍。

據(jù)披露，2021年至2023年，宇邦礦業(yè)生產(chǎn)停滯，持續(xù)虧損。今年才恢復(fù)正常生產(chǎn)，并實(shí)現(xiàn)了盈利。

本次收購(gòu)，興業(yè)銀錫看中的是宇邦礦業(yè)儲(chǔ)量。宇邦礦業(yè)雙尖子山礦區(qū)銀鉛鋅礦白銀保有儲(chǔ)量占國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)量的20.93%，占全球白銀儲(chǔ)量的2.7%。本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅�公司白銀儲(chǔ)量將占全球的4.46%，躋身行業(yè)前列。

2023年以來(lái)，興業(yè)銀錫的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好。今年前三季度，受益于產(chǎn)銷(xiāo)量增加，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“歸母凈利潤(rùn)”）13億元。

借收購(gòu)鞏固白銀領(lǐng)先地位

興業(yè)銀錫重磅收購(gòu)，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

根據(jù)公告，興業(yè)銀錫擬以自有資金及自籌資金23.88億元收購(gòu)國(guó)城礦業(yè)、李振水、李汭洋持有的宇邦礦業(yè)85%股權(quán)。本次交易完成后，公司將成為宇邦礦業(yè)的控股股東。

12月20日，交易雙方簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

此舉，興業(yè)銀錫稱(chēng)，是為了擴(kuò)大公司礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量，增強(qiáng)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

宇邦礦業(yè)成立于2009年7月，由李振水、李汭洋、李振斌出資設(shè)立，注冊(cè)資本為 500萬(wàn)元。

經(jīng)過(guò)多次增資，2012年9月，其注冊(cè)資本達(dá)到1.32億元。

2021年3月，A股公司國(guó)城礦業(yè)以97969 萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)宇邦礦業(yè)65%股權(quán)，成為其控股股東。據(jù)此計(jì)算，此時(shí)，宇邦礦業(yè)的估值達(dá)到15.07億元。

2023年底及今年10月底，宇邦礦業(yè)的總資產(chǎn)分別為14.55億元、16.27億元，凈資產(chǎn)分別為-1.16億元、-8694.65萬(wàn)元。

本次交易以2024年10月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，評(píng)估價(jià)值約為25.52億元，評(píng)估增值 26.39億元，增值率3035.15%。

2020年3月31日，宇邦礦業(yè)股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值約為15.88億元。本次評(píng)估價(jià)值相比2020年評(píng)估價(jià)值增加60.70%。

公司解釋?zhuān)�主要原因�(yàn)�，近幾年金屬價(jià)格上漲、市場(chǎng)利率下降以及排產(chǎn)期變動(dòng)等因素。

經(jīng)協(xié)商，本次收購(gòu)宇邦礦業(yè)85%股權(quán)的交易價(jià)格為23.88億元。據(jù)此計(jì)算，其估值高達(dá)28.09億元。

原來(lái)，興業(yè)銀錫向國(guó)城礦業(yè)收購(gòu)65%股權(quán)，作價(jià)16億元，略低于評(píng)估值16.59億元，原因是國(guó)城礦業(yè)未提供一定期限內(nèi)交易標(biāo)的盈利保障措施。而向李振水、李汭洋合計(jì)收購(gòu)宇邦礦業(yè) 20%股權(quán)，成交金額為 7.88億元，比評(píng)估值高出約2.78億元。

目前，宇邦礦業(yè)擁有雙尖子山銀鉛礦采礦權(quán)，銀、鉛、鋅資源豐富。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)勘探局發(fā)布截至2023 年 5 月的數(shù)據(jù)，宇邦礦業(yè)雙尖子山礦區(qū)銀鉛鋅礦白銀保有儲(chǔ)量占國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)量的 20.93%，占全球白銀儲(chǔ)量的 2.70%；根據(jù)世界白銀協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)截至 2023 年底的數(shù)據(jù)，單體銀礦排名位列亞洲第一位，全球第五位。

興業(yè)銀錫稱(chēng)，本次交易完成后，宇邦礦業(yè)將納入公司合并報(bào)表范圍，興業(yè)銀錫白銀保有儲(chǔ)量將增至 24536.7 噸，占國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)量的 34.56%，占全球白銀儲(chǔ)量的 4.46%。根據(jù)世界白銀協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)截至 2023 年底的數(shù)據(jù)，公司在白銀公司中排名位列亞洲第一位，全球第八位。

流動(dòng)資金充分，負(fù)債率31.88%

毫無(wú)疑問(wèn)，收購(gòu)宇邦礦業(yè)能夠鞏固興業(yè)銀錫白銀儲(chǔ)量的領(lǐng)先地位。但是高達(dá)23.88億元的收購(gòu)，是否會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)造成不利影響。

2007年，吉興業(yè)實(shí)控的興業(yè)集團(tuán)闖關(guān)IPO折戟，極為低調(diào)的吉興業(yè)從此為人所知。2010年，吉興業(yè)調(diào)整策略借殼富龍熱電，順利登陸資本市場(chǎng)，并將其更名為興業(yè)礦業(yè)。2023年6月，興業(yè)礦業(yè)更名為興業(yè)銀錫。

興業(yè)銀錫曾積極并購(gòu)擴(kuò)張。2014年9月，興業(yè)礦業(yè)向控股股東興業(yè)集團(tuán)收購(gòu)資產(chǎn)，其自有現(xiàn)金1.2億元收購(gòu)唐河時(shí)代100%股權(quán)。2015年，興業(yè)礦業(yè)再度以支付現(xiàn)金方式向興業(yè)集團(tuán)收購(gòu)資產(chǎn)，標(biāo)的資產(chǎn)為榮邦礦業(yè)100%股權(quán)。

從2014年至2016年，耗時(shí)三年，興業(yè)銀錫作價(jià)24.13億元將銀漫礦業(yè)100%股權(quán)收入囊中，加上金達(dá)礦業(yè)，合計(jì)作價(jià)33.96億元。

此外，興業(yè)銀錫還相繼收購(gòu)了天通礦業(yè)100%股權(quán)、銅都礦業(yè)49%股權(quán)、銅都礦業(yè)51%股權(quán)等。

近年來(lái)，興業(yè)銀錫動(dòng)作依舊不斷。如2023年5月，公司收購(gòu)博盛礦業(yè)70%股權(quán)，作價(jià)2.8億元。今年9月，公司全資子公司錫林礦業(yè)和融冠礦業(yè)擬分別受讓控股股東興業(yè)集團(tuán)持有的兩宗探礦權(quán)，交易對(duì)價(jià)合計(jì)1.2億元。

通過(guò)不斷收購(gòu)，興業(yè)銀錫完成了資源布局。

根據(jù)今年半年報(bào)，興業(yè)銀錫旗下?lián)碛?9 家礦業(yè)子公司，其中融冠礦業(yè)為所在地的龍頭企業(yè)，銀漫礦業(yè)為國(guó)內(nèi)最大的白銀生產(chǎn)礦山之一，同時(shí)也是我國(guó)生產(chǎn)錫精礦骨干企業(yè)。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)錫業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)，銀漫礦業(yè) 2023 年錫精礦產(chǎn)量國(guó)內(nèi)排名第二位，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率 8.7%。

如果本次收購(gòu)宇邦礦業(yè)順利完成，公司資產(chǎn)儲(chǔ)量將進(jìn)一步增長(zhǎng)。

去年以來(lái)，受金屬價(jià)格上漲影響，以及產(chǎn)銷(xiāo)量增加，興業(yè)銀錫的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

2023年及今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為37.06億元、32.96億元，同比增長(zhǎng)77.67%、35.96%；歸母凈利潤(rùn)分別為9.69億元、13億元，同比增長(zhǎng)457.41%、139.40%。

據(jù)披露，宇邦礦業(yè)擁有一宗采礦權(quán)和三宗探礦權(quán)，現(xiàn)有產(chǎn)能的年采選生產(chǎn)規(guī)模和能力，其包括項(xiàng)目立項(xiàng)、安全生產(chǎn)許可證等各項(xiàng)審批手續(xù)和批復(fù)均已取得。

因?yàn)榘踩�事故�?021年—2023年，宇邦礦業(yè)未正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，因此持續(xù)虧損。今年以來(lái)，礦山逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，宇邦礦業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況逐步好轉(zhuǎn)，2024年1—10月凈利潤(rùn)2837.23萬(wàn)元。

對(duì)于本次交易對(duì)財(cái)務(wù)的影響，興業(yè)銀錫稱(chēng)，目前，公司流動(dòng)資金儲(chǔ)備充分，且有充足的外部授信和暢通的融資渠道。

截至今年9月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為31.88%，2017年以來(lái)未再進(jìn)行過(guò)股權(quán)融資。

責(zé)編：ZB