中航電測(cè)174億重組成飛獲證監(jiān)會(huì)批復(fù) 注入航空工業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)營收或增45倍

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

中航電測(cè)（300114.SZ）百億級(jí)重組即將進(jìn)入落地實(shí)施階段。

8月6日盤后，中航電測(cè)公告，公司擬向中國航空工業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國航空工業(yè)集團(tuán)”）發(fā)行股份購買其持有的成都飛機(jī)工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“成飛”）100%股權(quán)已獲得證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，拿到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，意味著中航電測(cè)此次重組即將進(jìn)入落地實(shí)施階段。通過此次交易，中國航空工業(yè)集團(tuán)將成飛注入上市公司體內(nèi)，將推進(jìn)其核心資產(chǎn)證券化進(jìn)程。此次交易中，成飛100%股權(quán)的交易價(jià)格約為174.4億元。

對(duì)于中航電測(cè)而言，成飛的注入將大幅提升上市公司的經(jīng)營實(shí)力。數(shù)據(jù)顯示，2022年和2023年，成飛分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入672.91億元、749.68億元，凈利潤13.15億元、24.64億元，研發(fā)投入金額分別為11.52億元、10.6億元，兩年合計(jì)達(dá)22.12億元。

根據(jù)備考審閱報(bào)告，以2023年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)測(cè)算，本次交易完成后，中航電測(cè)的營業(yè)收入、凈利潤將分別提升至766.3億元、25.21億元，較交易前分別增長(zhǎng)44.7倍、24.7倍，期末總資產(chǎn)、歸屬于母公司所有者權(quán)益也將由交易前的39.75億元、23.86億元增長(zhǎng)至1256.34億元、144.58億元，增長(zhǎng)30.6倍、5.06倍。

收購成飛獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)

中航電測(cè)百億級(jí)重組已推進(jìn)一年半時(shí)間。

2023年2月初，中航電測(cè)發(fā)布重組預(yù)案，宣布將重組成飛。由于成飛是我國航空裝備整機(jī)及部附件研制生產(chǎn)主要基地，是中國航空工業(yè)集團(tuán)旗下的明星資產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)于中航電測(cè)此次重組頗為期待。

據(jù)了解，成飛創(chuàng)建于1958年，是我國航空裝備研制生產(chǎn)和出口主要基地、民機(jī)零部件重要制造商，國家重點(diǎn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，擁有同行業(yè)領(lǐng)先的質(zhì)量水平、服務(wù)水平以及創(chuàng)新能力。成飛研制生產(chǎn)了數(shù)千架飛機(jī)并榮獲國家科技進(jìn)步獎(jiǎng)特等獎(jiǎng)，承擔(dān)了大型客機(jī)C919、新支線客機(jī)ARJ21、大型水陸兩棲飛機(jī)AG600機(jī)頭的研制生產(chǎn)，是國內(nèi)領(lǐng)先的民機(jī)大部件供應(yīng)商。

5個(gè)月后，中航電測(cè)發(fā)布重組草案，釋出更多交易細(xì)節(jié)。2023年11月，深交所正式受理了中航電測(cè)的重組申請(qǐng)。2024年7月11日，此次重組獲得審核通過。

8月6日晚間，中航電測(cè)公告，公司已收到中國證監(jiān)會(huì)的批復(fù)文件，證監(jiān)會(huì)同意公司向中國航空工業(yè)集團(tuán)發(fā)行20.86億股股份購買相關(guān)資產(chǎn)的注冊(cè)申請(qǐng)。這意味著中航電測(cè)此次重組即將進(jìn)入落地實(shí)施階段。

根據(jù)重組方案，中航電測(cè)擬向中國航空工業(yè)集團(tuán)發(fā)行股份購買其持有的成飛100%股權(quán)，本次交易不涉及募集配套資金。截至2023年1月31日，成飛凈資產(chǎn)評(píng)估值為240.24億元，增值率88.47%。由于本次國有獨(dú)享資本公積未納入標(biāo)的范圍，成飛100%股權(quán)的交易價(jià)格為174.39億元。

由于此次交易全部采用發(fā)行股份的方式支付對(duì)價(jià)，交易完成之后，中航電測(cè)的總股本將由5.9億股增加至26.77億股，中國航空工業(yè)集團(tuán)將直接持有中航電測(cè)78.07%的股份，中國航空工業(yè)集團(tuán)及其下屬單位對(duì)于中航電測(cè)的持股比例也將由交易前的53.8%提升至89.8%。

重組草案介紹，航空工業(yè)集團(tuán)作為擔(dān)負(fù)重要航空裝備承制任務(wù)的中央國有企業(yè)，順利及時(shí)完成航空裝備體系建設(shè)任務(wù)愈發(fā)緊迫。本次交易旨在借助上市公司資本運(yùn)作功能，利用上市平臺(tái)為航空裝備體系建設(shè)任務(wù)提供資源和制度保障，為航空產(chǎn)品研制后續(xù)技術(shù)改造拓寬融資渠道，不斷提升航空產(chǎn)品制造水平。

成飛年賺24.64億研發(fā)投入超10億

對(duì)于中航電測(cè)而言，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入將助力上市公司提升盈利能力。

據(jù)中航電測(cè)介紹，本次交易前，公司主營業(yè)務(wù)為飛機(jī)測(cè)控產(chǎn)品和配電系統(tǒng)、電阻應(yīng)變計(jì)、應(yīng)變式傳感器、稱重儀表和軟件、機(jī)動(dòng)車檢測(cè)設(shè)備等產(chǎn)品的研制生產(chǎn)。本次交易后，成飛成為公司全資子公司，公司新增航空裝備整機(jī)及部附件研制生產(chǎn)業(yè)務(wù)。成飛作為我國重點(diǎn)航空裝備承制單位，持續(xù)盈利能力較強(qiáng)。交易完成后，將實(shí)現(xiàn)上市公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，增強(qiáng)上市公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力及持續(xù)盈利能力，提升上市公司股東投資回報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年一季度，中航電測(cè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.05億元、16.77億元、3.26億元，同比減少1.95%、11.95%、8.97%；凈利潤1.93億元、9816.71萬元、2017.35萬元，同比減少37.25%、49.05%、11.84%。

相比較而言，成飛的盈利能力就強(qiáng)得多。目前，成飛的主營業(yè)務(wù)為航空裝備整機(jī)及部附件研制生產(chǎn)，主要產(chǎn)品包括航空防務(wù)裝備和民用航空產(chǎn)品。其中航空防務(wù)裝備以殲擊機(jī)等為主要產(chǎn)品，民用航空產(chǎn)品主要為國內(nèi)外民機(jī)零部件。

2022年和2023年，成飛分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入672.91億元、749.68億元，凈利潤13.15億元、24.64億元。

截至2023年末，成飛的資產(chǎn)總額為1216.76億元，負(fù)債總額為1086.79億元，所有者權(quán)益120.08億元。

值得一提的是，成飛高度重視技術(shù)研發(fā)，已建立了高效的研發(fā)體系，擁有雄厚的研發(fā)團(tuán)隊(duì)、人才隊(duì)伍，承擔(dān)了多個(gè)國家級(jí)航空裝備科研課題，先后獲得國家級(jí)、省部級(jí)等科技獎(jiǎng)勵(lì)百余項(xiàng)，擁有授權(quán)發(fā)明專利上千項(xiàng)。

2022年和2023年，成飛的研發(fā)投入金額分別為11.52億元、10.6億元，兩年合計(jì)達(dá)22.12億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，根據(jù)備考審閱報(bào)告，以2023年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)測(cè)算，本次交易完成后，中航電測(cè)的營業(yè)收入、凈利潤將分別提升至766.3億元、25.21億元，較交易前分別增長(zhǎng)44.7倍、24.7倍，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率將由交易前的4.2%提升至18.64%，期末總資產(chǎn)、歸屬于母公司所有者權(quán)益也將由交易前的39.75億元、23.86億元增長(zhǎng)至1256.34億元、144.58億元，增幅30.6倍、5.06倍。

此次重組還設(shè)置了業(yè)績(jī)承諾，若本次交易于2024年實(shí)施完畢，則業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)1（成飛航產(chǎn)）在2024年至2026年的凈利潤將分別不低于1630.41萬元、1699.06萬元、1713.21萬元。同時(shí)，包括成飛母公司、貴飛、長(zhǎng)飛、成飛民機(jī)等在內(nèi)的業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)2則在2024年至2026年的收入分別不低于660.86億元、699.7億元、749.42億元。

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責(zé)編：ZB