烽火電子11.47億收購(gòu)?fù)貙挊I(yè)務(wù)   首季虧5870萬(wàn)連續(xù)28年未分紅

長(zhǎng)江商報(bào)消息 知名企業(yè)烽火電子（000561.SZ）調(diào)整重組方案，繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組。

根據(jù)最新披露的調(diào)整后重組草案，烽火電子擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，向長(zhǎng)嶺電氣、金創(chuàng)和信、陜西電子3名交易對(duì)象購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)嶺科技98.3950%股權(quán)，交易作價(jià)約11.47億元。同時(shí)，公司擬配套募資不超過(guò)8.90億元。

對(duì)于本次重組，烽火電子稱，重組完成后，公司將拓寬行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，進(jìn)一步完善上市公司業(yè)務(wù)版圖，提高可持續(xù)發(fā)展能力。

從公司披露的信息看，標(biāo)的公司長(zhǎng)嶺科技盈利能力總體穩(wěn)定，2023年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）在6000萬(wàn)元左右。

而烽火電子的經(jīng)營(yíng)壓力較大。2022年、2023年，公司凈利潤(rùn)連續(xù)下降。今年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入下降至1.39億元，凈利潤(rùn)為虧損0.587億元。

烽火電子在A股市場(chǎng)上的知名度較高，主要原因是，公司是“鐵公雞”。1996年以來(lái)的28年，公司未曾派發(fā)現(xiàn)金紅利。

借重組求持續(xù)發(fā)展能力

推進(jìn)近一年，烽火電子的重大資產(chǎn)重組向前邁了一小步。

6月4日，烽火電子披露重組草案修訂稿。方案顯示，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)長(zhǎng)嶺科技98.3950%股權(quán)。交易完成后，長(zhǎng)嶺科技將成為上市公司控股子公司。

本次收購(gòu)是一次關(guān)聯(lián)交易。交易對(duì)方陜西電子為上市公司烽火電子間接控股股東，長(zhǎng)嶺電氣為陜西電子的全資子公司，二者為烽火電子的關(guān)聯(lián)方。

本次交易存在一定幅度的溢價(jià)。以2023年9月30日為基準(zhǔn)日，長(zhǎng)嶺科技100%股權(quán)評(píng)估值約為12.25億元，增值率為45.79%，扣除國(guó)有獨(dú)享資本公積后，標(biāo)的資產(chǎn)本次交易作價(jià)約為11.47億元。

具體安排為，2.50億元以現(xiàn)金方式支付，剩余的交易對(duì)價(jià)以發(fā)行股份的方式支付。

本次交易還安排了配套募資，公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股票，募資不超過(guò)8.90億元，發(fā)行價(jià)格為6.12元/股。所募資金中2.5億元用于本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)、3億元用于補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金，其余用于標(biāo)的公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等。

針對(duì)本次重組，烽火電子稱，系陜西電子落實(shí)國(guó)家積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革和兼并重組的相關(guān)政策精神，通過(guò)市場(chǎng)化手段，優(yōu)化和調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)所屬上市公司轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展的切實(shí)舉措。通過(guò)本次重組，在提升資產(chǎn)證券化率基礎(chǔ)上，利用上市公司平臺(tái)為高新裝備建設(shè)任務(wù)提供資金保障，不斷提升高新通信設(shè)備研發(fā)制造水平，持續(xù)增強(qiáng)高新裝備保障能力。

長(zhǎng)嶺科技成立于2001年12月28日，注冊(cè)資本約5.33億元，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為雷達(dá)及配套部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，并為相關(guān)客戶提供保障服務(wù)，其下游行業(yè)客戶與上市公司下游客戶覆蓋的領(lǐng)域能夠形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。本次交易是上市公司優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、拓寬行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域、提高可持續(xù)發(fā)展能力的重要舉措，有助于豐富上市公司的產(chǎn)品線資源，提高產(chǎn)品及區(qū)域覆蓋率，增強(qiáng)對(duì)于客戶的服務(wù)能力。

首季營(yíng)收凈利雙降

烽火電子對(duì)重組較為迫切、渴望。

烽火電子的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想。2023年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為14.70億元，同比下降8.11%；凈利潤(rùn)為0.52億元，同比下降46.41%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）只有0.25億元，同比下降幅度為66.68%。2022年，公司營(yíng)業(yè)收入為16億元，同比增長(zhǎng)6.50%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別下降11.79%、9.44%，為0.98億元、0.74億元。

今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為1.39億元，同比下降42.24%；凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為-0.587億元、-0.62億元，同比下降210.98%、225.16%，虧損擴(kuò)大。

在2023年年報(bào)中，烽火電子稱，其堅(jiān)持“優(yōu)產(chǎn)品、快響應(yīng)、至誠(chéng)信”核心競(jìng)爭(zhēng)力三要素，作為國(guó)家高新通信及短波通信裝備科研生產(chǎn)核心骨干企業(yè)，公司曾成功自主研制了多代短波通信裝備，代表了我國(guó)行業(yè)領(lǐng)域的最高水平，可提供全功率系列特種短波產(chǎn)品。公司是航空搜救通信裝備研制生產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)者和電聲通信終端產(chǎn)品定點(diǎn)制造業(yè)，曾研制了多代搜救通信設(shè)備，達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平；自主研發(fā)并掌握了語(yǔ)音骨傳導(dǎo)、空間降噪、有源降噪等核心技術(shù)。

烽火電子是一家老牌上市公司，于1994年5月在上交所掛牌交易。上市以來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體欠佳。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為3.93億元。

備受關(guān)注的是現(xiàn)金分紅。1994年上市至今已近31年，烽火電子僅在1994年度、1995年度派發(fā)了現(xiàn)金紅利0.11億元、0.50億元，其余28個(gè)年度均未派發(fā)現(xiàn)金紅利。

本次重組后，烽火電子的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)有明顯改善。2022年、2023年，長(zhǎng)嶺科技實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為8.43億元、7.45億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為6072.79萬(wàn)元、5974.22萬(wàn)元。

基于溢價(jià)收購(gòu)，交易對(duì)方承諾，若本次交易于2024年完成標(biāo)的資產(chǎn)交割，長(zhǎng)嶺科技業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)所主要應(yīng)用產(chǎn)品的收入金額，2024年至2026年分別不低于6.50億元、 7.40億元、8.20億元。

市場(chǎng)的預(yù)計(jì)，重組完成后，烽火電子的業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)大，未來(lái)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展能力將會(huì)得到提升。

●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

責(zé)編：ZB