利率高企引發(fā)美國銀行業(yè)憂慮

長江商報消息 自2022年3月美聯(lián)儲為應對通脹啟動加息周期以來，利率大幅快速攀升顯著提升了企業(yè)與個人的借貸成本，導致美國銀行業(yè)“雷聲”不斷。2023年，美國銀行業(yè)飽受動蕩之苦，年內相繼有5家銀行走向破產，其中包括硅谷銀行、第一共和銀行和簽名銀行。2024年，美國銀行業(yè)困境依舊、風波不斷。年初紐約社區(qū)銀行公布的財務數(shù)據(jù)引發(fā)了市場的深度憂慮，其股價急劇下滑。日前，包括摩根大通、富國銀行在內的部分美國大型銀行第二季度利潤下降，凸顯出美聯(lián)儲高利率政策下銀行業(yè)的緊張局勢。

數(shù)據(jù)顯示，摩根大通第二季度利潤同比下降9%，至131億美元。這一數(shù)字不包括一次性項目，例如，79億美元的銀行Visa股票交易收益。同期，摩根大通公布的凈利息收入增至227億美元，同比增長4%。這一數(shù)據(jù)表明銀行不得不為存款支付更高的利息。富國銀行公布的第二季度利潤為49.1億美元，較上年同期下降1%。富國銀行的業(yè)務結構比同行更傾向于消費者。該銀行預計，凈利息收入將下降8%至9%。

盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾已經暗示可能很快就會降息，但美國國內外的政治不確定性因素仍在影響美聯(lián)儲降息前景。當下，美國各種規(guī)模的銀行都在努力適應美聯(lián)儲本輪快于預期加息所帶來的高利率重壓。起初，利率上升提高了美國最大銀行的利潤，使得這些銀行在貸款上賺得更多，但幾乎沒有向客戶支付更多存款利息的壓力。然而，隨著爭奪客戶現(xiàn)金的競爭已經白熱化，高利率對美國銀行業(yè)的凈利息收入負面影響越來越大。同時，利率上調也擠壓了一些銀行的借款人，導致他們無法按時償還貸款。

花旗首席執(zhí)行官杰米·戴蒙表示，美國利率最終可能會高于一些經濟學家的預測。“市場估值和信貸息差似乎反映出較為良性的經濟前景。”他表示，“但我們面前仍有多重通脹因素——巨額財政赤字、基礎設施需求、貿易結構調整等�！蹦壳皝砜�，美聯(lián)儲降息未落地，銀行不得不為高利率承受更多損失：一方面，不僅增加了他們的借貸成本；另一方面，使資產負債表上的大量債券投資組合出現(xiàn)了賬面損失。

截至今年一季度，美國銀行業(yè)證券投資未實現(xiàn)虧損依然維持在5156億美元的高位。同時，標普1500銀行指數(shù)中，接近半數(shù)的銀行證券投資占總資產比例較高，高比例投資類證券所帶來的潛在風險敞口仍需警惕。同時，掣肘于美國較高的辦公樓空置率，美國商業(yè)地產市場持續(xù)低迷。未來兩年內，將有高達1.2萬億美元的全球商業(yè)地產（CRE）貸款到期，高利率環(huán)境下的再融資風險不容忽視。美國中小商業(yè)銀行因大量持有CRE貸款而面臨更高風險。若美國商業(yè)銀行持有的CRE貸款發(fā)生10%的違約，美國大型商業(yè)銀行的一級資本損失率相對較低，但中小商業(yè)銀行的損失率可能高達24.2%。因此，對于CRE貸款風險敞口較大、持有浮虧金額較高的中小型銀行來說，商業(yè)地產市場的風險爆發(fā)以及未實現(xiàn)盈利對投資者信心的沖擊，都可能導致其面臨嚴峻的資本損失和運營挑戰(zhàn)。

美聯(lián)儲于2024年6月正式放緩縮表，并且大概率將維持至四季度，期間美元流動性水平將持續(xù)走低。美元貨幣市場或出現(xiàn)結構性壓力。截至2024年6月14日當周，美聯(lián)儲隔夜逆回購余額走低至3870億美元，已降至臨界水平，部分非銀行機構流動性面臨壓力。此外，因逆回購作為流動性緩沖墊作用受到限制，貨幣回籠壓力直接作用于銀行體系流動性，銀行存款準備金余額已從3.6萬億美元走低至3.4萬億美元。美國開始出現(xiàn)中小銀行破產事件，美國共和第一銀行在4月被宣布倒閉，美聯(lián)儲官員曾呼吁，所有銀行都可以直接向美聯(lián)儲借款，可見銀行體系或存在局部風險點。（金融時報）

責編：ZB