海利生物雙業(yè)務(wù)布局扣非半年虧1302萬(wàn)   擬出售資產(chǎn)并溢價(jià)952%收購(gòu)提振業(yè)績(jī)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

雙業(yè)務(wù)布局下盈利能力欠佳，海利生物（603718.SH）同步推進(jìn)資產(chǎn)出售及收購(gòu)提振業(yè)績(jī)。

日前，海利生物發(fā)布資產(chǎn)收購(gòu)及出售方案，公司擬作價(jià)9.35億元收購(gòu)陜西瑞盛生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞盛生物”）55%股權(quán)，并以1.085億美元的價(jià)格向藥明生物出售其持有的WuXi Vaccines （Cayman） Inc.（以下簡(jiǎn)稱“藥明海德”）30%股權(quán)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，海利生物聚焦于生物醫(yī)藥領(lǐng)域，并主要布局“動(dòng)保+人保”業(yè)務(wù)板塊。此番同步推進(jìn)資產(chǎn)收購(gòu)及出售的背后，是當(dāng)前海利生物經(jīng)營(yíng)發(fā)展遇阻。

數(shù)據(jù)顯示，繼2023年凈利潤(rùn)降近50%之后，2024年上半年，海利生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.08億元，同比減少9.5%；凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（扣非凈利潤(rùn)，下同）分別為1512.5萬(wàn)元、-1302.97萬(wàn)元，同比減少81.5%、164.76%。

作為海利生物擬收購(gòu)的標(biāo)的，瑞盛生物專注于口腔組織修復(fù)與再生材料業(yè)務(wù)。通過(guò)此次交易，海利生物將快速切入口腔再生材料市場(chǎng)，進(jìn)一步深化“人保”業(yè)務(wù)版圖。而出售藥明海德30%股權(quán)，則將收回投資回報(bào)為上市公司“造血”。

需要注意的是，本次交易中，瑞盛生物整體估值17.11億元，評(píng)估增值15.48億元，增值率高達(dá)952.12%。而在去年因計(jì)劃上市對(duì)員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)，瑞盛生物的估值僅為1.94億元。

擬9.35億收購(gòu)瑞盛生物55%股權(quán)

根據(jù)海利生物發(fā)布的重大資產(chǎn)購(gòu)買及重大資產(chǎn)出售報(bào)告書草案，海利生物擬以支付現(xiàn)金方式向美倫管理購(gòu)買其持有的瑞盛生物55%股權(quán)，同時(shí)上市公司擬向藥明生物出售其持有的藥明海德30%股權(quán)。本次購(gòu)買交易與本次出售交易是相互獨(dú)立的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，不互為前提和實(shí)施條件。

本次交易中，瑞盛生物100%股權(quán)全部權(quán)益價(jià)值為17.11億元，評(píng)估增值15.48億元，增值率952.12%，其55%股權(quán)的交易價(jià)格為9.35億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，通過(guò)對(duì)瑞盛生物的收購(gòu)，海利生物將涉足口腔領(lǐng)域。資料顯示，瑞盛生物成立于2008年，是一家專注于口腔組織修復(fù)與再生材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括天然煅燒骨修復(fù)材料和口腔可吸收生物膜。

海利生物認(rèn)為，本次交易完成后，上市公司能夠快速切入口腔再生材料市場(chǎng)，在深挖原有主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Φ那疤嵯拢�建立新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展和升級(jí)，并鞏固深化“人保”業(yè)務(wù)版圖，在生物醫(yī)藥專業(yè)賽道上做強(qiáng)做大。

數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年前4個(gè)月，瑞盛生物分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.17億元、2.25億元、7080.3萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)5064.97萬(wàn)元、1.12億元、3429.36萬(wàn)元。

在此基礎(chǔ)上，本次交易還設(shè)置了業(yè)績(jī)承諾，即瑞盛生物2024年度至2026年度扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)分別不低于1.25億元、1.375億元、1.51億元，累計(jì)不低于4.14億元。

需要注意的是，瑞盛生物曾有過(guò)獨(dú)立上市計(jì)劃。資產(chǎn)收購(gòu)草案顯示，2022年，瑞盛生物籌劃國(guó)內(nèi)A股資本市場(chǎng)上市工作，并在2023年4月對(duì)瑞盛生物董事、高級(jí)管理人員、核心業(yè)務(wù)人員進(jìn)行激勵(lì)。

此后因國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，瑞盛生物IPO計(jì)劃隨之調(diào)整，2023年9月，美倫管理回購(gòu)了瑞盛生物股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)瑞盛生物的全控。

而在上述股權(quán)交易中，瑞盛生物的整體估值約為1.94億元。粗略計(jì)算，本次交易中瑞盛生物估值17.11億元，相較于上述交易已提升超7.8倍。

業(yè)績(jī)連降一年半推進(jìn)資產(chǎn)剝離

與資產(chǎn)收購(gòu)?fù)�步進(jìn)行，海利生物還將通過(guò)出售藥明海德股權(quán)提升流動(dòng)性。

資料顯示，藥明海德原本由藥明生物于2020年設(shè)立。2021年6月，藥明海德實(shí)施增資擴(kuò)股，海利生物由此取得其30%股權(quán)。同年7月和9月，藥明海德分別兩次增發(fā)股份，海利生物均參與其中。

本次交易中，藥明海德100%股權(quán)全部權(quán)益價(jià)值為25.3億元，評(píng)估增值4.72億元，增值率22.98%。經(jīng)過(guò)匯率換算后，藥明海德股東全部權(quán)益價(jià)值為3.56億美元，其30%股權(quán)的交易價(jià)格為1.085億美元。

海利生物表示，目前上市公司對(duì)該資產(chǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃影響有限，該資產(chǎn)對(duì)上市公司未來(lái)盈利影響具有不確定性，通過(guò)出售藥明海德30%股權(quán)，能夠進(jìn)一步優(yōu)化上市公司投資條線，聚焦可控資產(chǎn)，收回投資回報(bào)為上市公司“造血”，提升上市公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

同步推進(jìn)資產(chǎn)收購(gòu)及出售的背后，是當(dāng)前海利生物經(jīng)營(yíng)發(fā)展遇阻。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，目前，海利生物聚焦于生物醫(yī)藥領(lǐng)域，并主要布局“動(dòng)保+人�！睒I(yè)務(wù)板塊。

其中，“動(dòng)�！睒I(yè)務(wù)主要產(chǎn)品以豬用疫苗為主，海利生物的下屬控股子公司楊凌金海是國(guó)內(nèi)主要口蹄疫疫苗生產(chǎn)企業(yè)之一。2018年海利生物全資收購(gòu)了致力于人用體外診斷試劑研究、開發(fā)和生產(chǎn)的高新技術(shù)科技企業(yè)捷門生物，從而正式布局“人�！卑鍓K，目前捷門生物已經(jīng)發(fā)展成為上市公司主要業(yè)務(wù)利潤(rùn)來(lái)源。

然而，雙線布局下，海利生物盈利能力欠佳。2017年至2020年，海利生物的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別由3.04億元、1.14億元減少至2.59億元、892.66萬(wàn)元。盡管2021年和2022年，海利生物的凈利潤(rùn)分別回升至5385.67萬(wàn)元、1.22億元，但2023年，公司業(yè)績(jī)?cè)俅未蠓�下滑，�?dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.41億元，同比減少19.76%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為6287.02萬(wàn)元、1182.2萬(wàn)元，同比減少48.3%、52.36%。

2024年上半年，海利生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.08億元，同比減少9.5%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為1512.5萬(wàn)元、-1302.97萬(wàn)元，同比減少81.5%、164.76%。

海利生物直言，近年來(lái)，“動(dòng)�！毙袠I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境持續(xù)加劇，上市公司動(dòng)保業(yè)務(wù)面臨持續(xù)發(fā)展壓力，2023年以來(lái)上市公司開始更多關(guān)注“人�！鳖I(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)通過(guò)多元化發(fā)展戰(zhàn)略，在生物醫(yī)藥專業(yè)賽道上做強(qiáng)做大。

責(zé)編：ZB