江蘇國(guó)信兩大業(yè)務(wù)助凈利增30倍 負(fù)債率升至56%財(cái)務(wù)費(fèi)一年近10億

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

能源+金融雙輪驅(qū)動(dòng)，江蘇國(guó)信（002608.SZ）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)。

近日，江蘇國(guó)信披露2023年度報(bào)告，當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超過300億元，延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，但增速明顯放緩。公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）18.70億元，同比增長(zhǎng)幅度超過30倍。

2021年，江蘇國(guó)信出現(xiàn)2016年以來的首次虧損。2022年，公司雖然扭虧為盈，但凈利潤(rùn)只有0.68億元。

江蘇國(guó)信主要從事電力能源和以信托為主的金融業(yè)務(wù)。針對(duì)2023年凈利潤(rùn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)，江蘇國(guó)信解釋稱，金融業(yè)務(wù)收益持續(xù)增長(zhǎng)，能源業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)提升，使得業(yè)績(jī)明顯增長(zhǎng)。

2016年，江蘇國(guó)信通過“借殼”舜天船舶上市，雖然2023年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，但仍然處于借殼上市以來的相對(duì)低位。同時(shí)，當(dāng)年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用接近10億元，吞噬不少利潤(rùn)。

2023年度，江蘇國(guó)信計(jì)劃現(xiàn)金分紅約3.78億元，分紅率低于30%。與之相關(guān)的是，公司資產(chǎn)負(fù)債率升至55.62%，為“借殼”上市以來最高水平。

全年凈利暴增但第四季虧損

江蘇國(guó)信交出的年度報(bào)告喜中有憂。

根據(jù)年報(bào)，2023年度，江蘇國(guó)信實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入345.72億元，創(chuàng)歷史新高，但同比增速放緩。

2021年、2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為288.79億元、324.39億元，同比增長(zhǎng)33.14%、12.08%。2023年，公司營(yíng)業(yè)收入同比增速放緩至個(gè)位數(shù)。

雖然營(yíng)業(yè)收入增速放緩，但并未影響凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)節(jié)奏。2023年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為18.70億元，同比增長(zhǎng)3014.44%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）為17.96億元，同比增長(zhǎng)1835.13%。

凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)數(shù)十倍增長(zhǎng)，增速確實(shí)驚人。不過，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)屬于報(bào)復(fù)性、恢復(fù)性增長(zhǎng)，也就是說，數(shù)十倍增長(zhǎng)與基數(shù)偏低有關(guān)。

2022年，公司凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為0.68億元、-0.89億元。

針對(duì)2023年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，江蘇國(guó)信解釋稱，金融板塊經(jīng)營(yíng)發(fā)展穩(wěn)定，收益持續(xù)增長(zhǎng)。煤炭?jī)r(jià)格回落，能源板塊加強(qiáng)燃料管理，利潤(rùn)貢獻(xiàn)進(jìn)一步提升。此外，公司嚴(yán)控成本費(fèi)用，爭(zhēng)取輔助服務(wù)收益，持續(xù)提質(zhì)增效。

2023年，公司投資凈收益為21.07億元，其中對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益為20.30億元，同比增長(zhǎng)明顯。而在2022年，公司投資凈收益為14.31億元，其中對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益為13.16億元。

雖然江蘇國(guó)信全年凈利潤(rùn)同比數(shù)十倍增長(zhǎng)，但當(dāng)年四季度，公司凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為虧損0.93億元、0.78億元。

江蘇國(guó)信當(dāng)季虧損的主要原因是計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備將減少公司2023年度合并報(bào)表利潤(rùn)總額6.26億元，減少2023年度合并報(bào)表的凈利潤(rùn)約5.27億元。

而四季度虧損并非慣例，2019年四季度、2020年四季度，公司的凈利潤(rùn)分別為4.36億元、5.08億元。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流減少9.25億

雖然江蘇國(guó)信凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)，但并非歷史高位，而是相對(duì)低位。

江蘇國(guó)信實(shí)際控制人為江蘇省國(guó)資委，前身為同一實(shí)際控制人江蘇省國(guó)信集團(tuán)有限公司旗下的舜天船舶。此前舜天船舶因造船業(yè)低迷和違法違規(guī)陷入困境。2016年，江蘇省國(guó)信集團(tuán)有限公司介入重組轉(zhuǎn)型；2017年，證券代碼更名為“江蘇國(guó)信”。

“借殼”上市后，江蘇國(guó)信的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)還算不錯(cuò)。2016年至2018年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為168.15億元、202.04億元、221.35億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為10.78億元、21.80億元、25.56億元，營(yíng)收和凈利連續(xù)三年增長(zhǎng)。

2019年、2020年，公司營(yíng)業(yè)收入小幅調(diào)整，凈利潤(rùn)分別為24.04億元、22.74億元，同比下降5.94%、5.43%。2021年，公司出現(xiàn)了“借殼”上市后的首次年度虧損，虧損額3.43億元。公司認(rèn)為，是煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲，公司發(fā)電成本激增所致。

剔除2021年、2022年這兩年非正常期，2023年江蘇國(guó)信的凈利潤(rùn)僅高于2016年。

2023年，江蘇國(guó)信經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為37.92億元，較上年同期的47.17億元減少9.25億元。

2023年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為55.62%，為2016年底以來最高水平。從2018年底開始，公司資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，2023年底的資產(chǎn)負(fù)債率較2018年底上升了12.78個(gè)百分點(diǎn)。

截至2023年底，公司賬面貨幣資金100.44億元，交易性金融資產(chǎn)（主要為股票和信托計(jì)劃）為115.58億元，對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)短期債務(wù)為383億元，其中，短期債務(wù)為100.52億元。雖然公司現(xiàn)有貨幣資金可以覆蓋短期債務(wù)，但公司債務(wù)規(guī)模整體較大，產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)凈利潤(rùn)的影響較大。

2023年，江蘇國(guó)信的財(cái)務(wù)費(fèi)用為9.80億元，雖然較上年同期的10.76億元明顯減少，但仍然接近10億元，吞噬了不少利潤(rùn)。

2023年度，江蘇國(guó)信擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅），合計(jì)將派發(fā)約3.78億元，約占當(dāng)年凈利潤(rùn)的20.20%，低于30%。

2016年“借殼”上市以來，江蘇國(guó)信實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為120.87億元。在這期間，公司派發(fā)的現(xiàn)金紅利累計(jì)數(shù)約為15.12億元，占累計(jì)凈利潤(rùn)為12.51%。

當(dāng)然，受歷史因素影響，2016年至2018年公司不具備分紅條件。

責(zé)編：ZB