華誼兄弟5年執(zhí)著募資失敗又拋8億定增   近七年累虧80億王中軍兄弟累套現(xiàn)18億

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

雖然屢戰(zhàn)屢敗仍然癡心不改，王忠軍兄弟依舊執(zhí)著于股權(quán)融資，以求將華誼兄弟（300027.SZ）拉出經(jīng)營虧損的困境。

12月13日晚，華誼兄弟披露定增預(yù)案，公司擬發(fā)行股票數(shù)量不超過8.32億股，募資不超過8億元，用于影視劇項目及補充流動資金。

4個月前，華誼兄弟曾披露定增預(yù)案，擬募資10.29億元。

2020年4月，華誼兄弟曾籌劃定增，擬募資22.90億元，全部用于補充流動資金及償還借款。長達近5年、歷經(jīng)七次修改，募資仍然失敗。

執(zhí)著募資的背后，是華誼兄弟自身造血能力喪失。2018年以來，公司持續(xù)虧損，累計虧損額達80.04億元。

今年以來，華誼兄弟的經(jīng)營狀況略有好轉(zhuǎn)，但前三季度仍然處于虧損狀態(tài)。

華誼兄弟積極處置資產(chǎn)。今年4月、8月，公司相繼出售嘉利文化、東陽拉美等資產(chǎn)。

值得一提的是，2013年以來，華誼兄弟的實際控制人王忠軍兄弟通過二級市場減持等，累計套現(xiàn)約17.80億元。

再謀不超8億定增補血

缺錢，早已不是華誼兄弟的秘密。公司積極推進定增再融資計劃。

12月13日，華誼兄弟披露了定增預(yù)案，公司擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量不超過8.32億股，募資總額不超過8億元。這筆資金，用于影視劇項目及補充流動資金，二者擬分別使用募資5.60億元、2.40億元。

今年8月9日，華誼兄弟曾披露定增預(yù)案，公司擬定向發(fā)行不超過7.77億股股票，募資不超過10.29億元，所募資金用于影視劇項目、補充流動資金，兩個項目擬分別使用募資7.20億元、3.09億元。

時隔四個月，華誼兄弟對定增募資方案進行了修改，擬發(fā)行的股票數(shù)量增加，但相應(yīng)的擬募資金額縮水約2.29億元。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，華誼兄弟執(zhí)著于定增。2020年4月，公司曾拋出一份定增預(yù)案，擬向特定對象發(fā)行不超過8.24億股份，募資不超過22.90億元，發(fā)行對象為阿里影業(yè)、騰訊計算機、陽光人壽、象山大成天下、豫園股份、名赫集團、信泰人壽、三立經(jīng)控、山東經(jīng)達等。這些募資全部用于補充流動資金和償還借款。

2020年至2024年，歷經(jīng)5年，華誼兄弟的定增方案進行了七次修改，最終仍然流產(chǎn)。在今年1月發(fā)布的第七次修訂稿中，擬募資金額調(diào)整為8.21億元，與初始擬募資金額相比縮水約64%。不僅如此，上述計劃認購華誼兄弟的九家公司也不見了蹤影。

值得一提的是，在初始定增預(yù)案中，阿里系和騰訊系公司均與華誼兄弟構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系，其中阿里影業(yè)的關(guān)聯(lián)方杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司（簡稱“阿里創(chuàng)投”）及其一致行動人合計持有華誼兄弟8.03%的股份，騰訊計算機持有7.90%的股份。

擬參與認購定增的關(guān)聯(lián)方也放棄了定增，華誼兄弟繼續(xù)推進定增的難度之大可以想見。

今年8月9日，華誼兄弟的此次定增宣告終止。

至于本次定增目的，華誼兄弟稱，緊跟市場需求制作精品內(nèi)容，挖掘優(yōu)質(zhì)影視資源儲備，鞏固行業(yè)地位，滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展對于流動資金的需求，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低償債壓力。

華誼兄弟財務(wù)壓力明顯。截至今年9月底，公司資產(chǎn)負債率為79.09%。期末，公司貨幣資金1.69億元，對應(yīng)的有息負債為11.34億元。

頻頻低價處置資產(chǎn)自救

執(zhí)著于定增募資的背后，是華誼兄弟造血能力喪失。

華誼兄弟由王中軍、王中磊兄弟創(chuàng)立于1994年，并于2009年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，被稱為“中國影視娛樂第一股”。

華誼兄弟原是廣告公司，1997年，機緣巧合下參與投資了電視劇《心理診所》，大獲成功。同年，馮小剛執(zhí)導(dǎo)的《甲方乙方》上映，掀起全民觀影潮。此后，公司綁定馮小剛，先后投資了《不見不散》《沒完沒了》《天下無賊》《集結(jié)號》《非誠勿擾》《私人訂制》等多部爆款影片。近些年，《天下無賊》《寶貝計劃》《風(fēng)聲》《唐山大地震》《畫皮》系列《一九四二》《十二生肖》《狄仁杰》系列《芳華》等爆款，也是由華誼兄弟推出。

但是，從2018年開始，華誼兄弟經(jīng)營業(yè)績?nèi)找鎽K淡。2017年，公司營業(yè)收入39.46億元，歷經(jīng)連續(xù)下降，2022年僅為4.02億元，2023年略有回升，為6.66億元。2017年，公司實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為8.28億元。2018年至2023年，分別為虧損11.69億元、39.78億元、10.48億元、2.46億元、9.82億元、5.39億元，均為大額虧損。

今年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為4億元，同比下降16.24%；凈利潤為0.42億元，同比減虧84.93%。

綜上所述，2018年以來，公司累計虧損達80.04億元。

面對困境，華誼兄弟積極自救，主要途徑是甩賣資產(chǎn)。

今年4月，華誼兄弟宣布轉(zhuǎn)讓嘉利文化100%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)，交易作價3.5億元。接盤方為阿里創(chuàng)投的關(guān)聯(lián)方。

今年8月，華誼兄弟又宣布，將東陽拉美70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給阿里影業(yè)，交易價格為3.50億元。

東陽美拉成立于2015年9月，成立之初的投資人為馮小剛和陸國強。2015年12月，華誼兄弟出資10.5億元收購馮小剛和陸國強持有的東陽美拉70%股權(quán)，馮小剛?cè)匀怀钟惺Ｏ碌?0%。

如今，華誼兄弟作價3.5億元出售給阿里系。

實際上，上述兩次向阿里系出售資產(chǎn)，與華誼兄弟欠阿里系7億元借款未還有關(guān)。

值得一提的是，2013年以來，王中軍、王中磊兄弟通過二級市場多次減持，累計套現(xiàn)接近18億元。今年5月，王中軍因為違規(guī)減持收到了警示函。

市場期待，華誼兄弟能夠多出點爆款，早日渡過難關(guān)。

責(zé)編：ZB