證券行業(yè)并購(gòu)整合加速三大項(xiàng)目同步推進(jìn) 西部證券擬控股國(guó)融證券總資產(chǎn)將超1138億

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

券商并購(gòu)整合動(dòng)作不斷。

6月21日早間，西部證券（002673.SZ）公告，公司正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)國(guó)融證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)融證券”）控股權(quán)事項(xiàng)，具體收購(gòu)股份比例以最終簽訂的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議為準(zhǔn)。

事實(shí)上，近期在政策引導(dǎo)下，市場(chǎng)對(duì)于券商并購(gòu)整合的預(yù)期升溫。除了“西部+國(guó)融”的組合之外，當(dāng)前證券行業(yè)正在推進(jìn)的并購(gòu)案例還包括“浙商+國(guó)都”“國(guó)聯(lián)+民生”。發(fā)布并購(gòu)消息當(dāng)日，西部證券股價(jià)漲逾8%，尾盤收漲4.8%，領(lǐng)漲證券板塊。

充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，則成為上市券商推動(dòng)并購(gòu)整合的主要目的。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，相較于西部證券而言，國(guó)融證券的業(yè)務(wù)規(guī)模較小。而若西部證券成功收購(gòu)國(guó)融證券，二者2023年末的合并總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)將分別達(dá)到1138.96億元、323.39億元，在A股50家上市券商中均排名第23位。

6月21日，財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，證券行業(yè)的并購(gòu)整合是提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、優(yōu)化資源配置、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要手段，同時(shí)也是政策支持的方向。市場(chǎng)對(duì)券商并購(gòu)整合的股價(jià)反應(yīng)通常較為積極，反映了投資者對(duì)協(xié)同效應(yīng)和政策利好的預(yù)期。

西部證券籌劃控股國(guó)融證券股價(jià)大漲

6月21日盤前，西部證券發(fā)布公告，公司基于自身發(fā)展需要，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)國(guó)融證券控股權(quán)事項(xiàng)，具體收購(gòu)股份比例以最終簽訂的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議為準(zhǔn)。

西部證券同時(shí)表示，上述事項(xiàng)不構(gòu)成公司關(guān)聯(lián)交易及重大資產(chǎn)重組，亦不會(huì)對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響。本次交易尚處于籌劃階段，交易方案仍需進(jìn)一步論證和協(xié)商，交易存在不確定性。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，由于近期市場(chǎng)對(duì)于券商并購(gòu)整合的預(yù)期升溫。上述消息發(fā)布之后，6月21日西部證券盤中漲逾8%，尾盤收漲4.8%，報(bào)6.77元/股，依舊領(lǐng)漲證券板塊。

除了“西部+國(guó)融”的組合之外，當(dāng)前證券行業(yè)正在推進(jìn)的并購(gòu)案例還包括“浙商+國(guó)都”“國(guó)聯(lián)+民生”。

根據(jù)國(guó)都證券日前發(fā)布的收購(gòu)報(bào)告書，浙商證券正在推進(jìn)對(duì)國(guó)都證券三筆股權(quán)的收購(gòu)。本次收購(gòu)前，浙商證券未持有國(guó)都證券股份。三筆收購(gòu)?fù)瓿珊螅�浙商證券將持有國(guó)都證券19.97億股股份，占國(guó)都證券總股本的34.2546%，且將成為國(guó)都證券第一大股東，交易成本將合計(jì)達(dá)到51.28億元。

5月中旬，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布重組預(yù)案，公司擬通過(guò)發(fā)行A股股份的方式購(gòu)買民生證券100%股權(quán)，并募集配套資金。

值得關(guān)注的是，券商并購(gòu)重組亦有政策支持。2023年11月，證監(jiān)會(huì)提出“支持頭部證券公司通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)、 并購(gòu)重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，打造一流的投資銀行�！�

今年3月，證監(jiān)會(huì)在《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》中，明確指出支持頭部證券公司通過(guò)并購(gòu)重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，推動(dòng)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提速增效。

今年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，指出鼓勵(lì)引導(dǎo)頭部公司立足主業(yè)加大產(chǎn)業(yè)鏈上市公司整合力度，加大并購(gòu)重組改革力度，多措并舉活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，證券行業(yè)的并購(gòu)整合是提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、優(yōu)化資源配置、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要手段，同時(shí)也是政策支持的方向。市場(chǎng)對(duì)券商并購(gòu)整合的股價(jià)反應(yīng)通常較為積極，反映了投資者對(duì)協(xié)同效應(yīng)和政策利好的預(yù)期。

兩者合并凈資產(chǎn)將超323億

對(duì)于同行業(yè)間的并購(gòu)，西部證券或謀劃已久。

年報(bào)中，西部證券曾表示，當(dāng)前，證券行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)依然明顯，業(yè)務(wù)集中度不斷提升，數(shù)字化管理變革蹄疾步穩(wěn)，合規(guī)風(fēng)控監(jiān) 管體系日臻完善。頭部券商在資產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)份額、品牌效應(yīng)、技術(shù)儲(chǔ)備、人才隊(duì)伍方面的優(yōu)勢(shì)更加突出，中小券商彎道超車的壓力和難度不斷加大，證券公司開展橫向整合并購(gòu)已成為打造強(qiáng)大金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略趨勢(shì)。

充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，則成為上市券商推動(dòng)并購(gòu)整合的主要目的。張雪峰向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，通過(guò)并購(gòu)重組，證券公司可以迅速擴(kuò)大規(guī)模，增加市場(chǎng)份額，提升在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)還可以實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提升經(jīng)營(yíng)效率。

資料顯示，西部證券和國(guó)融證券的總部分別位于陜西、內(nèi)蒙古。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2023年12月末，作為收購(gòu)方的西部證券公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)規(guī)模在全行業(yè)145家券商中分列第29、26位。

與西部證券相比，國(guó)融證券的規(guī)模較小。截至2023年末，西部證券、國(guó)融證券的資產(chǎn)總額分別為962.21億元、176.75億元，凈資產(chǎn)分別為281.23億元、42.16億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，若西部證券成功收購(gòu)國(guó)融證券，二者的合并總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)將分別達(dá)到1138.96億元、323.39億元，在A股50家上市券商中均排名第23位。未合并之前，西部證券2023年末的資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)在50家上市券商中均排在第25位。

業(yè)績(jī)方面，2023年，西部證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.94億元，同比增長(zhǎng)29.87%；凈利潤(rùn)11.66億元，同比增長(zhǎng)170.76%，業(yè)績(jī)?cè)鏊僭谛袠I(yè)中處于較優(yōu)水平。

不過(guò)，2024年一季度，西部證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.95億元，同比減少12.01%；凈利潤(rùn)1.96億元，同比減少45.24%。

而據(jù)國(guó)融證券披露，2023年公司營(yíng)業(yè)收入約9.67億元，同比增長(zhǎng)38.42%；凈利潤(rùn)4185.34萬(wàn)元，較上年同期的-2.55億元扭虧為盈。

不過(guò)，需要注意的是，想要順利收購(gòu)國(guó)融證券，西部證券還需面臨一些阻力。截至2023年末，國(guó)融證券第一大股東長(zhǎng)安投資所持公司12.59億股股份（持股比例70.61%）已全部被凍結(jié)。

責(zé)編：ZB