瀾起科技半年扣非暴增13倍負(fù)債率僅4.6% 互連類芯片收入超15億6年累投25億研發(fā)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 汪靜

下游市場(chǎng)需求大增，半導(dǎo)體龍頭瀾起科技（688008.SH）業(yè)績(jī)一改頹勢(shì)，實(shí)現(xiàn)暴漲。

7月5日晚間，瀾起科技公告，公司2024年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.65億元，較上年同期增長(zhǎng)79.49%；凈利潤(rùn)5.83億元—6.23億元，較上年同期增長(zhǎng)612.73%—661.59%；扣非凈利潤(rùn)5.35億元—5.65億元，較上年同期增長(zhǎng)13924.98%—14711.96%。

其中，瀾起科技今年第二季度扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將創(chuàng)下單季歷史新高，達(dá)3.15億元—3.45億元，同比增長(zhǎng)88.59倍—97.12倍。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，瀾起科技全球僅有的三家內(nèi)存接口芯片供應(yīng)商之一，2024年上半年，互連類芯片產(chǎn)品線為瀾起科技貢獻(xiàn)頗多，該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入約為15.28億元，津逮?服務(wù)器平臺(tái)產(chǎn)品線銷售收入約為1.3億元。

目前，瀾起科技持續(xù)投入研發(fā)。2018—2023年，瀾起科技研發(fā)費(fèi)用分別為2.77億元、2.67億元、3億元、3.7億元、5.64億元、6.82億元，六年累計(jì)投入24.6億元。2024年一季度，公司研發(fā)費(fèi)用1.76億元，同比增長(zhǎng)31.33%。

作為行業(yè)龍頭，瀾起科技也有著較好的財(cái)務(wù)水平。

截至2024年一季度末，瀾起科技貨幣資金達(dá)到57.23億元，無(wú)長(zhǎng)短期借款，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債僅1668萬(wàn)元，總負(fù)債3.7億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為4.6%。

單季扣非或創(chuàng)新高

7月5日晚間，瀾起科技公告，公司2024年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.65億元，較上年同期增長(zhǎng)79.49%；凈利潤(rùn)5.83億元—6.23億元，較上年同期增長(zhǎng)612.73%—661.59%；扣非凈利潤(rùn)5.35億元—5.65億元，較上年同期增長(zhǎng)13924.98%—14711.96%。

其中，瀾起科技今年第二季度扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將創(chuàng)下單季歷史新高，達(dá)3.15億元—3.45億元，同比增長(zhǎng)88.59倍—97.12倍。

回顧歷史業(yè)績(jī)。瀾起科技前身瀾起有限成立于2004年，由MontageGroup獨(dú)資設(shè)立，并于當(dāng)年在納斯達(dá)克上市。上市后，瀾起科技遭遇機(jī)構(gòu)做空和投資者關(guān)于財(cái)務(wù)造假的集體訴訟，2014年，公司從納斯達(dá)克退市，直到2019年，再次在科創(chuàng)板上市。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017—2021年，瀾起科技實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收分別為12.28億元、17.58億元、17.38億元、18.24億元、25.62億元，同比變動(dòng)幅度為45.28%、43.19%、-1.13%、4.95%、40.49%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為3.47億元、7.37億元、9.33億元、11.04億元、8.29億元，同比變動(dòng)273.81%、112.41%、26.60%、18.31%、-24.88%。

對(duì)于2021年增收不增利，瀾起科技表示這主要是由于公司核心產(chǎn)品互連類芯片產(chǎn)品線實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.17億元，同比下降4.31%，毛利率下滑等，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下滑。

2022年，隨著DDR5內(nèi)存接口和模組配套芯片出貨量提升，公司業(yè)績(jī)恢復(fù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.72億元，同比增長(zhǎng)43.33%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.99億元，同比增長(zhǎng)56.71%。

好景不長(zhǎng)，受全球服務(wù)器及計(jì)算機(jī)行業(yè)需求下滑導(dǎo)致的客戶去庫(kù)存影響，2023年，瀾起科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.86億元，同比下降37.76%；凈利潤(rùn)4.51億元，同比下降65.30%。

但這一現(xiàn)象在2024年出現(xiàn)了改善。對(duì)于2024年上半年業(yè)績(jī)大增的原因，瀾起科技表示，一方面，公司內(nèi)存接口及模組配套芯片需求實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，DDR5下游滲透率提升且DDR5子代迭代持續(xù)推進(jìn)，2024年上半年，公司DDR5第二子代RCD芯片出貨量已超過第一子代RCD芯片；另一方面，公司部分AI“運(yùn)力”芯片新產(chǎn)品開始規(guī)模出貨，為公司貢獻(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。以上兩方面因素共同推動(dòng)公司2024年上半年?duì)I業(yè)收入及凈利潤(rùn)較上年同期大幅增長(zhǎng)。

而這也反映在數(shù)據(jù)上。2024年一季度末，公司存貨4.77億元，同比降低41.79%。同期，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由去年同期357.7天降低至138.4天，存貨周轉(zhuǎn)率由0.25次提升至0.65次。

除了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，瀾起科技的財(cái)務(wù)表現(xiàn)也不錯(cuò)。

截至2024年一季度末，瀾起科技貨幣資金達(dá)到57.23億元，無(wú)長(zhǎng)短期借款，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債僅1668萬(wàn)元，總負(fù)債3.7億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為4.6%。

互連類芯片毛利或超63%

公開資料顯示，瀾起科技全球僅有的三家內(nèi)存接口芯片供應(yīng)商之一，致力于為云計(jì)算和人工智能領(lǐng)域提供高性能、低功耗的芯片解決方案。

2024年上半年，互連類芯片產(chǎn)品線為瀾起科技貢獻(xiàn)頗多，該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入約為15.28億元，津逮?服務(wù)器平臺(tái)產(chǎn)品線銷售收入約為1.3億元。

其中，在預(yù)計(jì)創(chuàng)新高的2024年第二季度，瀾起科技互連類芯片產(chǎn)品線銷售收入預(yù)計(jì)為8.33億元，環(huán)比增長(zhǎng)19.92%，創(chuàng)該產(chǎn)品線單季度銷售收入歷史新高，毛利率預(yù)計(jì)為63%—64%，環(huán)比進(jìn)一步提升。

對(duì)于該品類芯片銷售增長(zhǎng)的原因，瀾起科技表示，隨著DDR5滲透率進(jìn)一步提升，公司的內(nèi)存接口及模組配套芯片銷售收入環(huán)比穩(wěn)健增長(zhǎng)；受益于AI產(chǎn)業(yè)浪潮，公司的三款高性能“運(yùn)力”芯片新產(chǎn)品呈現(xiàn)快速成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，第二季度銷售收入合計(jì)約1.3億元，環(huán)比增長(zhǎng)顯著。

值得關(guān)注的是，瀾起科技還在業(yè)績(jī)預(yù)告中披露了三款A(yù)I高性能“運(yùn)力”芯片新產(chǎn)品的銷售進(jìn)展。總體看，上半年三款產(chǎn)品銷售均出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

PCIe Retimer芯片方面，受益于全球AI服務(wù)器需求旺盛以及公司市場(chǎng)份額的提升，該芯片出貨量快速增長(zhǎng)，繼2024年第一季度出貨約15萬(wàn)顆之后，第二季度出貨約30萬(wàn)顆。

MRCD/MDB芯片方面，受益于AI及高性能計(jì)算對(duì)更高帶寬內(nèi)存模組需求的推動(dòng)，搭配瀾起科技MRCD/MDB芯片的服務(wù)器高帶寬內(nèi)存模組開始在境內(nèi)外主流云計(jì)算/互聯(lián)網(wǎng)廠商規(guī)模試用，該芯片銷售收入快速增長(zhǎng)，繼2024年第一季度銷售收入首次超過2000萬(wàn)元之后，第二季度銷售收入超過5000萬(wàn)元。

CKD芯片方面，公司已于2024年4月在業(yè)界率先試產(chǎn)。受益于AI PC產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的推動(dòng)，以及客戶端新CPU平臺(tái)（支持內(nèi)存速率為6400MT/S）發(fā)布時(shí)間臨近，相關(guān)內(nèi)存模組廠商開始批量采購(gòu)CKD芯片用于備貨。2024年第二季度，公司的CKD芯片開始規(guī)模出貨，單季度銷售收入首次超過1000萬(wàn)元。

而這也是由于瀾起科技持續(xù)投入研發(fā)。

2018—2023年，瀾起科技研發(fā)費(fèi)用分別為2.77億元、2.67億元、3億元、3.7億元、5.64億元、6.82億元，六年累計(jì)投入24.6億元。2024年一季度，公司研發(fā)費(fèi)用1.76億元，同比增長(zhǎng)31.33%。

2023年，公司共獲得20項(xiàng)授權(quán)發(fā)明專利，新申請(qǐng)39項(xiàng)發(fā)明專利；新申請(qǐng)并獲得10項(xiàng)集成電路布圖設(shè)計(jì)；新獲得3項(xiàng)軟件著作權(quán)登記。

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責(zé)編：ZB