北陸藥業(yè)2億收購?fù)卣怪谐伤?盈利能力承壓商譽(yù)減值3100萬

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

為拓展中成藥業(yè)務(wù)布局，北陸藥業(yè)（300016.SZ）計(jì)劃收購金安國紀(jì)（002636.SZ）旗下公司。

4月16日盤前，北陸藥業(yè)披露收購計(jì)劃。公司擬以自有資金2.02億元收購金安國紀(jì)持有的承德天原藥業(yè)有限公司（以下簡稱“天原藥業(yè)”）80%股權(quán)。本次收購?fù)瓿珊螅�天原藥業(yè)將成為北陸藥業(yè)的控股子公司，納入公司合并報表范圍。

進(jìn)一步落實(shí)公司在中成藥領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，打造“化藥+中藥”雙輪驅(qū)動模式，是北陸藥業(yè)此次收購的目的。

事實(shí)上，近幾年北陸藥業(yè)業(yè)績承壓。業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.8億元至9.1億元，同比增長14.9%、18.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）虧損5000萬元至7500萬元，同比減少546.18%至769.27%。這也是北陸藥業(yè)自2009年10月登陸創(chuàng)業(yè)板上市以來，首次出現(xiàn)凈利潤虧損。其中，公司預(yù)計(jì)繼續(xù)對收購浙江海昌藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“海昌藥業(yè)”）所形成的商譽(yù)計(jì)提減值3100萬元。

不過，長江商報記者注意到，作為此次交易標(biāo)的，天原藥業(yè)在被金安國紀(jì)收購之后，曾連續(xù)兩年未能完成業(yè)績承諾。

標(biāo)的被出售前曾兩年業(yè)績不達(dá)標(biāo)

資料顯示，天原藥業(yè)是一家集中藥材生產(chǎn)、銷售于一體的中成藥生產(chǎn)企業(yè)，擁有58個中藥批文，產(chǎn)品品類涉及清熱解毒類、胃腸類、感冒類等多個領(lǐng)域。

目前，金安國紀(jì)、天原企管分別持有天原藥業(yè)80%、19.24%股權(quán)，其他三名自然人持有天原藥業(yè)剩余股權(quán)。

數(shù)據(jù)顯示，2022年和2023年前九月，天原藥業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.32億元、9483.2萬元，凈利潤1128.71萬元、469.89萬元。

根據(jù)評估，本次交易中，天原藥業(yè)凈資產(chǎn)賬面價值1.8億元，評估值3.12億元，評估增值1.31億元，增值率為72.66%。

值得一提的是，按照計(jì)劃，天原藥業(yè)將在交割前向現(xiàn)有股東分配6000萬元利潤。考慮利潤分配因素之后，交易雙方約定天原藥業(yè)80%股權(quán)的交易價格為2.02億元。本次收購?fù)瓿珊�，天原藥業(yè)將成為北陸藥業(yè)的控股子公司，納入公司合并報表范圍。

長江商報記者注意到，此前在被金安國紀(jì)收購期間，天原藥業(yè)未能完成業(yè)績承諾。據(jù)披露，2019年天原藥業(yè)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1988.36萬元，完成業(yè)績承諾。但2021年和2022年，天原藥業(yè)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1003.53萬元、1217.21萬元，均低于承諾業(yè)績2228萬元、2629萬元，未完成承諾期業(yè)績承諾。

由于業(yè)績承諾方未按照相關(guān)協(xié)議履行業(yè)績補(bǔ)償承諾，與公開承諾不符，今年年初，上海證監(jiān)局對原業(yè)績承諾方出具警示函。

按照計(jì)劃，天原藥業(yè)擬在本次交易股權(quán)交割前向金安國紀(jì)現(xiàn)金分紅5292.26萬元，本次分紅未按照持股比例進(jìn)行，多分配給公司的492.26萬元抵作業(yè)績承諾方業(yè)績補(bǔ)償款。

預(yù)計(jì)2023年虧損超5000萬

斥資收購天原藥業(yè)控股權(quán)背后，北陸藥業(yè)盈利能力承壓。

資料顯示，北陸藥業(yè)主要從事對比劑制劑及原料藥、中樞神經(jīng)類和降糖類藥品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

近期，北陸藥業(yè)披露業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.8億元至9.1億元，同比增長14.9%、18.82%；凈利潤虧損5000萬元至7500萬元，同比減少546.18%至769.27%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（扣非凈利潤，下同）虧損5800萬元至8300萬元，同比減少317.81%至411.7%。

長江商報記者注意到，這是北陸藥業(yè)自2009年10月登陸創(chuàng)業(yè)板上市以來，首次出現(xiàn)凈利潤虧損。此前的2019年，北陸藥業(yè)業(yè)績達(dá)到歷史最高點(diǎn)，當(dāng)期公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.19億元，凈利潤和扣非凈利潤分別為3.42億元、1.67億元。

但2020年以來，北陸藥業(yè)業(yè)績持續(xù)下滑。2020年至2022年，北陸藥業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.27億元、8.6億元、7.66億元，同比增長1%、2%、-10.93%；凈利潤1.75億元、1.26億元、1120.63萬元，同比減少48.98%、28.15%、91.07%；扣非凈利潤分別為1.52億元、9352.08萬元、-2662.83萬元，同比減少8.9%、38.36%、128.47%。

以此來看，北陸藥業(yè)2022年和2023年將連續(xù)兩年扣非凈利潤虧損，累計(jì)虧損金額將超8462.83萬元。

加大研發(fā)投入、毛利率下降、計(jì)提商譽(yù)減值，均是造成北陸藥業(yè)業(yè)績虧損的主要原因。北陸藥業(yè)稱，公司2023年度研發(fā)投入金額約1.25億元，較上年同期增加約2500萬元。毛利率較上年同期有所下降，主要原因一是上游原材料價格上漲，二是對比劑產(chǎn)品碘帕醇注射液于2022年7月中標(biāo)第七批國家集中帶量采購，并于2022年11月份開始執(zhí)標(biāo)，產(chǎn)品價格大幅下降。此外，北陸藥業(yè)收購海昌藥業(yè)所形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步評估和測算，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值金額約3100萬元。

此前的2022年，北陸藥業(yè)已對海昌藥業(yè)計(jì)提商譽(yù)減值損失1940.45萬元。2022年和2023年上半年，海昌藥業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.43億元、1.23億元，凈利潤-2513.16萬元、-373.56萬元。

對于此次收購天原藥業(yè)的目的，北陸藥業(yè)表示，中成藥是公司近幾年重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。通過本次股權(quán)收購，公司將獲得天原藥業(yè)在中成藥領(lǐng)域擁有的多款優(yōu)勢產(chǎn)品，對現(xiàn)有的產(chǎn)品管線形成有力補(bǔ)充，共同打造一個更豐富的產(chǎn)品矩陣。

北陸藥業(yè)還稱，此次收購有助于打造公司“化藥+中藥”雙輪驅(qū)動模式，推動公司實(shí)現(xiàn)“中國醫(yī)藥制造百強(qiáng)企業(yè)”的中長期發(fā)展目標(biāo)。

責(zé)編：ZB