金春股份首季轉(zhuǎn)虧股價跌90% 項目不及預(yù)期兩虧損一終止

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

三年多過去了，IPO募投項目投資進度僅為6.25%。怎么辦？金春股份（300877.SZ）決定終止推進，將資金轉(zhuǎn)投其他項目。

近日，金春股份發(fā)布公告，公司擬終止“年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項目”的建設(shè)，并將該項目剩余部分募集資金用于實施新項目“年產(chǎn)15000噸雙組分低熔點熱熔纖維填平補齊項目”。

2020年8月，金春股份闖關(guān)IPO成功，募資9.16億元。從披露的募投項目進展看，截至2023年底，上述擬終止項目投資進度僅為6.25%。另外，兩個已投產(chǎn)項目均為虧損。

上市以來，金春股份的經(jīng)營業(yè)績欠佳。2021年至2023年，公司營業(yè)收入呈下降趨勢，歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）分別為0.89億元、-0.25億元、0.30億元，大幅波動。今年一季度，凈利潤轉(zhuǎn)虧，為-0.05億元。

二級市場上，金春股份的股價不斷下跌，上市次日沖高以來，累計跌幅約90%。

募投項目未達預(yù)期

金春股份的募投項目未達預(yù)期。

根據(jù)最新公告，6月25日，公司召開董事會、監(jiān)事會會議，審議通過了《關(guān)于募投項目終止及變更部分募集資金用途的議案》。為提高募集資金使用效率，根據(jù)公司現(xiàn)階段經(jīng)營發(fā)展的需要，公司擬終止首次公開發(fā)行股票募集資金投資項目中的“年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項目”的建設(shè)，并將該項目剩余部分募集資金用于實施新項目“年產(chǎn)15000噸雙組分低熔點熱熔纖維填平補齊項目”。

2020年8月，金春股份通過IPO上市，成功募資9.16億元，扣除各項發(fā)行費用后，募集資金凈額約為8.47億元。

根據(jù)招股書，金春股份有4個募投項目，除了償還銀行貸款、補充流動資金及研發(fā)中心建設(shè)三個項目外，剩下的一個項目為年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項目，該項目擬使用募資3.20億元。

公司原本計劃募資4.20億元，至于實際超募資金，公司投向年產(chǎn)15000噸ES復(fù)合短纖維項目、年產(chǎn)22000噸醫(yī)療衛(wèi)生用復(fù)合水刺無紡布項目、10MW屋頂分布式光伏發(fā)電項目、5000噸可降解無紡布衛(wèi)生材料項目。

今年2月，金春股份調(diào)整“年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項目”募資使用計劃，募集資金投資額調(diào)減2.01億元，用于新增項目“年產(chǎn)12000噸濕法可降解水刺非織造布項目”的建設(shè)，調(diào)減后“年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項目”投資為11880 萬元。

截至今年5月31日，該項目中的2條生產(chǎn)線已均于2021年2月投入生產(chǎn)，新增產(chǎn)能6000 噸，已使用募集資金1999.96萬元，剩余未投資金額為9880.04萬元。

其實，市場早有預(yù)期，“年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項目”可能被終止。截至2023年底，該項目投資進度僅為6.25%。公司曾披露，該項目中，2條生產(chǎn)線于2021年2月投入生產(chǎn)，其余生產(chǎn)線目前因產(chǎn)品市場景氣度較差暫緩建設(shè)。

金春股份已經(jīng)投產(chǎn)的募投項目，也未達到預(yù)期�！澳戤a(chǎn)22000噸醫(yī)療衛(wèi)生用復(fù)合水刺無紡布項目”自2021年5月陸續(xù)投產(chǎn)，2021年至2023年實現(xiàn)效益分別為-846.92萬元、-1317.98萬元和-1083.70萬元，未達到預(yù)計效益�！澳戤a(chǎn)15000噸ES復(fù)合短纖維項目”于2022年1月正式生產(chǎn)，2022年、2023年實現(xiàn)效益分別為-405.27萬元和-186.65萬元，未達到預(yù)計效益。

綜合毛利率急劇下降

募投項目未達預(yù)期，金春股份的經(jīng)營業(yè)績也未達市場預(yù)期。

金春股份成立于2011年，專注于水刺無紡布的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其水刺無紡布產(chǎn)品主要運用于濕巾、嬰兒濕巾、婦女衛(wèi)生用品、革基布、汽車內(nèi)飾和醫(yī)療衛(wèi)生用品等領(lǐng)域。公司稱，目前，其擁有20項專利，并已與恒安集團、維達紙業(yè)、金紅葉紙業(yè)、倍加潔、上海美馨衛(wèi)生用品有限公司、蘇州寶麗潔日化有限公司等多家國內(nèi)外知名非織造制品生產(chǎn)商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

經(jīng)營業(yè)績方面，上市之前的2017年至2019年，金春股份實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為6.05億元、8.65億元、8.38億元，同比變動71.57%、42.91%、-3.03%；凈利潤為0.60億元、0.73億元、0.88億元，同比增長61.98%、20.05%、21.80%。

2020年，上市當年，金春股份實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為10.91億元、2.76億元，同比增長30.20%、212.35%。這一年，屬于業(yè)績大爆發(fā)。公司解釋稱，受疫情影響，公司產(chǎn)品價格上升、銷量增長。

緊隨其后的2021年至2023年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為8.89億元、8.08億元、9億元，同比變動-18.57%、-9.13%、11.50%；凈利潤為0.89億元、-0.25億元、0.30億元，同比變動幅度為-67.94%、-128.57%、219.68%。

今年一季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為2.52億元，同比增長26.11%；凈利潤為-0.05億元，同比下降228.98%。

金春股份的綜合毛利率、凈利率均大幅下降。上市之前的2017年至2019年（IPO報告期），公司綜合毛利率分別為23.16%、19.23%和21.86%，2020年至2023年綜合毛利率分別為35.65%、12.08%、4.24%和6.83%。2017年至2019年，公司凈利率分別為10.03%、8.42%、10.58%，2020年至2023年分別為25.32%、10%、-3.13%、3.36%。

二級市場上，金春股份的表現(xiàn)也不佳。2020年8月25日，上市次日，公司收盤價為104元/股，今年6月27日的收盤價為10.76元/股，區(qū)間跌幅達89.65%。

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責(zé)編：ZB