國中水務跨界收購股價6連板 匯源果汁或曲線回A實現(xiàn)雙贏

長江商報消息 ●長江商報記者 汪靜

昔日國民飲料匯源果汁將再闖資本市場，收購方國中水務（600187.SH）股價狂飆。

7月29日，國中水務漲停，股價報2.76元/股，總市值44.54億元。自7月22日以來，其股價已實現(xiàn)6連板。

二級市場的強烈反應源于國中水務收購事項。7月22日晚間，國中水務發(fā)布公告稱，公司正在籌劃收購事項，從而間接控股北京匯源，即“國民飲料”匯源果汁。

長江商報記者注意到，通過本次收購，國中水務和匯源果汁或?qū)�實現(xiàn)“雙贏”。

對于匯源果汁而言，收購完成后，其將實現(xiàn)曲線回A；對于國中水務而言，其將改善基本面，實現(xiàn)保殼。

本次收購能否順利完成，成效如何，長江商報記者將持續(xù)關注。

匯源果汁謀求A股上市

7月22日晚間，國中水務發(fā)布公告稱，公司擬以支付現(xiàn)金的方式，間接收購北京匯源食品飲料有限公司（以下簡稱“北京匯源”）。

公告顯示，國中水務自2022年起已先后三次受讓文盛資產(chǎn)參與北京匯源重整設立的持股平臺公司諸暨市文盛匯36.486%的股份，受讓后間接持有北京匯源21.89%股份。公司計劃收購完成后，累計持有諸暨市文盛匯注冊資本不低于8.16億元，占其注冊資本的比例不低于51%，從而成為北京匯源的控股股東。

據(jù)了解，北京匯源便是知名“國民飲料”匯源果汁。匯源果汁成立于1992年，一度是國人心中的果汁代表品牌。2007年，匯源果汁在港股上市。然而，由于市場競爭激烈，匯源果汁開始走下坡路，最終于2021年從港交所退市，并破產(chǎn)重整。

2021年7月16日，經(jīng)債權人申請，法院裁定匯源進入重整程序，文盛資產(chǎn)作為唯一的重整投資人，出資16億元對北京匯源進行重整。在官方公告中，文盛資產(chǎn)稱“其中部分資金用于支付匯源破產(chǎn)費用和償還小額債權，90%以上資金用于匯源的生產(chǎn)經(jīng)營升級和強化”。

文盛資產(chǎn)還表示，將為北京匯源設計最佳的證券化方案，力爭三到五年內(nèi)實現(xiàn)A股上市。

值得關注的是，在此期間，多方資本對匯源果汁“蠢蠢欲動”，其中不乏可口可樂、天地壹號等知名飲料企業(yè)。

不過，“贏家”似乎已有定數(shù)。2022年12月，國中水務斥資8.5億元，從文盛資產(chǎn)手中受讓諸暨市文盛匯31.48%的股權，從而間接持有北京匯源18.89%股權；當年4月，國中水務又受讓上海邕睿持有的文盛資產(chǎn)3.13%股權，轉(zhuǎn)讓價款總額5000萬元；2023年7月，國中水務第三次受讓上海邕睿持有的文盛資產(chǎn)1.88%股權，轉(zhuǎn)讓價款為3000萬元。

國中水務表示，如果本次交易能夠順利實施，將優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有利于提升公司的資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平。

國中水務借力實現(xiàn)扭虧

本次交易如果成功實施，或?qū)�實現(xiàn)“雙贏”局面。

據(jù)了解，國中水務是一家主營污水處理、自來水供應和環(huán)保工程技術服務的水務企業(yè)，也是鵬欣系旗下企業(yè)。

近年來，鵬欣系旗下鵬都農(nóng)牧、鵬欣資源、潤中國際控股三家上市公司的經(jīng)營狀況都在惡化，今年7月4日，鵬都農(nóng)牧更是走向了退市。而鵬欣資源在2023年虧損1.08億元后，今年上半年又預計虧損4000萬元—6000萬元；潤中國際控股在2023年虧損1.72億元后，今年一季度再虧2.9億元。

國中水務也陷入困境。2009年，國中水務成功借殼上市，2014年，公司營收和凈利潤雙雙創(chuàng)下新高，分別為7.2億元、1.5億元。然而，情況很快急轉(zhuǎn)直下，2015年至2020年，除了2017年盈利0.04億元外，其余年度國中水務扣非凈利持續(xù)虧損。

2021年及2022年，國中水務實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為3.84億元、2.88億元，同比變動1.42%、-25.2%，凈利潤為-0.91億元、-1.16億元，連續(xù)虧損。

對于國中水務來說，轉(zhuǎn)型迫在眉睫。也是從2015年開始，國中水務開始接連剝離虧損子公司，又不斷并購，甚至跨界，但都效果不佳，直到2022年12月，其成功奪得匯源果汁這塊“香餑餑”。

當時，國中水務簽署的項目合作協(xié)議包含對賭協(xié)議，文盛資產(chǎn)承諾北京匯源經(jīng)審計的2023年至2025年累計扣非凈利潤不低于11.25億元，也就是說北京匯源需要平均每年實現(xiàn)扣非凈利潤不低于3.75億元。

2023年，國中水務實現(xiàn)營業(yè)收入2.2億元，同比減少24.6%，凈利潤從虧損轉(zhuǎn)為盈利3004萬元，主要就是因間接持有北京匯源21.9%的股份貢獻了8283.6萬元的收益。

按照2023年財報計算，北京匯源當年凈利潤水平已經(jīng)達標，并且，幫助國中水務實現(xiàn)了扭虧。

今年一季度，國中水務營業(yè)收入為4287.46萬元，同比下滑35.23%；但凈利潤為196.73萬元，同比上漲111.68%。

責編：ZB