中成股份籌劃易主股價漲停   扣非五年虧11.3億四年未分紅

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

一則公告，讓中成股份（000151.SZ）股價強(qiáng)勢漲停。

6月4日，中成股份一字漲停。股價漲停的背后，是中成股份實(shí)際控制人籌劃針對公司的控制權(quán)變更。

6月3日晚間，中成股份公告稱，實(shí)際控制人國家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“國投集團(tuán)”）正在籌劃相關(guān)資產(chǎn)專業(yè)化整合事宜，該項(xiàng)工作完成后公司實(shí)際控制人將發(fā)生變更。

中成股份雖為一家中字頭企業(yè)，但經(jīng)營業(yè)績并不理想。公司2000年在A股上市，上市20多年來，其實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）累計數(shù)只有2.45億元。近五年，公司主業(yè)連續(xù)虧損，實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）五年合計虧損11.3億元。

由于主業(yè)連續(xù)虧損，近四年，中成股份未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

值得一提的是，中成股份2021年耗資約3.79億元溢價現(xiàn)金收購關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)，但是標(biāo)的公司不僅連續(xù)兩年業(yè)績未達(dá)標(biāo)，還出現(xiàn)虧損。

那么，如果本次順利易主，中成股份將會享受哪些利好，公司能否走出經(jīng)營困境？

大股東專業(yè)化整合

上市24年的中成股份即將面臨易主。

根據(jù)公告，6月3日，中成股份收到公司實(shí)際控制人國投集團(tuán)的提示函，為進(jìn)一步落實(shí)國有企業(yè)改革相關(guān)文件精神要求，結(jié)合國投集團(tuán)戰(zhàn)略優(yōu)化整體部署，國投集團(tuán)正在籌劃相關(guān)資產(chǎn)專業(yè)化整合，該項(xiàng)工作完成后，公司實(shí)際控制人將發(fā)生變更。

截至目前，中國成套設(shè)備進(jìn)出口集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中成集團(tuán)”）持有公司股份約1.34億股，占公司總股本的比例為39.79%。國投集團(tuán)直接持有公司股份130.74萬股，占公司總股本的比例為0.39%。中成集團(tuán)為國投集團(tuán)全資子公司，國投集團(tuán)為公司實(shí)際控制人，國投集團(tuán)實(shí)際控制人為國務(wù)院國資委。

在公告中，中成股份提示風(fēng)險稱，上述事宜不會對公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動構(gòu)成重大影響。公司實(shí)際控制人相關(guān)資產(chǎn)專業(yè)化整合事項(xiàng)尚處于籌劃階段，有關(guān)方案尚未確定，方案確定后需要獲得交易各方?jīng)Q策審批，能否最終完成實(shí)施尚存在一定不確定性。

盡管如此，二級市場上，受易主事宜潛在利好影響，6月4日，中成股份股價強(qiáng)勢一字板漲停。

令市場好奇的是，國投集團(tuán)將如何進(jìn)行戰(zhàn)略優(yōu)化整體部署，如何進(jìn)行資產(chǎn)專業(yè)化整合，會對中成股份帶來什么樣的利好？

官網(wǎng)顯示，國投集團(tuán)成立于1995年，是中央直接管理的國有重要骨干企業(yè)，2022年6月正式轉(zhuǎn)為國有資本投資公司。國投集團(tuán)重點(diǎn)打造“能源產(chǎn)業(yè)”“數(shù)字/科技”“民生健康”“產(chǎn)業(yè)金融”四大業(yè)務(wù)板塊，旗下全資及控股投資企業(yè)477家，其中包括10家控股上市公司。

中成股份主要從事成套設(shè)備及技術(shù)進(jìn)出口業(yè)務(wù)和境外投資經(jīng)營業(yè)務(wù)。成套設(shè)備出口和工程承包是其核心業(yè)務(wù)，2023年，該項(xiàng)業(yè)務(wù)收人占公司營業(yè)收入的比重為78.64%。環(huán)境科技、復(fù)合材料分別為其第二、三大業(yè)務(wù)。

中成集團(tuán)是國投集團(tuán)開展國際業(yè)務(wù)的重要平臺，擁有中成股份、華聯(lián)國際（控股）兩家上市公司。2020年，國投集團(tuán)批準(zhǔn)中成集團(tuán)轉(zhuǎn)型環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

中成股份在年報中提到，國投集團(tuán)已正式將中成集團(tuán)作為環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營管理平臺，公司將依托并協(xié)同國投集團(tuán)全方位的資源優(yōu)勢，借助其優(yōu)秀的海外項(xiàng)目運(yùn)作能力，增強(qiáng)公司在環(huán)保領(lǐng)域的業(yè)務(wù)能力及核心競爭力，聚焦工業(yè)固廢處理業(yè)務(wù)，努力打造固廢處理細(xì)分行業(yè)的專業(yè)能力和核心優(yōu)勢。

據(jù)此判斷，中成股份的主業(yè)或聚焦環(huán)�？萍紭I(yè)務(wù)。

首季營收下滑凈利續(xù)虧

控股股東國投集團(tuán)進(jìn)行相關(guān)資產(chǎn)專業(yè)化整合，對中成股份而言確實(shí)有必要。因?yàn)楣�司盈利能力亟待提升�?/p>

今年一季度，中成股份實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為4.73億元，同比下降59.95%；凈利潤為虧損0.38億元，同比下降12.55%，虧損繼續(xù)擴(kuò)大。

2023年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為30.67億元，同比下降27.35%；凈利潤為虧損2.63億元，較上年減虧20.97%。

對此，公司解釋稱，部分在施項(xiàng)目工期延長、項(xiàng)目施工成本增加，導(dǎo)致項(xiàng)目毛利減少；公司按照新收入準(zhǔn)則、金融工具準(zhǔn)則和資產(chǎn)減值準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了減值測試，對相關(guān)資產(chǎn)計提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；公司持續(xù)加大收款力度，收回部分項(xiàng)目款沖回部分資產(chǎn)減值損失。

2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為42.22億元，為迄今為止的最高水平，同比增長95.50%。但是，公司當(dāng)年的凈利潤為虧損3.32億元，同比下降4268.45%，盈轉(zhuǎn)虧。

中成股份2022年的營收創(chuàng)新高，為何凈利潤還大幅虧損？公司解釋稱，受疫情影響，重點(diǎn)項(xiàng)目停工，項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度未達(dá)預(yù)期；境外項(xiàng)目人員流動受限，勞動力短缺，人工成本上升；項(xiàng)目所需物資供應(yīng)鏈不穩(wěn)定，運(yùn)輸困難，無法按計劃運(yùn)達(dá)，對部分項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度造成較大影響；因部分國際工程承包項(xiàng)目所在國信用風(fēng)險增加，業(yè)主償債能力下降，業(yè)主履約風(fēng)險增加，公司對相關(guān)資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；TM的客戶Aspen出現(xiàn)流動性問題。TM對Aspen仍有部分工程款項(xiàng)未收到，存在一定的回收風(fēng)險，TM對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，并計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

近幾年，中成股份的經(jīng)營壓力一直較大，2019年至2023年，公司扣非凈利潤持續(xù)虧損，虧損額合計為11.30億元。

中成股份于2000年登陸A股市場，上市以來，公司經(jīng)營業(yè)績整體表現(xiàn)一般，年度凈利潤僅在2014年至2016年超過億元，其余年度多在0.50億元左右。

Wind數(shù)據(jù)顯示，公司上市以來的凈利潤累計數(shù)為2.45億元。

值得一提的是，2021年，中成股份曾出資約3.90億元收購新加坡亞德有限公司（簡稱“亞德公司”）30%股份，通過受托表決權(quán)合計控制51%的股份。

當(dāng)時的業(yè)績承諾為，2021年度至2023年度，亞德公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于6221.30萬元、8195.94萬元、9215.34萬元。結(jié)果，2021年其扣非凈利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)為7621.93萬元，完成率122.51%；2022年、2023年則分別為虧損7670.28萬元、2.65億元，完成率為-93.59%、-287.46%。

責(zé)編：ZB