愛(ài)舍倫73%營(yíng)收依賴境外大客戶 三年研發(fā)費(fèi)僅936萬(wàn)占比0.54%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

醫(yī)用敷料出口企業(yè)江蘇愛(ài)舍倫醫(yī)療科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“愛(ài)舍倫”）陷入“大客戶依賴癥”。

資料顯示，愛(ài)舍倫主要從事一次性醫(yī)用耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。一直以來(lái)愛(ài)舍倫的收入主要來(lái)自外銷，且公司收入規(guī)模的擴(kuò)大與大客戶密切相關(guān)。

2021年至2023年，愛(ài)舍倫的外銷收入金額占銷售收入的比例均在90%以上，且公司第一大客戶Medline集團(tuán)實(shí)現(xiàn)的銷售收入占比分別為65.23%、71.51%、73.08%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者還注意到，愛(ài)舍倫的研發(fā)投入力度極低。2021年至2023年，愛(ài)舍倫的研發(fā)費(fèi)用合計(jì)僅為936.18萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例約為0.54%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司平均水平。

研發(fā)費(fèi)用中，研發(fā)人員薪酬占比接近七成。特別是2021年公司研發(fā)總監(jiān)宋頻然入職，其年薪約80萬(wàn)元，拉高了研發(fā)人員薪酬總數(shù)。

而包括宋頻然在內(nèi)，截至2023年末，愛(ài)舍倫研發(fā)人員數(shù)量?jī)H為10人，同期公司員工總?cè)藬?shù)共1198人。

94%收入來(lái)自外銷客戶集中度高

資料顯示，愛(ài)舍倫最早成立于2015年6月，2021年7月完成股份制改制，2023年10月在新三板掛牌。今年6月，北交所正式受理了愛(ài)舍倫的首發(fā)申請(qǐng)。9月25日，公司完成首輪審核問(wèn)詢回復(fù)。9月27日，愛(ài)舍倫因財(cái)務(wù)報(bào)告到期補(bǔ)充審計(jì)事項(xiàng)申請(qǐng)中止審核，當(dāng)前其審核狀態(tài)已經(jīng)變更為“中止”。

招股書顯示，2021年至2023年，愛(ài)舍倫分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.73億元、5.74億元、5.75億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）9987.3萬(wàn)元、6280.15萬(wàn)元、6695.7萬(wàn)元。其中，2021年遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較高的投資收益且政府補(bǔ)助金額較高，拉高了公司整體凈利潤(rùn)水平。

各報(bào)告期內(nèi)，愛(ài)舍倫的扣非凈利潤(rùn)分別為5354.19萬(wàn)元、5814.98萬(wàn)元、6138.16萬(wàn)元，保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

回復(fù)函中，愛(ài)舍倫進(jìn)一步披露，2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為3.03億元、4421.93萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.56%、78.81%。

不過(guò)，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，一直以來(lái)愛(ài)舍倫的收入主要來(lái)自外銷，且公司收入規(guī)模的擴(kuò)大與大客戶密切相關(guān)。

各報(bào)告期內(nèi)，愛(ài)舍倫外銷收入金額分別為5.31億元、5.2億元、5.39億元，銷售占比分別為93.03%、90.99%、94.25%。

各報(bào)告期內(nèi)，愛(ài)舍倫向Medline集團(tuán)、Zarys International Group、蘇州鼎康進(jìn)出口有限公司等前五大客戶實(shí)現(xiàn)銷售收入的合計(jì)占比為78.04%、81.99%、86.27%。其中，公司對(duì)第一大客戶Medline集團(tuán)實(shí)現(xiàn)的銷售收入占比分別為65.23%、71.51%、73.08%，這意味著愛(ài)舍倫客戶集中度較高且對(duì)Medline集團(tuán)存在一定程度的依賴。

而同期，包括奧美醫(yī)療、振德醫(yī)療等在內(nèi)的同行業(yè)可比公司前五大客戶銷售占比的平均值分別為47.31%、38.36%、44.71%，第一大客戶銷售收入占比的平均值在30%左右，均遠(yuǎn)低于愛(ài)舍倫。

在此背景下，愛(ài)舍倫外銷收入的真實(shí)性、與Medline集團(tuán)合作的穩(wěn)定性成為監(jiān)管部門首輪問(wèn)詢的重點(diǎn)。

對(duì)此，愛(ài)舍倫回復(fù)稱，主要系公司“核心客戶戰(zhàn)略”所致，公司目前所處階段產(chǎn)能緊張，仍在發(fā)展壯大，因此優(yōu)先滿足規(guī)模大、合作穩(wěn)、付款優(yōu)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的核心客戶訂單。截至2024年7月末，公司對(duì)Medline集團(tuán)在手訂單余額為8788.49萬(wàn)元。

1198名員工僅10人從事研發(fā)

作為一家醫(yī)療健康行業(yè)公司，愛(ài)舍倫主要從事康復(fù)護(hù)理與醫(yī)療防護(hù)領(lǐng)域的一次性醫(yī)用耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前公司產(chǎn)品種類已經(jīng)涵蓋康復(fù)護(hù)理產(chǎn)品、手術(shù)感控產(chǎn)品兩個(gè)核心品類，可為客戶提供醫(yī)用護(hù)理墊、醫(yī)用冰袋、手術(shù)衣、手術(shù)鋪單、手術(shù)組合包等各種醫(yī)用敷料產(chǎn)品。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，根據(jù)申請(qǐng)文件及公開信息，愛(ài)舍倫的創(chuàng)新性特征體現(xiàn)為技術(shù)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新等，但公司研發(fā)投入力度極低。

2021年至2023年，愛(ài)舍倫的研發(fā)費(fèi)用分別為79.16萬(wàn)元、366.09萬(wàn)元、490.93萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為0.14%、0.64%、0.85%。

粗略計(jì)算，三年間，公司研發(fā)費(fèi)用合計(jì)僅為936.18萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例約為0.54%。而上述報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司的研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為3.3%、3.16%、3.24%。這意味著，愛(ài)舍倫的研發(fā)費(fèi)用率遠(yuǎn)低于同行。

需要注意的是，各報(bào)告期內(nèi)，愛(ài)舍倫的研發(fā)費(fèi)用中，研發(fā)人員薪酬分別為54.3萬(wàn)元、252.25萬(wàn)元、339.01萬(wàn)元，占比接近七成。其中，愛(ài)舍倫的研發(fā)總監(jiān)宋頻然2021年4月入職，其年薪約80萬(wàn)元。2021年11月起，愛(ài)舍倫的產(chǎn)品研發(fā)工作由宋頻然負(fù)責(zé)，其工資正式計(jì)入研發(fā)人員薪酬，因此2022年研發(fā)人員薪酬大幅提升。

而包括宋頻然在內(nèi)，2021年至2023年末，愛(ài)舍倫的研發(fā)人員數(shù)量分別為4人、5人、10人。截至2023年末，公司員工人數(shù)為1198人，其中生產(chǎn)人員數(shù)量達(dá)到992人。

對(duì)于研發(fā)費(fèi)用率遠(yuǎn)低于同行，愛(ài)舍倫在回復(fù)函中表示，公司目前仍處于發(fā)展階段，同行業(yè)可比公司均為行業(yè)龍頭，相較而言，同行業(yè)可比公司業(yè)務(wù)規(guī)模更大，產(chǎn)品種類更為豐富，客戶群體更為廣泛。而公司產(chǎn)品種類較為專注集中，客戶集中度高，目前發(fā)展軌跡一定程度落后于同行業(yè)龍頭，后續(xù)將會(huì)逐步增加研發(fā)投入。

按照計(jì)劃，愛(ài)舍倫擬公開發(fā)行新股不超過(guò)1691.98萬(wàn)股并在北交所上市，募集資金總額不超過(guò)3億元，扣除相關(guān)費(fèi)用后的募資凈額將全部投入到凱普樂(lè)公共衛(wèi)生醫(yī)療物資產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目。

本次發(fā)行前，張勇直接和間接合計(jì)控制愛(ài)舍倫88.69%的股權(quán)，并擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，為公司實(shí)際控制人。申報(bào)IPO前，2021年4月和2023年11月，愛(ài)舍倫分別派現(xiàn)5000萬(wàn)元、3045.57萬(wàn)元，合計(jì)派現(xiàn)8045.57萬(wàn)元。

責(zé)編：ZB