微電生理前三季凈利增262% 降本增效研發(fā)投入占營(yíng)收22.77%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 潘瑞冬

國(guó)產(chǎn)電生理龍頭企業(yè)微電生理（688351.SH）前三季度業(yè)績(jī)大增。

10月21日晚間，微電生理發(fā)布2024年三季報(bào)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.91億元，同比增長(zhǎng)23.21%；歸母凈利潤(rùn)4172.67萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)262.22%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司表示主要是受益于銷售規(guī)模增長(zhǎng)和降本增效等措施。

從單季度來(lái)看，由于手術(shù)量增長(zhǎng)，集采加速產(chǎn)品放量，微電生理產(chǎn)品需求增加，營(yíng)收規(guī)模自2023年二季度以來(lái)連續(xù)六個(gè)季度超過(guò)8000萬(wàn)元。同時(shí)，疊加降本增效舉措，今年第三季度，公司的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)163.92%，金額創(chuàng)歷史新高。

第三季度凈利創(chuàng)歷史新高

高值耗材銷量增長(zhǎng)，微電生理盈利能力大幅提升。

根據(jù)三季報(bào)，受益于銷售規(guī)模增長(zhǎng)與降本增效措施，微電生理2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.91億元，同比增長(zhǎng)23.21%；歸母凈利潤(rùn)4172.67萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)262.22%。

其中，第三季度，公司的歸母凈利潤(rùn)為2471.4萬(wàn)元，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)163.92%、環(huán)比二季度增長(zhǎng)92.42%；而營(yíng)業(yè)收入為9250.15萬(wàn)元，同比下降1.54%、環(huán)比下降15.3%。

平安證券研報(bào)認(rèn)為，主要因?yàn)閲?guó)內(nèi)發(fā)貨節(jié)奏影響、海外部分回款變慢，影響了單季度收入增長(zhǎng)趨勢(shì)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，由于手術(shù)量增長(zhǎng)，集采加速產(chǎn)品放量，微電生理的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模自2023年二季度以來(lái)大幅增加，連續(xù)六個(gè)季度超過(guò)8000萬(wàn)元，并在2024年二季度首次超過(guò)1億元，為1.09億元。數(shù)據(jù)顯示，在此之前，公司的單季營(yíng)收最高為2022年三季度的7000萬(wàn)元。

據(jù)了解，微電生理持續(xù)深耕心臟電生理領(lǐng)域，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，多款高值耗材銷售占比大幅提升，進(jìn)一步提高了公司在電生理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

導(dǎo)管類產(chǎn)品是公司營(yíng)收的主力。2022年至2023年，公司導(dǎo)管類產(chǎn)品營(yíng)收分別為1.66億元、2.19億元，營(yíng)收占比分別為63.81%、66.62%，金額及占比均在增長(zhǎng)。

實(shí)施降本增效措施

微電生理實(shí)現(xiàn)盈利提升，降本也是重要因素，在研發(fā)方面表現(xiàn)明顯。

2024年前三季度，公司的研發(fā)投入合計(jì)6622.45萬(wàn)元，同比減少21.82%，占營(yíng)收的比例為22.77%，同比減少13.11個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，微電生理表示，主要系公司實(shí)施降本增效措施，同時(shí)部分研發(fā)項(xiàng)目已進(jìn)入臨床后期階段，相關(guān)研發(fā)投入有所減少。

據(jù)了解，目前，微電生理在心臟電生理手術(shù)方面已經(jīng)開(kāi)發(fā)了30款獲證的產(chǎn)品。

其中，微電生理自研的第一代Columbus三維心臟電生理標(biāo)測(cè)系統(tǒng)于2015年進(jìn)入創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審批程序，該產(chǎn)品是首個(gè)國(guó)產(chǎn)基于磁電雙定位的三維心臟電生理標(biāo)測(cè)系統(tǒng)，現(xiàn)已更新迭代至第四代。

憑借相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)，微電生理成為在心臟電生理領(lǐng)域內(nèi)首個(gè)能夠提供三維心臟電生理設(shè)備與耗材完整解決方案的國(guó)產(chǎn)廠商，打破了國(guó)外廠商在該領(lǐng)域的長(zhǎng)期技術(shù)壟斷地位。截至今年上半年，微電生理在國(guó)內(nèi)外已累計(jì)應(yīng)用于超7萬(wàn)例三維心臟電生理手術(shù)，在國(guó)產(chǎn)廠家中排名第一。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，微電生理的產(chǎn)品覆蓋全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)和直轄市的1000余家終端醫(yī)院；在國(guó)際市場(chǎng)，產(chǎn)品已出口至36個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

值得注意的是，在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)之際，微電生理的毛利率正在下滑。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年，公司的毛利率分別為72.61%、72.43%、69.11%、63.51%。今年一季度，公司的毛利率下滑至60.54%，第二季度繼續(xù)降低至57.92%，第三季度環(huán)比有所提升，為58.13%，但仍低于60%。

這一情況的出現(xiàn)，與微電生理的TrueForce壓力導(dǎo)管、EasyStars星型標(biāo)測(cè)導(dǎo)管等多款產(chǎn)品相繼被納入集采息息相關(guān)。

責(zé)編：ZB