天廣實(shí)無產(chǎn)品上市三年半虧9.5億 四年三沖IPO募資規(guī)�？s水78%

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 徐佳

四年內(nèi)沖刺科創(chuàng)板及港交所主板均未成功，北京天廣實(shí)生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“天廣實(shí)”）改道北交所IPO。

日前，北交所正式受理了天廣實(shí)的首發(fā)申請，公司擬募資規(guī)模為3.49億元，與四年前沖刺科創(chuàng)板IPO時(shí)相比，已縮水78%。

作為一家專注于創(chuàng)新型抗體靶向藥物研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的生物制藥企業(yè)，天廣實(shí)核心及主要產(chǎn)品均處于研發(fā)階段，尚未上市實(shí)現(xiàn)銷售，公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年上半年，天廣實(shí)凈利潤累計(jì)虧損9.5億元。期間，公司研發(fā)費(fèi)用為6.96億元。

長江商報(bào)記者注意到，由于持續(xù)虧損，天廣實(shí)依賴外部債權(quán)或股權(quán)融資維持正常業(yè)務(wù)運(yùn)營。掛牌新三板之后，天廣實(shí)曾兩次實(shí)施定增，合計(jì)募資3.68億元。

尚未盈利改道北交所IPO

早在四年多之前，天廣實(shí)就向A股發(fā)起沖擊。

資料顯示，天廣實(shí)成立于2003年，2008年完成股份制改制。2020年9月，上交所正式受理了天廣實(shí)的首發(fā)申請。按照計(jì)劃，天廣實(shí)擬在科創(chuàng)板上市，募資規(guī)模為15.9億元。

不過，排隊(duì)僅半年，2021年3月，天廣實(shí)撤回了上市申請。輔導(dǎo)備案報(bào)告顯示，天廣實(shí)撤單科創(chuàng)板IPO的原因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)對歷史沿革中歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的核查要求較高，公司及中介機(jī)構(gòu)判斷無法在短時(shí)間內(nèi)達(dá)到監(jiān)管要求。

2021年7月，天廣實(shí)再次沖擊IPO，公司向港交所遞表，計(jì)劃在港交所主板上市。

港股IPO一直未有動(dòng)靜，2023年3月，天廣實(shí)在新三板掛牌。直至日前，北交所正式受理了天廣實(shí)的首發(fā)申請。

招股書顯示，此次天廣實(shí)計(jì)劃發(fā)行股票不超過470.52萬股（未考慮超額配售選擇權(quán)），募集資金總額不超過3.49億元，分別用于創(chuàng)新生物藥研發(fā)及臨床項(xiàng)目投入、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

長江商報(bào)記者注意到，與四年前沖刺科創(chuàng)板IPO時(shí)相比，如今天廣實(shí)的募資規(guī)模已縮水78%。

三次沖擊IPO的背后，作為創(chuàng)新藥企的天廣實(shí)尚未盈利。據(jù)了解，天廣實(shí)是一家專注于創(chuàng)新型抗體靶向藥物研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的生物制藥企業(yè)。

目前，天廣實(shí)的核心及主要產(chǎn)品均處于研發(fā)階段，尚未上市實(shí)現(xiàn)銷售，公司主要通過向客戶收取許可費(fèi)、提供醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)（CDMO業(yè)務(wù)）、轉(zhuǎn)讓研發(fā)成果取得少量收入。

備戰(zhàn)科創(chuàng)板IPO時(shí)期，2017年至2019年，天廣實(shí)的營業(yè)收入分別為4942.31萬元、1164.17萬元、8.82萬元，凈利潤分別虧損2074.28萬元、2.65億元、1.23億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（下稱“扣非凈利潤”）分別虧損2717.87萬元、9390.55萬元、1.57億元。

此次天廣實(shí)在招股書中披露，2021年至2024年上半年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1407.27萬元、1898.93萬元、6388.3萬元、146.45萬元；凈利潤分別虧損3.18億元、2.6億元、2.41億元、1.31億元，扣非凈利潤分別虧損3.39億元、2.67億元、1.85億元、1.26億元，累計(jì)分別虧損9.5億元、9.17億元，虧損面與過往相比明顯擴(kuò)大。截至2024年6月末，天廣實(shí)累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為-15.64億元。

由于尚未盈利，此次天廣實(shí)擬采用北交所第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計(jì)市值不低于15億元，最近兩年研發(fā)投入合計(jì)不低于5000萬元”。

三年半研發(fā)投入合計(jì)6.96億

由于產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，較長研發(fā)周期下持續(xù)高強(qiáng)度的研發(fā)投入，成為天廣實(shí)未能盈利的核心原因。

招股書顯示，2017年至2019年，天廣實(shí)的研發(fā)費(fèi)用分別為6411.1萬元、2.67億元、1.19億元。2021年至2024年上半年，天廣實(shí)的研發(fā)費(fèi)用分別為2.19億元、1.81億元、1.99億元、9709.04萬元，合計(jì)為6.96億元。

而由于持續(xù)虧損導(dǎo)致現(xiàn)金凈流出，天廣實(shí)依賴外部債權(quán)或股權(quán)融資維持公司正常業(yè)務(wù)運(yùn)營。

長江商報(bào)記者注意到，盡管科創(chuàng)板及港股IPO未能成行，但在掛牌新三板之后，近一年時(shí)間內(nèi)天廣實(shí)完成兩次定增，合計(jì)募資規(guī)模達(dá)3.68億元。

其中，2023年8月，天廣實(shí)向貝達(dá)藥業(yè)定增募資1.5億元。長江商報(bào)記者注意到，早在2017年3月，天廣實(shí)就與貝達(dá)藥業(yè)達(dá)成合作，雙方合作開發(fā)“MIL60貝伐單抗生物類似藥”項(xiàng)目�；�于前述合作，2021年至2023年，天廣實(shí)向貝達(dá)藥業(yè)授權(quán)MIL60產(chǎn)品權(quán)益確認(rèn)收購金額分別為1000萬元、422.79萬元、1967.51萬元。

2023年12月，雙方再次達(dá)成協(xié)議，約定貝達(dá)藥業(yè)一次性向天廣實(shí)支付2500萬元作為產(chǎn)品提成的買斷費(fèi)用，貝達(dá)藥業(yè)無須再按照2017年的合作約定支付任何提成費(fèi)或其他金額。

也正是因上述合作，作為天廣實(shí)關(guān)聯(lián)方的貝達(dá)藥業(yè)同時(shí)也是公司前兩大客戶之一。

除此之外，2024年3月，天廣實(shí)再次實(shí)施定增，向包括北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)升級股權(quán)投資基金（有限合伙）、紹興濱海新區(qū)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下分別簡稱“產(chǎn)業(yè)升級基金、濱海基金”）等在內(nèi)的四名特定對象募集資金2.18億元。產(chǎn)業(yè)升級基金、濱�；�金的背后分別是北京國資和紹興國資。

目前，華泰君實(shí)直接持有天廣實(shí)1400.48萬股，持股比例18.6557%，為公司控股股東；李鋒直接和間接合計(jì)控制公司36.8211%股份表決權(quán)，為公司實(shí)際控制人。貝達(dá)藥業(yè)、產(chǎn)業(yè)升級基金分別持有天廣實(shí)209.56萬股，持股比例均為2.7915%。

隨著兩筆定增完成，天廣實(shí)的負(fù)債率有所降低。2021年至2024年6月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為24.40%、34.41%、47.10%、42.68%。

責(zé)編：ZB