勝科納米“增收減利”負(fù)債率升至58% 李曉旻舉債1億增持IPO前大舉分紅1.13億

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 徐佳

IPO排隊(duì)已超過一年時(shí)間，勝科納米（蘇州）股份有限公司（以下簡稱“勝科納米”）實(shí)控人大額舉債依舊是監(jiān)管部門關(guān)注重點(diǎn)。

日前，勝科納米完成第二輪審核問詢回復(fù)并更新招股書。長江商報(bào)記者注意到，在IPO之前，勝科納米的實(shí)控人李曉旻為穩(wěn)定控制權(quán)，與外部投資人同步增資公司股份以進(jìn)行反稀釋，因此存在大額借款。

截至今年8月末，李曉旻尚未清償?shù)墓蓶|借款及金融機(jī)構(gòu)借款本息合計(jì)約1.02億元。

按照勝科納米的回復(fù)，薪酬收入、現(xiàn)金分紅、變現(xiàn)資產(chǎn)，成為李曉旻清償債務(wù)的主要方式。沖刺IPO前，勝科納米已經(jīng)在進(jìn)行大手筆的分紅。2022年8月和2023年3月，勝科納米兩次分紅共派現(xiàn)1.13億元。以李曉旻直接持股比例計(jì)算，其在上述分紅中可獲得4947.9萬元。

由于正在推進(jìn)深圳、青島實(shí)驗(yàn)室以及蘇州總部的建設(shè)，勝科納米的負(fù)債規(guī)�？焖偬嵘�，同時(shí)折舊攤銷及人員薪酬增加使得公司已經(jīng)出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。

招股書顯示，截至2024年6月末，勝科納米的有息負(fù)債合計(jì)達(dá)5.92億元，資產(chǎn)負(fù)債率提升至57.84%。

實(shí)控人舉債增持以反稀釋

資料顯示，勝科納米成立于2012年。2021年6月，勝科納米完成股份制改制。2023年5月，上交所正式受理了公司的首發(fā)申請(qǐng)。排隊(duì)IPO期間，勝科納米曾三次提交更新財(cái)務(wù)資料。日前，公司完成第二輪審核問詢回復(fù)。

長江商報(bào)記者注意到，在兩輪問詢中，勝科納米實(shí)控人大幅負(fù)債情況均是監(jiān)管部門首要關(guān)注的問題。

據(jù)招股書披露，勝科納米的實(shí)控人李曉旻因與外部投資人同步增資以進(jìn)行反稀釋等，存在從部分外部投資人及金融機(jī)構(gòu)處取得借款的情況，且李曉旻能否順利償還上述借款也與公司股票上市相關(guān)。

截至2024年8月31日，李曉旻尚未清償?shù)墓蓶|借款及金融機(jī)構(gòu)借款本息合計(jì)約1.02億元。其中，負(fù)債合同金額為9405萬元，應(yīng)付利息金額為754.4萬元。

李曉旻尚未到期的債務(wù)包括兩類，第一類債務(wù)系勝科納米部分投資人股東提供的借款，截至今年8月末的借款本金為6090萬元，全部為到期一次性還本付息，借款期限為公司股票首次公開發(fā)行上市之日起六年。另一類債務(wù)系向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)的借款，截至8月末的借款本金余額為3315萬元，預(yù)計(jì)于2026年至2027年陸續(xù)到期。

在實(shí)控人大額舉債的背景下，勝科納米實(shí)控權(quán)的穩(wěn)定性遭到監(jiān)管部門質(zhì)疑。按照勝科納米的回復(fù)，假定公司于2025年6月完成發(fā)行上市，經(jīng)測算實(shí)控人主要依靠薪酬收入、現(xiàn)金分紅、變現(xiàn)資產(chǎn)等資金來源，即可在2029年提前償還全部債務(wù)。按照公司最近一次融資投后30億元測算，前述未到期債務(wù)對(duì)應(yīng)公司股權(quán)比例約為3.39%，占比較小。

目前，李曉旻直接持有勝科納米43.7867%股份，并與其一致行動(dòng)人合計(jì)擁有并控制公司60.6299%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。李曉旻目前不存在債務(wù)到期無法償還的情況，公司控制權(quán)清晰、穩(wěn)定。如李曉旻無法償還到期債務(wù)，對(duì)公司控制權(quán)清晰、穩(wěn)定將不會(huì)造成重大不利影響。

值得一提的是，沖刺IPO前，勝科納米已經(jīng)在進(jìn)行大手筆的分紅。2022年8月和2023年3月，勝科納米分別實(shí)施2022年中期和全年利潤分配計(jì)劃，分別派現(xiàn)7500萬元、3800萬元，合計(jì)派現(xiàn)1.13億元。以李曉旻直接持股比例計(jì)算，其在上述分紅中可獲得4947.9萬元。

有息負(fù)債5.92億貨幣資金僅1億

作為行業(yè)內(nèi)知名的半導(dǎo)體第三方檢測分析實(shí)驗(yàn)室，勝科納米被稱為“芯片全科醫(yī)院”，其主要為半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供樣品失效分析、材料分析、可靠性分析等分析實(shí)驗(yàn)。

近年來，隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的專業(yè)化分工的進(jìn)一步加強(qiáng)，半導(dǎo)體第三方檢測分析作為專業(yè)化細(xì)分行業(yè)賽道得到快速發(fā)展。2021年至2023年，勝科納米分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.68億元、2.87億元、3.94億元，凈利潤2750.34萬元、6558.59萬元、9853.85萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤2275.61萬元、5158.45萬元、8587.91萬元，呈現(xiàn)高速增長趨勢。

但2024年以來，勝科納米出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。招股書中，勝科納米預(yù)計(jì)2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.92億元至3億元，同比增長3.77%至6.61%；凈利潤5600萬元至6200萬元，同比增長-17.24%至-8.37%；扣非凈利潤4900萬元至5400萬元，同比增長-15.42%至-6.79%。

對(duì)此，勝科納米表示，2024年公司順應(yīng)半導(dǎo)體檢測分析行業(yè)蓬勃發(fā)展的趨勢，積極進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，陸續(xù)新建深圳、青島實(shí)驗(yàn)室并新招聘部分人員，使得公司2024年1—9月折舊攤銷及人員薪酬增加，而市場開拓及產(chǎn)能充分釋放需要一定的周期，因此公司預(yù)計(jì)凈利潤水平將會(huì)出現(xiàn)小幅下降。

此外，勝科納米目前正在推進(jìn)蘇州總部中心項(xiàng)目以及本次募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)，預(yù)計(jì)建成后每年分別新增固定資產(chǎn)折舊金額約1600萬元和3500萬元。

而隨著持續(xù)進(jìn)行固定資產(chǎn)、在建工程的投入，勝科納米長期借款金額逐年增長，同時(shí)公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大使得流動(dòng)負(fù)債規(guī)模也有所提高。截至2024年6月末，勝科納米的負(fù)債金額已由2021年末的3.13億元增長至7.59億元，負(fù)債率也由42.22%提升至57.84%。

長江商報(bào)記者注意到，截至2024年6月末，勝科納米短期借款、長期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債金額分別為7995.77萬元、4.12億元、1億元，有息負(fù)債合計(jì)達(dá)到5.92億元。同期，公司貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)金額分別為1億元、1051萬元，合計(jì)為1.1億元，遠(yuǎn)低于有息負(fù)債。

勝科納米預(yù)計(jì)，未來三年公司計(jì)劃償還的長期借款本金及利息金額分別為9977.12萬元、1.13億元、9873.58萬元。

值得一提的是，今年6月，勝科納米取消了IPO募投項(xiàng)目中的“補(bǔ)充流動(dòng)資金”項(xiàng)目。經(jīng)過調(diào)整之后，此次勝科納米擬公開發(fā)行新股不低于4033.11萬股并在科創(chuàng)板上市，募集資金總額2.97億元，全部投入到蘇州檢測分析能力提升建設(shè)項(xiàng)目。

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責(zé)編：ZB