奧瑞金擬55億爭(zhēng)奪中糧包裝控制權(quán) 營(yíng)收居行業(yè)第一欲搶占近40%市占率

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 汪靜

金屬包裝制造行業(yè)的老大正式發(fā)起挑戰(zhàn)，要與行業(yè)老三“搶奪”老二的控制權(quán)。

日前，金屬包裝行業(yè)龍頭奧瑞金（002701.SZ）公告披露，將以現(xiàn)金方式收購(gòu)中糧包裝全部已發(fā)行股份，要約收購(gòu)價(jià)格為每股7.21港元，交易對(duì)價(jià)上限為60.6億港元（約合55.2億元人民幣）。

值得關(guān)注的是，早在去年12月6日，中糧包裝便已披露，中國(guó)寶武已聯(lián)合國(guó)新投資，對(duì)其發(fā)起全面要約收購(gòu)，兩家公司均隸屬于國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

據(jù)悉，奧瑞金、中糧包裝均為中國(guó)金屬包裝龍頭。以2023年?duì)I收規(guī)模計(jì)算，奧瑞金、中糧包裝分別位于行業(yè)第一、第二，中國(guó)寶武旗下的寶鋼包裝排名第三。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，罐型包裝容器的二片罐市場(chǎng)中，奧瑞金、寶鋼包裝、中糧包裝市占率分別為20%、18%、17%。

本次收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈，無(wú)論奧瑞金還是中國(guó)寶武成功完成收購(gòu)，都將以絕對(duì)的市占率優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先對(duì)方。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，截至2024年3月末，奧瑞金賬面貨幣資金為14.27億元。本次現(xiàn)金收購(gòu)，奧瑞金或?qū)⑼ㄟ^(guò)舉債完成。

奧瑞金能否成功守衛(wèi)行業(yè)“一哥”地位？

與中國(guó)寶武爭(zhēng)奪中糧包裝控制權(quán)

日前，奧瑞金發(fā)布公告，其將以現(xiàn)金方式收購(gòu)中糧包裝全部已發(fā)行股份，要約收購(gòu)價(jià)格為每股7.21港元，交易對(duì)價(jià)上限為60.6億港元（約合55.2億元人民幣）。

根據(jù)公告，奧瑞金目前間接持有中糧包裝24.4%的股份，為中糧包裝第二大股東，本次要約為自愿有條件全面要約，本次交易最高將收購(gòu)標(biāo)的公司8.41億股，即中糧包裝75.56%股權(quán)，交易完成后奧瑞金預(yù)計(jì)將取得標(biāo)的公司控制權(quán)。

6月7日收盤，中糧包裝每股報(bào)6.87港元，總市值為76.5億港元。要約價(jià)格比最新收盤價(jià)溢價(jià)4.9%。

奧瑞金表示，本次交易前，公司是一家集金屬制罐、底蓋生產(chǎn)、易拉蓋制造和新產(chǎn)品研發(fā)為一體的大型專業(yè)化金屬包裝企業(yè)。本次交易標(biāo)的公司中糧包裝為上市公司同行業(yè)公司。本次交易完成后，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變化。

不過(guò)，奧瑞金的本次收購(gòu)計(jì)劃，存在一名強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

早在去年12月6日，中糧包裝便已披露，中國(guó)寶武已聯(lián)合國(guó)新投資，對(duì)其發(fā)起全面要約收購(gòu)，兩家公司均隸屬于國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

為了實(shí)施本次收購(gòu)，中國(guó)寶武與國(guó)新投資聯(lián)合設(shè)立長(zhǎng)平實(shí)業(yè)，長(zhǎng)平實(shí)業(yè)再設(shè)立一家全資子公司作為收購(gòu)主體。其將以每股6.87港元的價(jià)格，收購(gòu)中糧包裝已發(fā)行的11.13億股全部股份，收購(gòu)總價(jià)最高將達(dá)到76.49億港元（約合70億元人民幣）。中國(guó)寶武及國(guó)新投資分別持有長(zhǎng)平實(shí)業(yè)61.54%及38.46%股權(quán)。

消息剛一披露，去年12月12日，奧瑞金立刻“宣戰(zhàn)”，稱正在籌劃向中糧包裝全體股東發(fā)起自愿性全面要約，以現(xiàn)金方式收購(gòu)中糧包裝全部已發(fā)行股份。

奧瑞金急于“截胡”的原因，主要是中國(guó)寶武旗下也擁有經(jīng)營(yíng)金屬包裝業(yè)務(wù)的上市公司寶鋼包裝，目前，奧瑞金在行業(yè)排名第一，但假如中國(guó)寶武成功收購(gòu)中糧包裝，那么奧瑞金的行業(yè)地位勢(shì)必受到挑戰(zhàn)。

本次披露的預(yù)案中值得注意的一點(diǎn)是，中糧包裝股東持股比例較為分散，不存在實(shí)際控制人。其中，中糧集團(tuán)持股29.7%，奧瑞金的實(shí)控人周云杰掌控24.4%，自然人張煒持股22.01%，公司董事持股0.87%，公眾股東持股23.02%。

而在2024年6月6日，張煒與要約人訂立不可撤銷的承諾，張煒已無(wú)條件及不可撤銷地同意及承諾于本次要約的最后接納日期前，就其持有的全部中糧包裝股份接納本次要約，并承諾不會(huì)撤回該項(xiàng)接納。

也就是說(shuō)，在與張煒的交易達(dá)成后，奧瑞金手中控股權(quán)將達(dá)到46.41%。

或?qū)ⅹ?dú)占二片罐近40%市占率

作為國(guó)內(nèi)金屬包裝領(lǐng)域引領(lǐng)者，奧瑞金長(zhǎng)期專注于食品飲料金屬包裝產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為客戶提供滿足產(chǎn)品需求的三片罐、二片罐金屬包裝及互聯(lián)網(wǎng)智能包裝等創(chuàng)新服務(wù)，同時(shí)為客戶提供灌裝OEM一體化綜合服務(wù)。公司主要服務(wù)于紅牛、飛鶴、旺旺等食品飲料行業(yè)的知名品牌企業(yè)。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，奧瑞金近幾年盈利能力稍有波動(dòng)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為139.8億元、140.7億元、138.4億元，同比變動(dòng)21.04%、0.63%、-1.59%；凈利潤(rùn)分別為8.93億元、5.65億元、7.75億元，同比變動(dòng)18.04%、-36.69%、37.05%。

2024年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙增，分別實(shí)現(xiàn)35.51億元、2.79億元，同比分別增長(zhǎng)5.95%、32.68%。

以營(yíng)收規(guī)模計(jì)算，奧瑞金、中糧包裝分別位于行業(yè)第一、第二。奧瑞金2023年?duì)I收138億元，凈利潤(rùn)7.7億元；中糧包裝同期營(yíng)收102億元，凈利潤(rùn)4.7億元；而中國(guó)寶武旗下的寶鋼包裝排名第三，2023年?duì)I收77.6億元，凈利潤(rùn)2.19億元。

目前，罐型包裝容器分為二片罐和三片罐，啤酒罐化率加速提升，驅(qū)動(dòng)二片罐需求增加。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，二片罐市場(chǎng)中，奧瑞金、寶鋼包裝、中糧包裝及昇興控股市占率分別為20%、18%、17%、12%。

也就是說(shuō)，假如奧瑞金成功收購(gòu)中糧包裝，其在二片罐市場(chǎng)中的市占率將達(dá)到37%，而中國(guó)寶武成功入主，其市占率將達(dá)到35%。

不過(guò)需要注意的是，奧瑞金目前資金面不容樂(lè)觀，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

截至2024年3月末，奧瑞金賬面上有14.27億元貨幣資金，對(duì)應(yīng)的短期借款16.26億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債14.61億元，短期債務(wù)壓力較大。

對(duì)于本次高達(dá)55億元的現(xiàn)金收購(gòu)，奧瑞金或需要通過(guò)貸款的方式完成。

奧瑞金稱，為實(shí)施本次交易，華瑞鳳泉有限公司擬向浦發(fā)銀行北京分行申請(qǐng)不超過(guò)人民幣40億元（或等值港元）銀行授信，華瑞鳳泉發(fā)展擬向浦發(fā)銀行（通過(guò)其香港分行行事）申請(qǐng)不超過(guò)人民幣70億元（或等值港元）銀行授信。在上述授信額度內(nèi)，具體的授信金額由公司根據(jù)本次交易情況而定，以實(shí)際簽署的相關(guān)協(xié)議為準(zhǔn)。

責(zé)編：ZB