科馬材料核心產(chǎn)品銷量兩年降16% 二闖A股扣非陡增89%真實性遭問詢

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

十年內(nèi)兩次掛牌新三板，兩次IPO遞表，浙江科馬摩擦材料股份有限公司（以下簡稱“科馬材料”）鍥而不舍沖刺A股。

日前，北交所對科馬材料發(fā)出第二輪審核問詢函，對公司業(yè)績增長的合理性、募投項目的必要性等多個方面展開問詢。

長江商報記者注意到，科馬材料為汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司，主營產(chǎn)品為干式離合器摩擦片及濕式紙基摩擦片。在國內(nèi)商用車行業(yè)景氣度影響下，科馬材料的業(yè)績波動較大。2022年和2023年，公司曾連續(xù)兩年營收下降，2024年上半年業(yè)績突然大幅提升，真實性遭到監(jiān)管拷問。

根據(jù)科馬材料的回復，2021年至2023年，公司的核心產(chǎn)品干式離合器摩擦片產(chǎn)量和銷量整體減少13.6%、16.83%。2024年上半年，該產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率回升至92.39%。

按照計劃，此次IPO，公司擬募資2.06億元，投入到干式擠浸環(huán)保型離合器摩擦材料技改項目、研發(fā)中心升級項目。

年內(nèi)業(yè)績大幅提升合理性遭疑

資料顯示，科馬材料最早成立于2002年，2011年公司完成股份制改制，2014年10月開始在新三板掛牌，2021年3月公司終止掛牌。

從新三板摘牌后不久，科馬材料向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊。2022年6月末，深交所正式受理了科馬材料的首發(fā)申請，公司擬募資規(guī)模為2.67億元。但2023年3月，科馬材料主動撤回了創(chuàng)業(yè)板IPO申請。

直至今年3月，科馬材料再次掛牌新三板，主辦券商為國投證券。三個月后，科馬材料的北交所首發(fā)申請正式獲得受理。日前，北交所對科馬材料發(fā)出第二輪審核問詢函。

按照計劃，此次科馬材料擬公開發(fā)行新股不超過2092萬股，募集資金總額不超過2.06億元，分別投入到干式擠浸環(huán)保型離合器摩擦材料技改項目、研發(fā)中心升級項目。

一直以來，科馬材料的主營業(yè)務為干式離合器摩擦片及濕式紙基摩擦片的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，并致力于新型摩擦材料的開發(fā)應用。

長江商報記者注意到，備戰(zhàn)IPO期間，科馬材料業(yè)績波動較大。招股書顯示，2021年至2023年，科馬材料分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.23億元、2.02億元、1.99億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤（下稱“凈利潤”）分別為7254.18萬元、4200.63萬元、4958.74萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（下稱“扣非凈利潤”）分別為6971.77萬元、3695.24萬元、4426.86萬元。

其中，2022年和2023年，因國內(nèi)商用車產(chǎn)銷量同比明顯下降，對公司產(chǎn)品需求減少，科馬材料連續(xù)兩年營收下降，盡管凈利潤和扣非凈利潤呈先降后升趨勢，但仍不及2021年的水平。

而2024年以來，科馬材料業(yè)績突然大增。問詢回復函顯示，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.25億元，同比增長40.55%，扣非凈利潤3418.28萬元，同比增長89.54%。公司還預計2024年前三季度的營業(yè)收入為1.7億元至1.95億元，同比增長22.3%至40.29%；扣非凈利潤4250萬元至4875萬元，同比增長34.92%至54.76%。

在此期間，科馬材料的境外收入占比明顯提升。2021年至2024年上半年，公司境外銷售收入分別為3390.64萬元、4229.23萬元、2753.81萬元、2414.15萬元，占營業(yè)收入的比例分別為15.22%、20.92%、13.84%、19.29%。

第二輪審核問詢函中，監(jiān)管部門首先就要求科馬材料說明2024年上半年營業(yè)收入及扣非凈利潤明顯增長合理性，并對公司境外收入真實性及可持續(xù)性提出質(zhì)疑。

研發(fā)人員減少平均薪酬低于同行

持續(xù)推進IPO的背后，科馬材料欲借募資提升產(chǎn)能。

按照計劃，科馬材料本次擬使用1.51億元募集資金用于干式離合器摩擦片領(lǐng)域，主要為干式擠浸環(huán)保型離合器摩擦材料技改項目。該技改項目擬新增液壓機數(shù)量為20臺，新增年產(chǎn)能1000萬片，新增產(chǎn)能比例為35.09%。

長江商報記者注意到，2021年至2024年上半年，科馬材料干式離合器摩擦片產(chǎn)量分別為2657.85萬片、2169.77萬片、2296.57萬片、1450.56萬片，銷量分別為2633.75萬片、2345.92萬片、2190.49萬片、1368.38萬片，產(chǎn)能利用率分別為98.44%、77.49%、80.58%、92.39%。

其中，與2021年相比，2023年科馬材料的干式離合器摩擦片產(chǎn)量和銷量整體減少13.6%、16.83%。

回復函中，科馬材料稱，2022年公司產(chǎn)能利用率大幅下降，主要系國內(nèi)商用車產(chǎn)銷量同比明顯下降，對公司產(chǎn)品需求減少所致。同時由于公司T1產(chǎn)品停產(chǎn)和新址搬遷涉及生產(chǎn)人員培訓、機器設(shè)備調(diào)試等因素，對當期產(chǎn)能利用率也造成一定影響。但2024年一季度和二季度，公司干式離合器摩擦片產(chǎn)能利用率分別為84.66%、99.83%。

第二輪問詢函中，監(jiān)管部門依舊問詢是否存在新增產(chǎn)能無法消化風險。

值得關(guān)注的是，科馬材料的另一大IPO募投項目為研發(fā)中心升級項目。2024年6月末，科馬材料的員工總?cè)藬?shù)由上年末的458人增加至488人，但研發(fā)人員由56人降至46人。此次募投項目投向研發(fā)中心升級后，預計研發(fā)中心項目新招收研發(fā)人員13人。

對此，監(jiān)管部門要求科馬材料說明研發(fā)人員減少的原因及具體情況，說明對公司在研項目進度的影響，以及本次公司對研發(fā)中心升級項目新增員工必要性，公司在產(chǎn)品較為成熟的情形下開展多項干式離合器摩擦片研發(fā)項目的必要性、合理性。

此外，2021年至2023年，科馬材料的研發(fā)投入占比分別為5.49%、6.77%、6.56%，均低于同行業(yè)可比上市公司7.03%、7.58%、7.79%的研發(fā)投入占比平均值。

同期，科馬材料的研發(fā)人員人均薪酬分別為11.82萬元、11.5萬元、12.61萬元，低于同行業(yè)可比上市公司18.75萬元、17.84萬元、19.39萬元的平均薪酬水平，也都低于科馬材料所在的麗水地區(qū)上市公司15.7萬元、14.56萬元、14.54萬元的平均薪酬水平。

責編：ZB