華誼兄弟再謀定增募10.29億加碼影視   凈利連虧6年王忠軍兄弟累套現(xiàn)近18億

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

終止四年前的定增，華誼兄弟（300027.SZ）啟動(dòng)新一輪定增。

8月9日晚間，華誼兄弟發(fā)布公告，終止2020年籌劃的定增。與此同時(shí)，公司啟動(dòng)新一輪定增，擬向特定對(duì)象發(fā)行股票，募資不超過(guò)10.29億元，用于影視項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

近年來(lái)，華誼兄弟經(jīng)營(yíng)壓力較大。2018年至2023年的6年，公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下降，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）持續(xù)虧損。今年一季度，公司仍然虧損1856萬(wàn)元。

目前，公司儲(chǔ)備了一些項(xiàng)目，包括陸川導(dǎo)演的《749局》、周星馳導(dǎo)演的《美人魚(yú) 2》等。

華誼兄弟的財(cái)務(wù)壓力較大。截至2023年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為79.06%，當(dāng)年財(cái)務(wù)費(fèi)用1.33億元。

二級(jí)市場(chǎng)上，2016年以來(lái)，華誼兄弟股價(jià)持續(xù)震蕩下跌，今年8月9日的收盤(pán)價(jià)1.74元/股，市值僅剩約48億元。

備受關(guān)注的是，作為華誼兄弟的實(shí)際控制人王忠軍、王忠磊兄弟，曾經(jīng)頻頻減持，累計(jì)套現(xiàn)接近18億元。目前，兄弟二人所持公司股份被全部?jī)鼋Y(jié)。

再謀定增增強(qiáng)流動(dòng)性

華誼兄弟又有新的大動(dòng)作。

8月9日晚間，華誼兄弟宣布，終止此前籌劃的定增。

此次定增始于2020年4月28日，當(dāng)時(shí)披露的定增預(yù)案為，公司擬向特定對(duì)象發(fā)行股票，募資不超過(guò)22.90億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還借款。此次發(fā)行對(duì)象為阿里影業(yè)、騰訊計(jì)算機(jī)、象山大成天下、豫園股份、名赫集團(tuán)、信泰人壽、三立經(jīng)控、山東經(jīng)達(dá)。全部發(fā)行對(duì)象均以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。

市場(chǎng)原本以為，此次定增能夠順利完成，結(jié)果卻出乎意料。此后四年，華誼兄弟相繼7次修改定增預(yù)案。

今年1月30日，華誼兄弟披露定增預(yù)案第七次修訂稿，調(diào)整后，公司擬發(fā)行股票數(shù)量為不超過(guò)5.55億股，募資總額不超過(guò)8.21億元。扣除發(fā)行費(fèi)用后，這些募資用于影視劇短劇項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中，補(bǔ)充流動(dòng)資金擬使用募資約2.45億元。

第七次修改后的募資金額與初始擬募資金額相比，已經(jīng)大幅縮水。

籌劃推進(jìn)了四年多，為何要終止？公司稱(chēng)，綜合考慮當(dāng)前資本市場(chǎng)政策變化、公司發(fā)展規(guī)劃及市場(chǎng)融資環(huán)境等諸多因素，與相關(guān)各方充分溝通、審慎分析后作出的決策，不會(huì)對(duì)公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成重大不利影響，不會(huì)損害公司及全體股東，特別是中小股東利益的情形。

在終止四年前籌劃的定增同時(shí)，華誼兄弟啟動(dòng)新一輪定增。根據(jù)最新披露的定增預(yù)案，公司擬向不超過(guò)35名特定發(fā)行對(duì)象發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)過(guò)7.77億股，募資總額不超過(guò)10.29億元。所幕資金在扣除相關(guān)費(fèi)用后，

本次募資的10.29億元中，約7.20億元用于影視劇項(xiàng)目布局，另外3.09億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公司表示，使用募資補(bǔ)充流動(dòng)資金，是為了滿(mǎn)足公司流動(dòng)性資金需求，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低償債壓力。

華誼兄弟確實(shí)存在加大的財(cái)務(wù)壓力。2021年底至2023年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為64.02%、72.37%、79.06%。2023年底，公司貨幣資金2.32億元， 短期借款4.95億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債4.26億元、長(zhǎng)期借款1.60億元，長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)為10.81億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貨幣資金。

2023年，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為1.33億元。

何時(shí)進(jìn)入盈利期待考

中國(guó)影視業(yè)呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)，但華誼兄弟尚未進(jìn)入盈利期。

2023年以來(lái)，影視行業(yè)逐步回暖。上海電影，2023年及今年一季度的凈利潤(rùn)持續(xù)為正，且大幅增長(zhǎng)。光線傳媒今年一季度賺4.25億元，唐德影視也在今年一季度扭虧為盈。萬(wàn)達(dá)電影預(yù)計(jì)今年上半年盈利1億元—1.30億元。

燈塔專(zhuān)業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日18時(shí)57分，2024年暑期檔（6月—8月）檔期總票房（含預(yù)售）突破90億元。

但是，華誼兄弟經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)尚未見(jiàn)回暖跡象。

今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為9521.50萬(wàn)元，同比下降59.20%；凈利潤(rùn)為-1856萬(wàn)元，同比增虧76.76%。

華誼兄弟成立于1994年，2009年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，被稱(chēng)為“中國(guó)影視娛樂(lè)第一股”。

在影視界，華誼兄弟是一家不可忽視的企業(yè)。華誼兄弟原是廣告公司，1997年，機(jī)緣巧合下參與投資了電視劇《心理診所》，大獲成功。同年，馮小剛執(zhí)導(dǎo)的《甲方乙方》上映，掀起全民觀影潮。此后，公司綁定馮小剛，先后投資了《不見(jiàn)不散》《沒(méi)完沒(méi)了》《天下無(wú)賊》《集結(jié)號(hào)》《非誠(chéng)勿擾》《私人訂制》等多部爆款影片。

在影視行業(yè)，華誼兄弟出了不少精品，吸納了當(dāng)時(shí)的京圈第一經(jīng)紀(jì)人王京花，后者帶著李冰冰、任泉等當(dāng)紅明星加入。黃曉明、陳坤、周迅等影星也都曾與華誼兄弟有關(guān)聯(lián)。

華誼兄弟的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一度也不錯(cuò)。歷經(jīng)多年持續(xù)增長(zhǎng)后，2017年，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為39.46億元、8.28億元，均創(chuàng)歷史新高。

但是，2018年開(kāi)始，華誼兄弟走了下坡路，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)虧損。當(dāng)然，這與市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)。

2018年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為38.14億元、22.44億元、15億元、13.99億元、4.02億元，凈利潤(rùn)分別為虧損11.69億元、39.78億元、10.48億元、2.46億元、9.82億元。2023年，公司營(yíng)業(yè)收入6.66億元，同比增長(zhǎng)65.59%；凈利潤(rùn)為虧損6.66億元，同比減虧45.08%。

上述數(shù)據(jù)顯示，2018年至2023年，公司連續(xù)六年虧損。

二級(jí)市場(chǎng)上，2016年以來(lái)，華誼兄弟的股價(jià)持續(xù)震蕩下跌。至今年8月9日，股價(jià)僅為1.74元/股，市值約為48億元。

王忠軍、王忠磊兄弟為華誼兄弟實(shí)際控制人，2013年以來(lái)，兄弟二人頻頻減持。粗略估算，累計(jì)套現(xiàn)近18億元。

目前，王忠軍兄弟二人所持華誼兄弟的股份全部被司法凍結(jié)。

備受關(guān)注的還是華誼兄弟如何走出困境。本次定增，公司將部分募集資金用于影視劇項(xiàng)目，聚焦主業(yè)，挖掘優(yōu)質(zhì)影視資源儲(chǔ)備，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展導(dǎo)向，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

華誼兄弟參與并孵化了多部電影項(xiàng)目。陸川導(dǎo)演的《749 局》、周星馳導(dǎo)演的《美人魚(yú) 2》、由陳凱歌執(zhí)導(dǎo)，朱一龍、張子楓、辛柏青主演的電影《志愿軍：雄兵出擊 2》均進(jìn)入了后期制作階段。公司還籌備并參與投資了《古董局中局之掠寶清單》《春來(lái)枕星河》《宣判》《警鷹》等電視劇，《那年香港雪在燒》《雙雄警探：悍匪》《五仙詭事錄》等正在前期籌備階段。

華誼兄弟何時(shí)能擺脫虧損困境、步入盈利期，仍然待考。

責(zé)編：ZB