海金格與樂普醫(yī)療三年關聯(lián)交易9135萬 貨幣資金3.16億占資產(chǎn)59%仍募1.2億補流

長江商報消息 A股上市公司樂普醫(yī)療（300003.SZ）加持，北京海金格醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡稱“海金格”）的IPO取得新進展。

日前，北交所對海金格發(fā)出首輪監(jiān)管問詢函，對公司業(yè)績增長、業(yè)務獨立性、募投項目合理性等多個方面展開詳細問詢。

長江商報記者注意到，此次海金格擬募資4.32億元，其中1.2億元用于補充流動資金。但從當前的數(shù)據(jù)來看，海金格賬面資金較為充足。截至2023年末，公司貨幣資金3.16億元，占公司資產(chǎn)總額和流動資產(chǎn)的比例分別為59.44%、68.35%，且均為銀行存款，不存在貨幣資金使用受限的情形。

值得關注的是，2019年首次從新三板摘牌之后，次年海金格獲得樂普醫(yī)療1億元增資入股，目前樂普醫(yī)療仍是海金格第二大股東以及前五大客戶。

2021年至2023年，海金格向樂普醫(yī)療、樂普生物及其控制的企業(yè)的銷售金額合計為9135.17萬元。而二者之間的關聯(lián)交易問題，也成為首輪監(jiān)管問詢中的重點。

募資必要性遭問詢

資料顯示，海金格最早成立于2006年7月，2015年公司完成股份制改制。2015年12月，海金格首次在新三板掛牌，2019年6月摘牌。

直至2023年3月，海金格再次在新三板掛牌。今年6月末，海金格的首發(fā)申請正式獲得北交所受理。日前，北交所已向海金格發(fā)出首輪審核問詢函。

按照計劃，海金格擬公開發(fā)行新股不超過1800萬股，募集資金總額不超過4.32億元，分別投入到臨床試驗綜合服務平臺項目、SMO服務中心項目、臨床試驗數(shù)智化平臺項目、補充流動資金，四大募投項目擬分別投入募集資金1.5億元、9712.81萬元、6553.29萬元、1.2億元。

長江商報記者注意到，在過去的三年時間內(nèi)，海金格的經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長，但增速已有明顯放緩。

2021年至2023年，海金格分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.35億元、4.34億元、4.46億元，歸屬于母公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）1226.6萬元、4242.47萬元、5566.25萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（下稱“扣非凈利潤”）1216.12萬元、4057.13萬元、5169.73萬元。

其中，2022年和2023年，海金格的營業(yè)收入同比分別增長29.52%、2.76%，凈利潤增速分別為245.87%、31.2%。

2024年一季度，海金格實現(xiàn)營業(yè)收入1.16億元，同比增長15.07%；凈利潤和扣非凈利潤分別為1441.66萬元、1432.68萬元，同比增長12.89%、12.78%。

對此，海金格解釋稱主要是受全球主要經(jīng)濟體貨幣政策、地緣政治等因素影響，近年來國內(nèi)創(chuàng)新藥投資活躍度有所回落，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)進入階段性調(diào)整時期，導致創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)外包需求減弱。

在此背景下，海金格的募投項目中臨床試驗綜合服務平臺項目擬新建9個服務網(wǎng)點、SMO服務中心項目擬新建6個服務網(wǎng)點的必要性，是否與市場需求變化相匹配，成為監(jiān)管部門關注的重點。

此外，海金格本次募資中，第二大募投項目為補充流動資金。但從當前的數(shù)據(jù)來看，海金格賬面資金較為充足。截至2023年末，公司資產(chǎn)總額5.32億元，母公司口徑下的資產(chǎn)負債率為51.62%，連續(xù)兩年下降。期末公司貨幣資金3.16億元，占公司資產(chǎn)總額和流動資產(chǎn)的比例分別為59.44%、68.35%，且均為銀行存款，不存在貨幣資金使用受限的情形。

首輪監(jiān)管問詢函中，監(jiān)管部門要求海金格說明補充流動資金及資金規(guī)模的必要性、合理性。

第二大股東樂普醫(yī)療身兼客戶

首次從新三板摘牌之后，海金格獲得A股上市公司增資入股。

招股書顯示，2020年7月，樂普醫(yī)療以45.65元/股的價格向海金格出資1億元，取得海金格1095.4萬股，占海金格本次發(fā)行前股本比例的15.08%，為公司第二大股東。

長江商報記者注意到，除了是海金格的第二大股東之外，樂普醫(yī)療還是海金格的前五大客戶，二者之間的交易也構成了關聯(lián)交易。

2021年至2023年，海金格向樂普醫(yī)療、樂普生物及其控制的企業(yè)的銷售金額分別為4460.26萬元、2457.3萬元、2217.61萬元，占各期營業(yè)收入的比例分別為13.31%、5.66%、4.97%。各報告期內(nèi)，樂普醫(yī)療、樂普生物及其控制的企業(yè)分別是海金格的第一、第四和第二大客戶，三年累計銷售金額為9135.17萬元。

問詢函中，監(jiān)管部門對樂普醫(yī)療入股海金格的原因、定價依據(jù)及合理性提出問詢，并要求海金格說明承接項目占樂普醫(yī)療、樂普生物及其控制的企業(yè)臨床CRO外包項目數(shù)量和金額的比例情況，相關交易的必要性和公允性，是否存在調(diào)節(jié)公司收入利潤或成本費用、向公司輸送利益等情況。

海金格遠高于同行的銷售費用率和管理費用率水平，也引起監(jiān)管部門重點關注。

招股書顯示，2021年至2023年，海金格的銷售費用分別為1866.66萬元、1950.63萬元、2650.41萬元，銷售費用率分別為5.57%、4.49%、5.94%。同期，同行業(yè)可比上市公司銷售費用率平均值分別為1.85%、1.74%、1.91%。

對此，海金格稱，主要系與同行業(yè)上市公司相比，海金格收入規(guī)模相對較低；同時由于公司處于擴張期，為擴大市場份額，激勵銷售人員進行商務拓展，公司向銷售人員提供更有競爭力的薪酬，銷售費用中的職工薪酬金額較大。

報告期，海金格的管理費用分別為7513.74萬元、7927.92萬元、7227.11萬元，管用費用率分別為22.42%、18.26%、16.20%，亦高于同行業(yè)可比上市公司8.65%、8.7%、8.44%的管理費用率平均水平，主要原因系報告期初海金格擬定上市計劃，管理人員配置對標行業(yè)領先企業(yè)，同時制定了薪酬激勵政策。

問詢函中，監(jiān)管部門重點關注海金格銷售及管理人員薪酬合理性，并對公司銷售費用率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性提出質(zhì)疑。

●長江商報記者 徐佳

責編：ZB