高能環(huán)境產(chǎn)業(yè)收效滯后凈利降27%   連續(xù)三年減持玉禾田股票套現(xiàn)3.91億

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

連續(xù)三年減持玉禾田（300815.SZ）股票，高能環(huán)境（603588.SH）逐步落袋投資收益。

6月4日晚間，高能環(huán)境披露公告，公司全資子公司西藏蘊能環(huán)境技術(shù)有限公司（以下簡稱“西藏蘊能”）擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將持有的玉禾田5.9961%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人楊明煥，交易價格約為2.56億元。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，西藏蘊能持有玉禾田6.1341%的股權(quán)。

長江商報記者注意到，2015年12月，高能環(huán)境斥資1.7億元成為玉禾田第二大股東。2020年初，玉禾田完成IPO并在創(chuàng)業(yè)板上市，2022年6月，高能環(huán)境開始減持玉禾田股票。此次西藏蘊能轉(zhuǎn)讓股份，也是高能環(huán)境方面三年內(nèi)第三次減持玉禾田。粗略計算，三輪減持全部完成，高能環(huán)境將合計套現(xiàn)3.91億元。

增強公司資產(chǎn)的流動性，提升資金運營效益，進一步促進公司主營業(yè)務的發(fā)展，是高能環(huán)境轉(zhuǎn)讓玉禾田股份的主要原因。在此背后，近兩年來高能環(huán)境雖然在固廢危廢金屬資源化的市場布局和一體化全產(chǎn)業(yè)鏈布局已經(jīng)基本完成，但各項目投運時間較短，利潤端尚未釋放，主營業(yè)務盈利能力有所削弱。2022年和2023年，高能環(huán)境的凈利潤同比分別減少4.65%、27.13%。

擬2.56億轉(zhuǎn)讓玉禾田近6%股份

高能環(huán)境投資玉禾田已有八年多時間。

據(jù)玉禾田招股書介紹，2015年6月，玉禾田控股股東西藏天之潤將其持有的公司20%股權(quán)以1200萬元的價格轉(zhuǎn)讓深圳鑫卓泰。2015年8月，玉禾田完成股份制改制。2015年12月，西藏天之潤將其持有的深圳鑫卓泰100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給高能環(huán)境，交易價格約為1.7億元。

在玉禾田IPO之前，深圳鑫卓泰直接持有玉禾田2000萬股，持股比例為19.27%。

2020年初，玉禾田首次公開發(fā)行新股并在創(chuàng)業(yè)板上市，深圳鑫卓泰對于玉禾田的持股比例稀釋至14.45%，為公司第二大股東。

2022年6月，此時玉禾田已經(jīng)上市兩年，高能環(huán)境首次拋出對玉禾田的減持計劃。根據(jù)當時的公告，高能環(huán)境的全資子公司金昌高能時代材料技術(shù)有限公司（以下簡稱“金昌高能”，由深圳鑫卓泰更名而來）擬擇機減持玉禾田股份不超過1660.8萬股，占玉禾田總股本的6%。

2022年末，上述減持計劃實施期滿，金昌高能通過集合競價方式累計減持玉禾田股份234.26萬股，減持比例為0.71%，減持總金額約為4169.83萬元。

2023年6月，高能環(huán)境控制的金昌高能開啟第二輪減持。長江商報記者注意到，此輪減持中，金昌高能通過集中競價和大宗交易的方式合計減持玉禾田股份643.89萬股，減持比例為1.62%，減持總金額為9314.13萬元。

值得一提的是，2023年11月，高能環(huán)境對旗下子公司進行整合，由西藏蘊能吸收合并金昌高能，合并完成后金昌材料獨立法人資格予以注銷，西藏蘊能作為吸收合并后存續(xù)的公司則承接了金昌高能持有的玉禾田股票。

時隔一年后，高能環(huán)境方面第三次拋出減持計劃。與前兩次不同的是，此次減持通過定向轉(zhuǎn)讓的方式進行。6月4日晚間，高能環(huán)境公告稱，公司全資子公司西藏蘊能擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將持有的玉禾田5.9961%的股權(quán)（共計2390萬股）轉(zhuǎn)讓給自然人楊明煥，每股轉(zhuǎn)讓價格按股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日前一交易日玉禾田二級市場收盤價為定價基準（即基準價格），確定轉(zhuǎn)讓價格為10.696元/股，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易對價為2.56億元，交易對方擬以現(xiàn)金支付本次交易對價。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，西藏蘊能持有玉禾田6.1341%的股權(quán) （2445萬股）。

綜上粗略計算，三輪減持全部完成，高能環(huán)境將合計套現(xiàn)3.91億元。截至6月5日收盤，高能環(huán)境通過西藏蘊能持有的玉禾田剩余股票市值約為3.14億元。不包括現(xiàn)金分紅在內(nèi)，高能環(huán)境投資玉禾田九年，已經(jīng)實現(xiàn)投資收益5.35億元，較其投資成本增長3.15倍。

接盤方為“牛散”楊明煥

高能環(huán)境為何要陸續(xù)出售玉禾田股票？

據(jù)高能環(huán)境介紹，西藏蘊能本次減持玉禾田股份為增強公司資產(chǎn)的流動性，提升資金運營效益，進一步促進公司主營業(yè)務的發(fā)展，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓的實施預計將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

長江商報記者注意到，在處置玉禾田股票的2022年和2023年，高能環(huán)境的投資收益分別為7141.15萬元、1.21億元。其中，2023年高能環(huán)境投資收益增加69.11%，主要是期貨平倉及處置玉禾田股權(quán)盈利。

年報顯示，高能環(huán)境將投資玉禾田列入長期股權(quán)投資。2023年，公司對投資玉禾田在權(quán)益法下確認的投資損益為6815.78萬元，宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或利潤為2602.47萬元。

需要注意的是，即便獲得了不菲的投資收益，近兩年來高能環(huán)境主營業(yè)務盈利能力有所減弱。2022年和2023年，高能環(huán)境分別實現(xiàn)營業(yè)收入87.74億元、105.8億元，同比增長12.11%、20.58%；凈利潤6.92億元、5.05億元，同比減少4.65%、27.13%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（扣非凈利潤，下同）6.57億元、4.42億元，同比減少4.63%、32.64%。

對于2023年業(yè)績再次下滑，高能環(huán)境稱，主要原因在于雖然目前固廢危廢金屬資源化的市場布局和一體化全產(chǎn)業(yè)鏈布局已經(jīng)基本完成，但由于各項目投運時間較短，尤其是大項目的成熟運營和產(chǎn)能提升都需要一定時間，報告期內(nèi)有效生產(chǎn)時間不足和產(chǎn)能負荷較低都使得生產(chǎn)運營成本偏高，影響利潤的實現(xiàn)。加之報告期部分大宗商品價格的波動導致的存貨跌價損失和套期保值成本增加都對當期利潤產(chǎn)生了不利影響。

今年一季度，高能環(huán)境實現(xiàn)營業(yè)收入31.25億元，同比增長80.1%；凈利潤和扣非凈利潤1.94億元、1.66億元，同比減少5.95%、9.53%。

值得關(guān)注的是，作為此次股份轉(zhuǎn)讓的接盤方，楊明煥是A股市場知名的“牛散”。在受讓玉禾田股份之前，楊明煥已經(jīng)是奮達科技（002681.SZ）和常山藥業(yè)（300255.SZ）兩家上市公司的大股東，持股比例分別為5.82%、5.77%。

資料顯示，玉禾田主營業(yè)務涵蓋城市運營和物業(yè)管理兩大板塊，為政府單位和企業(yè)客戶提供“全場景”的城市運營服務與物業(yè)管理服務。

2023年，玉禾田實現(xiàn)營業(yè)收入61.61億元，同比增長14.22%；凈利潤和扣非凈利潤分別為5.21億元、5.1億元，同比增長5.42%、5.21%。

責編：ZB