漢嘉設(shè)計業(yè)績持續(xù)滑坡謀劃易主 岑政平套現(xiàn)7億伏泰科技或曲線上市

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

盈利能力接連滑坡，漢嘉設(shè)計（300746.SZ）大股東籌劃轉(zhuǎn)讓控制權(quán)。

9月8日晚間，漢嘉設(shè)計發(fā)布公告稱，公司控股股東浙江城建集團股份有限公司（以下簡稱“城建集團”）正在籌劃轉(zhuǎn)讓所持公司30%股權(quán)。交易完成后，公司將易主沈剛、程倬。

9月10日晚間，漢嘉設(shè)計進一步公告，標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓對價總額約為7.13億元。如果本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓順利，漢嘉設(shè)計的實控人岑政平、歐薇舟夫婦將套現(xiàn)7.13億元。

與此同時，公司擬收購蘇州市伏泰信息科技股份有限公司（簡稱“伏泰科技”）的51%股權(quán)，交易價款為5.81億元。伏泰科技的實控人正是沈剛、程倬。

向未來的實際控制人收購資產(chǎn)，是否與公司易主形成一攬子交易，漢嘉設(shè)計對此沒有明確披露。

漢嘉設(shè)計籌劃易主的背景是，近兩年半，公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下降。

備受關(guān)注的是伏泰科技，其曾兩次尋求闖關(guān)A股IPO，均未果。本次投身漢嘉設(shè)計懷抱，有望完成曲線上市。

溢價60%轉(zhuǎn)讓實控人套現(xiàn)7億

漢嘉設(shè)計上市6年多，實控人岑政平、歐薇舟夫婦謀劃通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)方式套現(xiàn)。

根據(jù)公告，城建集團擬向蘇州泰聯(lián)智信投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“泰聯(lián)智信”）轉(zhuǎn)讓城建集團所持有的漢嘉設(shè)計29.9998%股權(quán)。上述事項實施完畢后，公司的控股股東將由城建集團變更為泰聯(lián)智信，實際控制人將由岑政平、歐薇舟夫婦變更為沈剛、程倬。

根據(jù)最新公告，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為10.5211元/股，較籌劃本次交易停牌前一個交易日的收盤價6.59元/股溢價約60%，交易總價款為7.13億元。

岑政平、歐薇舟夫婦是漢嘉設(shè)計實控人，二人通過浙江漢嘉投資有限公司、上海漢嘉投資有限公司合計持有城建集團100%股權(quán)。這意味著，本次轉(zhuǎn)讓漢嘉設(shè)計控制權(quán)，岑政平、歐薇舟夫婦將套現(xiàn)7.13億元。

漢嘉設(shè)計是我國具有一定品牌影響力的民營建筑設(shè)計企業(yè)。公司成立于1993年，由岑政平創(chuàng)立。2018年5月，漢嘉設(shè)計在深交所掛牌上市。

上市之初，城建集團持有漢嘉設(shè)計64.16%的股權(quán)，岑政平直接持有0.71%的股權(quán)。

2022年第一二季度，通過減持，城建集團套現(xiàn)約0.55億元。2023年3月，城建集團向自然人費禹銘轉(zhuǎn)讓所持漢嘉設(shè)計1400萬股，占當(dāng)時公司總股本的6.20%，轉(zhuǎn)讓價格為10元/股，套現(xiàn)約1.40億元。

此后，岑政平、歐薇舟夫婦及城建集團未再減持。

截至目前，岑政平直接持有漢嘉設(shè)計0.66%的股份，城建集團持有51.60%的股份，城建集團及其一致行動人岑政平合計持有漢嘉設(shè)計的股份比例為52.27%。

如果本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓順利完成，城建集團及其一致行動人岑政平合計持有漢嘉設(shè)計的股份比例將下降至22.27%。

綜上所述，上市以來，通過減持、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等途徑，岑政平、歐薇舟夫婦將合計套現(xiàn)約9.08億元。

二級市場上，漢嘉設(shè)計的股價跌跌不休。上市初期，公司股價曾達到43.45元/股，以本次易主停牌前一個交易日收盤價計算，前復(fù)權(quán)后，區(qū)間跌幅達84.47%。

上半年凈利降81%

岑政平、歐薇舟夫婦轉(zhuǎn)讓對漢嘉設(shè)計控制權(quán)，與漢嘉設(shè)計盈利能力下滑有關(guān)。

自設(shè)立以來，漢嘉設(shè)計一直專注于建筑設(shè)計及裝飾景觀市政設(shè)計等相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開拓和發(fā)展。

但是，漢嘉設(shè)計的整體盈利能力一般。2018年，上市當(dāng)年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為9.45億元，歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為0.76億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）為0.59億元。2019年至2021年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為11.81億元、22.74億元、28.01億元，逐年增長；凈利潤分別為0.92億元、0.70億元、1億元，明顯波動；扣非凈利潤分別為0.42億元、0.72億元、0.47億元，同樣為大幅波動。

2022年及2023年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為25億元、22.74億元，同比下降10.77%、9.03%；凈利潤為0.16億元、0.11億元，同比下降83.62%、33.47%，均為大幅下降。同期，公司實現(xiàn)的扣非凈利潤分別為0.12億元、0.02億元，同比下降74.38%、82.27%，呈加速下滑趨勢。

今年上半年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為6.18億元，同比下降34.96%；凈利潤為372.02萬元，扣非凈利潤為149.94萬元，同比分別下降81.62%、90.63%。凈利潤、扣非凈利潤均為上市以來同期最差。

漢嘉設(shè)計本次易主，還有不容忽視的一項，即漢嘉設(shè)計向伏泰科技的股東收購伏泰科技51%股權(quán)。

有意思的是，伏泰科技的實際控制人為沈剛、程倬，正是漢嘉設(shè)計本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方。

在市場人士看來，收購伏泰科技，是提升漢嘉設(shè)計盈利能力的重要途徑。

伏泰科技官網(wǎng)顯示，其是一家以環(huán)境衛(wèi)生信息化解決方案、智慧環(huán)境運營服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，業(yè)務(wù)涉及城市運行管理、城市數(shù)據(jù)服務(wù)等領(lǐng)域，是一家綜合性軟件、硬件及技術(shù)服務(wù)提供商，現(xiàn)有員工800余人，控股40余家公司。

根據(jù)最新披露的信息，2023年及今年1—7月，伏泰科技實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為9.22億元、4.83億元，凈利潤（指歸屬于母公司股東的凈利潤）為8397.01萬元、3749.09萬元。不過，對應(yīng)的經(jīng)營現(xiàn)金流分別為928.26萬元、-1510.56萬元，與凈利潤并不匹配。

伏泰科技曾兩次籌劃闖關(guān)A股IPO。2020年8月，中信證券報送了伏泰科技擬申請創(chuàng)業(yè)板上市的輔導(dǎo)備案申請報告。不過，基于自身發(fā)展目標(biāo)及規(guī)劃，2021年6月伏泰科技宣布終止上市輔導(dǎo)工作。

隨后，伏泰科技又托國元證券擔(dān)任其輔導(dǎo)機構(gòu)沖刺創(chuàng)業(yè)板，在2021年8月30日完成輔導(dǎo)備案。該次輔導(dǎo)最新的進展是2024年7月，顯示第12期輔導(dǎo)工作完成。

如今，伏泰科技欲投向漢嘉設(shè)計懷抱，在外界看來，伏泰科技曲線上市的意圖明顯。

本次交易，伏泰科技100%股權(quán)評估值為11.40億元，與合并財務(wù)報表中歸屬于母公司的凈資產(chǎn)相比，增值率為236.57%；與母公司財務(wù)報表中凈資產(chǎn)相比，增值率為 143.45%。

本次交易設(shè)定的業(yè)績承諾期為2024年、2025年，雙方約定，伏泰科技在承諾期實現(xiàn)的凈利潤累計不低于2.16億元。

在漢嘉設(shè)計看來，公司與標(biāo)的公司在城市管理及城市運行服務(wù)等領(lǐng)域有行業(yè)上下游關(guān)系。收購之后，雙方將產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，將進一步增強上市公司盈利能力。

只是，美好愿望能否順利實現(xiàn)，仍然有待時間檢驗。

責(zé)編：ZB