中芯國際第二季賺1.65億美元超預(yù)期   晶圓出貨量增50.5%產(chǎn)能利用率達(dá)85.2%

長江商報(bào)消息 集成電路晶圓代工企業(yè)中芯國際（688981.SH，00981.HK）經(jīng)營回暖。

近日，中芯國際在港交所公布的未經(jīng)審核的二季度經(jīng)營業(yè)績顯示，公司在這三個(gè)月實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為19.01億美元，同比增長21.8%；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）1.65億美元，同比下降59.14%。

二季度，中芯國際的經(jīng)營業(yè)績大幅超出市場預(yù)期。公司的營業(yè)收入、凈利潤均明顯高于此前的市場預(yù)測數(shù)據(jù)。

今年二季度，中芯國際出貨超過211萬片8英寸晶圓約當(dāng)量，環(huán)比增長18%，同比增長50.5%；產(chǎn)能利用率為85.2%。

8月9日，中芯國際召開2024年二季度業(yè)績說明會(huì)。中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍在會(huì)上表示，市場需求有所變化，公司在二季度的銷售收入和毛利率皆好于指引。他還給出三季度業(yè)績指引，收入環(huán)比會(huì)繼續(xù)增長。

二級(jí)市場上，受超預(yù)期業(yè)績影響，中芯國際股價(jià)大漲逾5%。

單季營收凈利均超預(yù)期

中芯國際交出了一份超出市場預(yù)期的二季度業(yè)績。

據(jù)披露，今年二季度，中芯國際實(shí)現(xiàn)銷售收入19.01億美元，環(huán)比增長8.6%，同比增長21.8%；凈利潤約1.65億美元，環(huán)比增長129.2%，同比下降59.14%。

此前，市場預(yù)估公司的銷售收入、凈利潤分別為18.4億美元、7630萬美元。

顯然，中芯國際二季度的經(jīng)營業(yè)績超出市場預(yù)期。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，二季度公司的銷售收入略高于預(yù)告數(shù)，凈利潤則較預(yù)估數(shù)翻了一倍多。

從收入方面看，二季度，公司晶圓銷售收入占比92.9%，較上年同期的90.5%有所上升。從晶圓尺寸方面看，公司8英寸晶圓銷售收入占比為26.4%。去年同期及今年一季度的占比分別為25.3%、24.4%，呈上升趨勢。公司12英寸晶圓銷售收入占比為73.6%，去年同期及今年一季度的占比分別為74.7%、75.6%。

整體而言，今年二季度，公司出貨超211萬片8英寸晶圓當(dāng)量，環(huán)比增長17.7%，同比增長50.5%。

針對(duì)二季度超預(yù)期業(yè)績，趙海軍在業(yè)績說明會(huì)上表示，二季度，從需求的角度來看，隨著中低端消費(fèi)電子逐步恢復(fù)，從設(shè)計(jì)公司到終端廠商，產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)為了抓住機(jī)會(huì)搶占更多的市場份額，備貨建庫存的意愿比起3個(gè)月前要更高。同時(shí)，因?yàn)榈鼐壵�治帶來的供�?yīng)鏈的切割和變化，部分客戶獲得了切入產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)，也給公司帶來了新的需求�？蛻魹榱藨�(yīng)對(duì)不斷變化的市場，對(duì)庫存調(diào)整的快速要求往往通過急單和提前拉貨的方式傳遞到公司。

從供應(yīng)的角度來看，公司8英寸利用率有所回升，12英寸產(chǎn)能在過去幾個(gè)季度一直處于接近滿載狀態(tài)。2024年上半年，公司新增了一定的有效產(chǎn)能，且新增產(chǎn)能快速投入生產(chǎn)，綜合產(chǎn)能利用率提升。綜合以上因素，公司二季度的銷售收入和毛利率皆好于指引。

二季度，中芯國際的綜合毛利率為13.9%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期的20.3%相比，有所下降，主要是銷售成本增長31.5%，高于銷售收入增速。

二級(jí)市場上，8月9日，中芯國際港股大漲逾5%。

高盛發(fā)布的報(bào)告稱，其復(fù)蘇進(jìn)度快過預(yù)期，毛利率13.9%亦勝預(yù)期，因應(yīng)本地半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司的需求增長，對(duì)中芯國際的長期增長感到樂觀，但短期盈利增長緩慢，主要因?yàn)樾袠I(yè)處于下行周期，而且來自智能手機(jī)及消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求放緩。該股現(xiàn)價(jià)處于歷史市盈率的平均水平，認(rèn)為估值合理。高盛對(duì)中芯國際持“中性”評(píng)級(jí)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為21.4港元，反映明年預(yù)測市盈率26倍。

三年投140億研發(fā)

中芯國際樂觀預(yù)計(jì)，2024年下半年的交易會(huì)持續(xù)向好。

中芯國際給出了三季度的業(yè)績指引，其收入環(huán)比增長13%至15%，毛利率介于18%至20%的范圍內(nèi)。主要原因包括，因?yàn)榈鼐壵�治的影響，本土化需求加速提升，使得幾個(gè)主要市場領(lǐng)域的芯片套片產(chǎn)能均供不應(yīng)求，12英寸節(jié)點(diǎn)的產(chǎn)能非常緊俏，價(jià)格向好；公司今年擴(kuò)產(chǎn)都在12英寸，附加值相對(duì)較高，新擴(kuò)產(chǎn)能得到充分利用并帶來收入，促進(jìn)產(chǎn)品組合優(yōu)化調(diào)整。

關(guān)于擴(kuò)產(chǎn)，趙海軍表示，預(yù)計(jì)2024年年底相較于2023年年底，產(chǎn)能總體增加6萬片左右12英寸月產(chǎn)能，“這些（新增）量，客戶跟中芯國際一樣，想辦法共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，快速將其進(jìn)入量產(chǎn)。這樣，中芯國際現(xiàn)在12英寸增量都會(huì)體現(xiàn)在三季度出貨中，因此帶來價(jià)格的提升和營業(yè)額的增長”。

趙海軍表示，三季度出貨量會(huì)跟二季度差不多，但其中12英寸的含量大大增加了，所以價(jià)位也提高了。

據(jù)此判斷，中芯國際三季度收入環(huán)比增長，主要由于12英寸的占比提升，從而帶來價(jià)格變化。

產(chǎn)能方面，2024年一、二季度，中芯國際的月產(chǎn)能分別為81.45萬片8英寸晶圓約當(dāng)量、83.7萬片8英寸晶圓約當(dāng)量。二季度的產(chǎn)能利用率為85.2%，有所提升。2023年同期及2024年一季度的產(chǎn)能利用率分別為78.3%、80.8%。

趙海軍還回應(yīng)了兩個(gè)工藝節(jié)點(diǎn)多元化平臺(tái)搭建情況。他表示，經(jīng)過中芯國際多年努力，40納米平臺(tái)已經(jīng)基本進(jìn)入量產(chǎn)。而28納米方面，中芯國際進(jìn)入較晚，產(chǎn)能也相對(duì)少一些，所以還沒有完備，正在打造完整性。

近幾年，中芯國際的研發(fā)投入持續(xù)增長。2021年至2023年，公司研發(fā)投入分別為41.21億元、49.53億元、49.92億元，三年合計(jì)為140.66億元。2024年上半年，公司的研發(fā)投入為26.29億元，同比增長5.37%。

截至2023年底，中芯國際擁有研發(fā)人員2363人，占員工總數(shù)的11.7%。期末，公司累計(jì)獲得授權(quán)專利共13450件，其中發(fā)明專利11641件。

●長江商報(bào)記者 沈右榮

責(zé)編：ZB