美晶新材凈利暴漲突擊分紅9000萬(wàn) 四成收入來(lái)自TCL中環(huán)研發(fā)費(fèi)率連降

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

晶盛機(jī)電（300316.SZ）的控股子公司浙江美晶新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美晶新材”）仍在排隊(duì)創(chuàng)業(yè)板IPO。

日前，美晶新材更新招股書。在光伏裝機(jī)持續(xù)放量的推動(dòng)下，2023年美晶新材實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)（下稱“凈利潤(rùn)”）17.78億元，較2021年擴(kuò)張百倍有余。

業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張的背后，美晶新材對(duì)于大客戶的依賴程度也在提升。2023年，美晶新材來(lái)自前五大客戶的銷售收入占比首次突破80%，達(dá)到82.24%，其中對(duì)第一大客戶TCL中環(huán)的收入占比提升至41.87%。

不僅如此，隨著營(yíng)收規(guī)模的高速增長(zhǎng)，2021年至2023年，美晶新材的研發(fā)費(fèi)用率分別為5.1%、3.62%、2.27%，連續(xù)兩年下滑。

長(zhǎng)江商報(bào)記者還注意到，基于高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，排隊(duì)IPO之前，美晶新材突擊進(jìn)行了一次分紅。招股書顯示，2023年6月末，公司決定分配現(xiàn)金股利9000萬(wàn)元，這也是美晶新材近三年來(lái)首次實(shí)施分紅。此次分紅最大的受益方則是其控股股東晶盛機(jī)電，其可直接獲得現(xiàn)金股利5205.6萬(wàn)元。

賣石英坩堝凈利兩年暴增百倍

作為晶盛機(jī)電的控股子公司，美晶新材排隊(duì)創(chuàng)業(yè)板IPO已半年有余。

資料顯示，美晶新材由晶盛機(jī)電于2017年發(fā)起設(shè)立。2021年10月，因完成業(yè)績(jī)考核并成功研發(fā)8—12英寸半導(dǎo)體單晶硅棒用石英坩堝的產(chǎn)品，晶盛機(jī)電對(duì)美晶新材核心經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，即杭州勇晟受讓晶盛機(jī)電持有的美晶有限（美晶新材前身）34%的股權(quán)。

2022年6月，晶盛機(jī)電及美晶有限的核心技術(shù)、業(yè)務(wù)及管理人員組成的員工持股平臺(tái)杭州睿通、杭州來(lái)同對(duì)美晶有限進(jìn)行增資。一個(gè)月后，美晶有限再次增資引入外部股東海南甜陳。2023年3月，美晶有限完成股份制改制。同年9月，美晶新材創(chuàng)業(yè)板IPO獲得深交所受理，次月，深交所發(fā)出首輪審核問(wèn)詢函。

不過(guò)，半年過(guò)去，美晶新材仍未公布對(duì)首輪問(wèn)詢函的回復(fù)。但在近日，公司首次更新招股書。

自創(chuàng)立以來(lái)，美晶新材主要從事石英坩堝的研發(fā)及生產(chǎn)，石英坩堝是半導(dǎo)體和光伏領(lǐng)域單晶硅棒長(zhǎng)晶過(guò)程中必須使用的重要耗材。2023年，美晶新材的光伏石英坩堝、半導(dǎo)體石英坩堝的收入占比分別為97.59%、2.41%。

近年來(lái)，隨著光伏裝機(jī)持續(xù)放量，上游耗材市場(chǎng)得到大幅擴(kuò)張，成立時(shí)間并不算長(zhǎng)的美晶新材經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)暴增。

招股書顯示，2021年至2023年（下稱報(bào)告期），美晶新材分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.71億元、10.73億元、36.71億元，凈利潤(rùn)1521.14萬(wàn)元、3.01億元、17.78億元，扣非凈利潤(rùn)1509.4萬(wàn)元、3.35億元、16.7億元。近兩年間，美晶新材的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)整體增幅分別為115.89倍、109.66倍，擴(kuò)張百倍有余。

上述報(bào)告期內(nèi)，美晶新材的石英坩堝產(chǎn)品的銷售均價(jià)從0.35萬(wàn)元/只上升至2.30萬(wàn)元/只，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率由25.54%上升至61.44%。

但美晶新材同時(shí)也提示，該高成長(zhǎng)、高毛利的業(yè)績(jī)水平存在無(wú)法持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自石英坩堝產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，如若沒(méi)有新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，美晶新材的業(yè)績(jī)也將會(huì)受到影響。

突擊分紅晶盛機(jī)電獲5205萬(wàn)

業(yè)務(wù)規(guī)�？焖贁U(kuò)張的背后，美晶新材對(duì)于大客戶的依賴程度也在提升。

招股書顯示，2021年至2023年，美晶新材來(lái)自前五大客戶的銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為78.60%、79.02%、82.24%，2023年首次突破80%。

美晶新材的主要客戶中，TCL中環(huán)報(bào)告期內(nèi)的收入占比分別為29.33%、32.74%、41.87%。其中，2022年和2023年，TCL中環(huán)均為公司最大客戶，且收入占比持續(xù)提升。

此外，2023年，晶科能源、弘元新材料、天合光能、阿特斯也都是美晶新材的前五大客戶，收入占比分別為19.85%、7.33%、6.86%、6.34%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，作為美晶新材的控股股東，晶盛機(jī)電目前持有中環(huán)領(lǐng)先5.88%的股份，后者為TCL中環(huán)體系內(nèi)公司。

值得關(guān)注的是，基于高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，排隊(duì)IPO之前，美晶新材突擊進(jìn)行了一次分紅。招股書顯示，2023年6月末，公司決定分配現(xiàn)金股利9000萬(wàn)元，這也是美晶新材近三年來(lái)首次實(shí)施分紅。

由于鮮少引入外部股東，美晶新材此次分紅最大的受益方是其控股股東晶盛機(jī)電。目前，晶盛機(jī)電直接持有美晶新材57.84%股份，曹建偉、邱敏秀作為晶盛機(jī)電的實(shí)控人合計(jì)直接及間接控制晶盛機(jī)電53.03%的表決權(quán)，并與其一致行動(dòng)人合計(jì)控制晶盛機(jī)電53.67%表決權(quán)，二人合計(jì)控制美晶新材62.81%的股份及相應(yīng)表決權(quán)，為美晶新材的共同實(shí)際控制人。

由此粗略計(jì)算，美晶新材的上述分紅，晶盛機(jī)電可直接獲得現(xiàn)金股利5205.6萬(wàn)元。年報(bào)顯示，2023年，晶盛機(jī)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入179.83億元，同比增長(zhǎng)69.04%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為45.58億元、43.75億元，同比增長(zhǎng)55.85%、59.64%。

按照計(jì)劃，此次美晶新材擬公開發(fā)行新股不超過(guò)4000萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)15億元，分別投入到半導(dǎo)體石英坩堝產(chǎn)業(yè)園、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、寧夏鑫晶石英坩堝擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

但需要注意的是，隨著營(yíng)收規(guī)模的高速增長(zhǎng)，美晶新材的研發(fā)費(fèi)用率明顯下滑。2021年至2023年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為874.07萬(wàn)元、3887.93萬(wàn)元、8327.29萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為5.1%、3.62%、2.27%。最近三年，美晶新材累計(jì)研發(fā)投入金額占累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例為2.66%。

責(zé)編：ZB