士蘭微投資虧4.5億致上市21年來首虧 股價三年跌70%瑞銀進場大基金力捧

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

出人意料，曾經(jīng)年賺超10億元的士蘭微（600460.SH）出現(xiàn)了年度虧損。

4月8日晚，士蘭微披露年報，2023年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入93.40億元，延續(xù)11年增長。不過，凈利潤為虧損0.36億元。

2022年，士蘭微的凈利潤為10.52億元。從超過10億元到虧損，士蘭微盈利能力大幅下滑，發(fā)生了什么？

士蘭微解釋稱，公司持有的昱能科技、安路科技的股票價格下跌，導(dǎo)致其公允價值變動產(chǎn)生稅后凈收益約-4.52億元。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，自2003年上市以來的21年，2023年是公司史上首次年度虧損。

二級市場上，近三年，士蘭微的股價也在不斷下跌，區(qū)間跌幅超過70%。

盡管如此，資本依舊看好士蘭微的發(fā)展前景。2023年11月，士蘭微通過定增募資49.60億元，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（簡稱“大基金”）出資12.40億元領(lǐng)銜認購。

此外，去年第四季度，瑞士聯(lián)合銀行集團（簡稱“瑞銀”）通過增持進入士蘭微前十大股東之列。

營收11連增凈利罕見虧損

士蘭微出現(xiàn)罕見的年度虧損。

根據(jù)最新披露的年報，2023年度，士蘭微實現(xiàn)營業(yè)收入93.40億元，同比增長12.77%。凈利潤為虧損3578.58萬元，同比下降103.40%。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，士蘭微的營業(yè)收入表現(xiàn)較為出色。自從2003年上市以來至2023年的21個年度，公司營業(yè)收入僅在2008年、2012年出現(xiàn)過調(diào)整，其余年度均在增長。也就是說，2013年至2023年的11年，公司營業(yè)收入持續(xù)增長，2023年的營業(yè)收入較2003年增長逾24倍。

與營業(yè)收入相比，公司的凈利潤表現(xiàn)要遜色很多。2000年，公司凈利潤達到0.68億元，2001年至2009年，年度凈利潤最高也未達到0.80億元。此后直到2020年，凈利潤頻繁波動，2010年的凈利潤最高，為2.56億元，其他年度凈利潤均未達到2億元，2019年還下降至0.15億元，為區(qū)間最低。

2021年，士蘭微的凈利潤突然大爆發(fā)，達到15.18億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）也達到8.95億元，均為大幅增長。

針對2021年凈利潤暴增，士蘭微解釋稱，公司產(chǎn)品持續(xù)在白電、通訊、工業(yè)、光伏、新能源汽車等高門檻市場取得突破；電源管理芯片、MEMS傳感器、IPM（智能功率模塊）、MOSFET、LED等產(chǎn)品營業(yè)收入大幅增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品綜合毛利率顯著改善�？毓勺庸�司士蘭集昕8吋線基本保持滿產(chǎn)，并不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)全年盈利；公司控股子公司士蘭明芯LED芯片生產(chǎn)線實現(xiàn)滿產(chǎn)、高產(chǎn)，實現(xiàn)全年盈利。

2022年，公司凈利潤雖然出現(xiàn)了明顯下降，也有10.52億元。

2023年，士蘭微凈利潤首次出現(xiàn)年度虧損，主要是投資出現(xiàn)虧損。公司稱，其持有的昱能科技、安路科技的股票價格下跌，導(dǎo)致其公允價值變動產(chǎn)生稅后凈收益為-4.52億元。

2023年，昱能科技、安路科技的股價跌幅分別為69.75%、42.71%。

2023年三季報顯示，士蘭微合計持有安路科技4.94%股份，持有昱能科技118.31萬股股份，占其流通股總數(shù)的2.07%。

值得一提的是，因為持有昱能科技、安路科技、視芯科技等股票，2021年、2022年公司公允價值變動凈收益分別達6.86億元、4.26億元。

6次定增共募90億

士蘭微的凈利潤大幅變臉，可能讓資本有些失望。公司一度備受資本追捧。

士蘭微持續(xù)進行產(chǎn)業(yè)布局，從集成電路芯片設(shè)計業(yè)務(wù)開始，逐步搭建了特色工藝的芯片制造平臺，并將技術(shù)和制造平臺延伸至功率器件、功率模塊、MEMS傳感器、光電器件的封裝領(lǐng)域，建立了較為完善的IDM（設(shè)計與制造一體）經(jīng)營模式。

據(jù)披露，士蘭微的產(chǎn)品已得到VIVO、OPPO、小米、美的、格力等以及比亞迪、吉利、廣汽、LG、歐司朗、索尼、臺達、達科、日本Nedic等全球品牌客戶的認可。

在研發(fā)方面，士蘭微的投入在不斷增加。2020年至2023年，公司研發(fā)投入分別為4.86億元、6.28億元、7.43億元、8.82億元。截至2023年底，公司研發(fā)人員數(shù)量為4005人，占員工總數(shù)的43.09%。

為了推進產(chǎn)業(yè)布局，2010年以來，公司完成了6次定增，合計募資接近90億元。這些募資，多用于產(chǎn)業(yè)布局，包括年產(chǎn)能8.9億只MEMS傳感器擴產(chǎn)項目、8吋芯片生產(chǎn)線二期項目、特色功率模塊及功率器件封裝測試生產(chǎn)線項目、8英寸集成電路芯片生產(chǎn)線二期項目等建設(shè)。2023年11月，公司通過定增募資49.60億元，用于年產(chǎn)36萬片12英寸芯片生產(chǎn)線項目、SiC功率器件生產(chǎn)線建設(shè)項目、汽車半導(dǎo)體封裝項目（一期）建設(shè)等。

士蘭微的定增募資，得到了大基金的支持。2023年11月，公司定增募資49.60億元，大基金出資12.40億元參與認購，占募資額的四分之一。

不過，在二級市場上，2021年7月高點以來，士蘭微的股價跌幅達70%。

盡管如此，資本仍然看好士蘭微。2023年第三季度，瑞銀通過增持，以1.04%的持股比例成為士蘭微第九大股東。

責編：ZB