光智科技擬“鯨吞”200億估值獨角獸   朱世會兩次IPO未果再謀變相借殼上市

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

市值31億元的上市公司光智科技（300489.SZ）正在籌劃收購知名獨角獸先導(dǎo)電子科技股份有限公司（以下簡稱“先導(dǎo)電科”），先導(dǎo)電科估值高達200億元。

這是一次關(guān)聯(lián)交易。光智科技的實際控制人為朱世會，其也是標(biāo)的公司先導(dǎo)電科的實際控制人。

盡管光智科技尚未披露具體交易信息，但市場已經(jīng)做出判斷，這是類“借殼”上市交易。先導(dǎo)電科曾多次融資，一批知名資本追捧。今年2月，先導(dǎo)電科啟動IPO上市輔導(dǎo)。如今，A股市場并購重組熱情高漲，先導(dǎo)電科也調(diào)整了闖關(guān)A股路徑，改為借助光智科技曲線上市。

光智科技的前身是中飛股份，2019年，IPO上市失敗的朱世會拿下了中飛股份控制權(quán)，這被解讀為朱世會首次謀劃旗下公司借殼上市。如今，則是第二次。

光智科技的經(jīng)營業(yè)績不理想。2021年至2023年，公司實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）持續(xù)虧損，今年上半年再虧7712萬元。

入主5年扣非虧4年

光智科技經(jīng)營業(yè)績較為慘淡。

光智科技的前身中飛股份于2015年7月1日登陸A股市場，主營業(yè)務(wù)為高端鋁合金材料、紅外光學(xué)及激光器件，是國內(nèi)核燃料加工專用設(shè)備用高性能鋁合金材料的三家合格供應(yīng)商之一。

上市之后，中飛股份盈利能力呈下降趨勢。上市之前的2014年，公司實現(xiàn)的歸屬母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為0.36億元，2015年至2018年分別為0.29億元、0.31億元、0.13億元、0.01億元，大幅下滑。2018年，公司扣非凈利潤為-0.09億元，首次出現(xiàn)虧損。

2019年，中飛股份的營業(yè)收入下降至1.29億元，凈利潤、扣非凈利潤分別虧損1.12億元、1.15億元。

也就是在2019年，中飛股份易主朱世會。

資料顯示，2003年3月至2017年4月，朱世會在廣東先導(dǎo)稀材任董事長、總經(jīng)理；2017年4月至今在廣東先導(dǎo)稀材任董事長；2018年12月至今在佛山粵邦投資管理有限公司（簡稱“粵邦投資”）任執(zhí)行董事、經(jīng)理。

廣東先導(dǎo)稀材曾闖關(guān)IPO，但以失敗告終。2019年，朱世會通過粵邦投資拿下了中飛股份控制權(quán)，隨即更名為光智科技。

目前，光智科技主要從事紅外光學(xué)器件、高性能鋁合金材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品應(yīng)用于安防視頻監(jiān)控、車載物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)檢測、航空航天、電子信息、交通運輸、核燃料加工設(shè)備制造等領(lǐng)域。

對比發(fā)現(xiàn)，易主更名之后，光智科技的主營業(yè)務(wù)并沒有明顯變化。

同樣，易主更名之后的光智科技經(jīng)營業(yè)績依舊糟糕。

2020年至2023年，光智科技實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為4.15億元、7.24億元、9.36億元、10.11億元，同比增長221.69%、74.29%、29.24%、8.09%；凈利潤分別為0.24億元、0.04億元、-1.14億元、-2.41億元，不斷下降，2023年的凈利潤虧損擴大。

扣非凈利潤數(shù)據(jù)更不好看。2021年至2023年，公司實現(xiàn)的扣非凈利潤分別為-0.14億元、-1.29億元、-2.55億元，虧損持續(xù)擴大。

今年上半年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為5.72億元，同比增長19.42%；凈利潤為-3541.12萬元，同比減虧66%；扣非凈利潤為-7712.31萬元，虧損額雖然較上年同期的-1.09億元有所減少，但仍然處于虧損狀態(tài)。

綜上，朱世會入主5年半，光智科技有4年半虧損。

擬“鯨吞”200億估值關(guān)聯(lián)方

經(jīng)營陷入虧損的光智科技，正在謀劃“鯨吞”關(guān)聯(lián)方。

9月29日晚，光智科技公告稱，正在籌劃通過發(fā)行股份等方式進行資產(chǎn)收購并募集配套資金，標(biāo)的公司為先導(dǎo)電科。公司擬向廣東先導(dǎo)稀材股份有限公司收購其所持先導(dǎo)電科44.9119%的股份。

本次交易備受市場關(guān)注，一個十分重要的原因是，標(biāo)的公司先導(dǎo)電科是國內(nèi)唯一進入磁存儲靶材領(lǐng)域的供應(yīng)商，且其估值高達200億元。市值31億元的光智科技收購這家獨角獸，在市場看來，是先導(dǎo)電科謀求借殼上市。

先導(dǎo)電科2017年正式成立，是先導(dǎo)科技集團旗下核心業(yè)務(wù)之一，專注于濺射靶材和蒸發(fā)材料的研發(fā)與制造，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新型顯示、光伏、半導(dǎo)體、精密光學(xué)、數(shù)據(jù)存儲及特種玻璃等領(lǐng)域。

公開消息顯示，先導(dǎo)電科不僅是國內(nèi)唯一進入磁存儲靶材領(lǐng)域的供應(yīng)商，更是國內(nèi)首家交付G4.5代高遷氧化物靶材，并率先實現(xiàn)高世代液晶顯示面板用ITO靶材的生產(chǎn)商。

在靶材領(lǐng)域，全球市場被美國和日本公司占據(jù)80%份額，國產(chǎn)化率僅為20%左右。ITO靶材曾是我國卡脖子項目之一，目前已被公司突破。

先導(dǎo)電科曾進行多輪融資，合肥產(chǎn)投集團、中金資本、比亞迪、中石化、特變電工集團、明陽智能、中電基金、中國中化高新產(chǎn)業(yè)基金、中船集團海洋基金、五礦創(chuàng)投、SK中國、國投創(chuàng)合、東方三峽、大灣區(qū)基金、招商致遠等一大批資本參與認購。

2023年6月，先導(dǎo)電科完成旭輝投資的戰(zhàn)略融資。此時，公司完成股份制改造，估值達209億元。

今年2月18日，先導(dǎo)電科在江蘇證監(jiān)局進行輔導(dǎo)備案登記，準備沖擊A股IPO。

今年4月、7月，先導(dǎo)電科分別入選《2024胡潤全球獨角獸榜》和《2024胡潤中國新材料企業(yè)百強榜》。

市場人士認為，先導(dǎo)電科本次與光智科技重組，類似于“借殼”上市。不過，由于光智科技與先導(dǎo)電科實際控制人均為朱世會，因此，本次交易，并不構(gòu)成重組上市。

責(zé)編：ZB