長(zhǎng)江商報(bào)消息 激烈競(jìng)爭(zhēng)之下,“寧王”寧德時(shí)代(300750.SZ)依然是行業(yè)賺錢(qián)“一哥”。
10月18日晚間,寧德時(shí)代披露了2024年第三季度報(bào)告。今年前三個(gè)月,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2590億元,同比下降逾10%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”)約360億元,日賺約1.33億元,同比增長(zhǎng)逾15%。
前三季度,寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)量市場(chǎng)份額45.9%,繼續(xù)排名第一。公司表示,三季度的產(chǎn)能利用率較高,四季度將會(huì)更滿(mǎn)。
不過(guò),營(yíng)收下降、凈利降速,這是寧德時(shí)代近四年來(lái)的首次。
從三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)看,今年前三季度,公司研發(fā)費(fèi)用為130.73億元,同比減少約18.03億元。此外,公司資產(chǎn)減值損失高達(dá)66.52億元,同比增長(zhǎng)38.04億元,主要來(lái)自于公司江西宜春鋰云母礦的布局。一個(gè)月前,公司調(diào)整了宜春碳酸鋰業(yè)務(wù)。
二級(jí)市場(chǎng)上,雖然近期有積極表現(xiàn),但目前的股價(jià)較歷史高位仍然較遠(yuǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年三季度,基金減倉(cāng)約4.92億股股份,持股比降為歷史最低。
毛利率上升前三季大賺360億
單季繼續(xù)賺得超百億,寧德時(shí)代賺錢(qián)能力依舊很強(qiáng)。
根據(jù)2024年第三季度報(bào)告,前三季度,寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2590.45億元,同比減少356.32億元,降幅為12.09%;凈利潤(rùn)為360.01億元,同比增加48.56億元,增幅為15.59%;扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非凈利潤(rùn)”)為321.76億元,同比增加51.95億元,增幅為19.26%。
營(yíng)業(yè)收入下降、凈利潤(rùn)增長(zhǎng),典型的增利不增收。從前三季度業(yè)績(jī)看,上一次營(yíng)業(yè)收入下降,是2020年同期。而凈利潤(rùn)同比增速也有所放緩。2021年至2023年的同期,公司凈利潤(rùn)同比增速分別為130.90%、126.95%、77.05%。
從單季度看,今年一二三季度,公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為797.71億元、869.96億元、922.78億元,同比下降10.41%、13.18%、12.48%,營(yíng)業(yè)收入連續(xù)三個(gè)季度下降;凈利潤(rùn)分別為105.10億元、123.55億元、131.36億元,同比增長(zhǎng)7%、13.40%、25.97%,凈利潤(rùn)同比增速呈逐季加速之勢(shì)。
前三季度,公司綜合毛利率、凈利率分別為14.95%、28.19%,同比上升3.92個(gè)百分點(diǎn)、6.27個(gè)百分點(diǎn)。其中,三季度的綜合毛利率31.17%、凈利率15.01%,同比分別上升8.75個(gè)百分點(diǎn)、4.54個(gè)百分點(diǎn)。
毛利率上升,主要原因之一是主要材料包括碳酸鋰的價(jià)格進(jìn)一步下探。公司方面表示,神行超充電池、麒麟電池等產(chǎn)品受到主流客戶(hù)認(rèn)可,新技術(shù)與新產(chǎn)品帶來(lái)的溢價(jià),對(duì)毛利率有正向幫助。預(yù)計(jì)明年上述新產(chǎn)品在公司產(chǎn)品中的滲透率預(yù)計(jì)將從三成提到七至八成,但是否會(huì)對(duì)毛利率仍有提升作用,則需要視市場(chǎng)情況決定。此外,產(chǎn)能利用率較滿(mǎn)。
今年第三季度,寧德時(shí)代電池出貨量約125GWh,環(huán)比增長(zhǎng)15%左右,其中儲(chǔ)能電池占比不到25%,大約75%為動(dòng)力電池。
根據(jù)動(dòng)力電池聯(lián)盟數(shù)據(jù),今年1—9月,寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)量市場(chǎng)份額45.9%,同比提升3.1個(gè)百分點(diǎn),排名第一。
根據(jù)SNE數(shù)據(jù),今年1—8月,寧德時(shí)代全球動(dòng)力市場(chǎng)份額37.1%,同比提升1.6個(gè)百分點(diǎn),繼續(xù)排名第一。
基金持股比創(chuàng)新低
日賺1.33億元,盈利能力超強(qiáng)的寧德時(shí)代仍有隱憂(yōu)。
從三季度報(bào)告披露的數(shù)據(jù)看,對(duì)凈利潤(rùn)影響較為明顯的指標(biāo),包括資產(chǎn)減值損失、信用減值損失、其他收益、其他收益、財(cái)務(wù)費(fèi)用等。
前三季度,公司財(cái)務(wù)費(fèi)用-28.94億元,與上年同期的-18.34億元增加-10.60億元。其他收益67.31億元,同比增加23.31億元。投資凈收益31.27億元,同比增加9.37億元。
上述指標(biāo),對(duì)凈利潤(rùn)有正向影響。與之相對(duì)的是,公司計(jì)提的資產(chǎn)減值損失66.52億元,同比增加38.04億元,增幅為133.54%。公司計(jì)提的信用減值損失8.92億元,同比增加6.44億元,增幅為259.68%。
資產(chǎn)減值損失大幅增加,主要為無(wú)形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)可回收金額低于賬面價(jià)值計(jì)提的減值準(zhǔn)備,及存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。這主要來(lái)自于寧德時(shí)代在江西宜春鋰云母礦的布局。
公開(kāi)消息稱(chēng),今年9月下旬,寧德時(shí)代對(duì)宜春碳酸鋰業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整。根據(jù)謹(jǐn)慎性原則,結(jié)合公司對(duì)經(jīng)營(yíng)和碳酸鋰價(jià)格的預(yù)期,對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試,對(duì)資產(chǎn)可收回的金額低于賬面價(jià)值的部分進(jìn)行了減值。
在江西宜春投資布局,被譽(yù)為寧德時(shí)代向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸的重要?jiǎng)幼。寧德時(shí)代曾出資8.65億元競(jìng)得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土(含鋰)探礦權(quán)。隨后,公司宣布在宜春布局的鋰云母采選工程投資為120.2億元,包括3300萬(wàn)噸鋰云母及其配套項(xiàng)目總投資為70億元,4500萬(wàn)噸/年陶瓷土(含鋰)礦采礦項(xiàng)目總投資為50.2億元。
備受關(guān)注的是,今年前三季度,寧德時(shí)代出人意料地減少了研發(fā)費(fèi)用。前三季度,其研發(fā)費(fèi)用為130.73億元,與去年同期的148.76億元相比,減少了18.03億元,減少幅度為12.12%。
此前,寧德時(shí)代的研發(fā)費(fèi)用持續(xù)大幅增長(zhǎng)。2021年前三季度至2023年前三季度,公司研發(fā)費(fèi)用分別為45.95%、105.77%、148.76%。
當(dāng)然,今年前三季度的營(yíng)業(yè)收入同比減少,實(shí)際上,公司研發(fā)費(fèi)率5.05%,與上年同期持平。
值得一提的是,10月18日晚間,中創(chuàng)新航披露,已向?qū)幍聲r(shí)代及相關(guān)公司就侵犯其專(zhuān)利權(quán)提起四項(xiàng)訴訟,索賠金額合計(jì)10.07億元。
基金在減持寧德時(shí)代。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至今年9月末,基金公司合計(jì)持有寧德時(shí)代約1.23%,較二季度末減少約4.92億股,占流通股總數(shù)的3.14%,持股比為歷史最低。
●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮
責(zé)編:ZB