沈陽機(jī)床逾17億收購(gòu)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 擬募17億降負(fù)債加快高端產(chǎn)業(yè)布局

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

國(guó)內(nèi)老牌機(jī)床制造企業(yè)沈陽機(jī)床（000410.SZ）正在進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，公司將獲注三項(xiàng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

4月2日晚間，沈陽機(jī)床披露交易草案，公司擬向通用技術(shù)集團(tuán)沈陽機(jī)床有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“通用沈機(jī)集團(tuán)”）、通用技術(shù)集團(tuán)機(jī)床有限公司（以下簡(jiǎn)稱“通用機(jī)床公司”）收購(gòu)三家公司，分別為沈陽機(jī)床中捷友誼廠有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中捷廠”）、沈陽中捷航空航天機(jī)床有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中捷航空航天”）、天津市天鍛壓力機(jī)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天津天鍛”）。交易方式為發(fā)行股份購(gòu)買，交易作價(jià)約17.24億元。

2019年，沈陽機(jī)床實(shí)施司法重整，引入通用技術(shù)集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資人并成為公司控股股東。這次重組，是通用技術(shù)集團(tuán)兌現(xiàn)承諾解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的具體措施。

通過發(fā)行股份收購(gòu)資產(chǎn)的同時(shí)，沈陽機(jī)床還配套募資不超過17億元。這筆資金，除了還債及補(bǔ)充流動(dòng)資金外，大部分用于高端產(chǎn)品布局。

沈陽機(jī)床表示，本次交易，將提升公司在機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控程度，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

向關(guān)聯(lián)方收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

沈陽機(jī)床的重大資產(chǎn)重組，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

根據(jù)草案，沈陽機(jī)床擬通過發(fā)行股份方式，向通用沈機(jī)集團(tuán)收購(gòu)中捷廠、中捷航空航天各100%股權(quán)，擬向通用機(jī)床公司收購(gòu)天津天鍛78.45%股權(quán)。

本次交易總價(jià)款為17.24億元，較其凈資產(chǎn)均有一定程度溢價(jià)。以2023年8月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，中捷廠和天津天鍛采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估結(jié)果分別為8.02億元、9億元，增值率分別為22.50%、54.62%。中捷航空航天采用收益法進(jìn)行評(píng)估，結(jié)果為2.16億元，增值率89.19%。

三家公司的評(píng)估值均有所增值，與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有一定關(guān)系。

2021年至2023年1—11月，中捷廠的營(yíng)業(yè)收入分別為5.90億元、7.72億元、5.76億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）分別為1895.96萬元、2361.08萬元、300.97萬元。其期末資產(chǎn)負(fù)債率為84.49%、61.19%、39.02%。

同期，中捷航空航天的營(yíng)業(yè)收入分別為1.46億元、8958.58萬元、3.19億元，凈利潤(rùn)為1638.90萬元、-1149.16萬元、1639.48萬元。其期末資產(chǎn)負(fù)債率為64.13%、78.79%、78.40%。

天津天鍛的營(yíng)業(yè)收入分別為7.86億元、8.81億元、9.06億元，凈利潤(rùn)為2103.80萬元、1590.02萬元、4398.50萬元。其期末資產(chǎn)負(fù)債率為67.85%、71.86%、72.84%。

交易對(duì)方還作出了業(yè)績(jī)承諾。如果本次交易在2024年實(shí)施完畢，2024年至2026年，中捷廠的收入分別不低于7.73億元、8.23億元、8.63億元；中捷航空航天的凈利潤(rùn)分別不低于2679.40 萬元、2308.68 萬元、2392.09萬元；天津天鍛的收入分別不低于8.52億元、8.93億元、9.28億元。如果交易于2025 年實(shí)施完畢，三家公司的業(yè)績(jī)承諾期則為2025年至2027年。

近幾年，受多種因素影響，沈陽機(jī)床的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不理想。2012年至2022年，公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）持續(xù)虧損。2023年，公司預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為虧2億元至3億元。

當(dāng)然，2023年，公司凈利潤(rùn)是正數(shù)。公司預(yù)計(jì)，全年凈利潤(rùn)為2700萬元至4000萬元，同比增長(zhǎng)4.83% —55.30%。公司解釋，主要是債務(wù)重組、政府補(bǔ)助以及子公司強(qiáng)制清算對(duì)損益的影響，預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額為2.40億元至3.27億元。

毫無疑問，如果上述收購(gòu)三家公司事項(xiàng)順利完成，并表后，沈陽機(jī)床的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)將會(huì)好看很多。

完善高端產(chǎn)品布局

推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組，還將是沈陽機(jī)床完善高端產(chǎn)品布局的重要舉措。

據(jù)披露，中捷廠主要從事中高端數(shù)控切削機(jī)床的加工制造，以及提供柔性自動(dòng)化產(chǎn)線的成套解決方案，公司客戶覆蓋大型央企、國(guó)企及制造業(yè)龍頭企業(yè)。中捷航空航天針對(duì)航空航天行業(yè)特點(diǎn)和要求，已形成橋式五軸加工中心、龍門五軸加工中心、立式五軸加工中心、臥式五軸加工中心、柔性自動(dòng)化加工生產(chǎn)線、數(shù)字化裝配生產(chǎn)線的六大產(chǎn)品系列。天津天鍛主營(yíng)液壓機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)制造和銷售，主要產(chǎn)品為數(shù)控重型液壓機(jī)及其成套生產(chǎn)線裝備。

此次收購(gòu)的三家公司近三年毛利率平均值分別為12.74%、15.91%、16.44%，呈上升趨勢(shì)，且明顯高于沈陽機(jī)床近三年的綜合毛利率。

目前，沈陽機(jī)床主要從事機(jī)床產(chǎn)品研發(fā)、機(jī)床制造、銷售服務(wù)、行業(yè)解決方案、機(jī)床零部件配套等，可面向機(jī)械制造核心領(lǐng)域提供通用型機(jī)床，面向行業(yè)客戶提供個(gè)性化的解決方案，面向行業(yè)內(nèi)企業(yè)提供鑄件和主軸等關(guān)鍵功能部件。公司現(xiàn)有產(chǎn)品以流量型機(jī)床為主，本次交易有助于公司形成完善的產(chǎn)品矩陣，突出高端數(shù)控機(jī)床制造能力，并增強(qiáng)智能制造、加工生產(chǎn)線及裝配生產(chǎn)線整體解決方案提供能力。

沈陽機(jī)床在公告中稱，本次交易，將有利于通用技術(shù)集團(tuán)履行關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾，有利于上市公司拓展高端產(chǎn)品譜系。

本次重組還部署了配套募資，沈陽機(jī)床擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份，募資不超過17億元。所募資金中，7.85億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)，3.10億元用于高端數(shù)控加工中心產(chǎn)線項(xiàng)目建設(shè)，3.69億元用于面向重點(diǎn)領(lǐng)域中大型數(shù)控機(jī)床產(chǎn)線提升改造項(xiàng)目建設(shè)，1.88億元用于大型高端液壓成形裝備生產(chǎn)基地智能化改造項(xiàng)目，4800萬元用于自主化伺服壓力機(jī)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。

上述募投項(xiàng)目實(shí)施，不僅有利于降低負(fù)債，還將進(jìn)一步完善高端產(chǎn)品布局。

沈陽機(jī)床稱，本次交易的成功實(shí)施將有助于公司構(gòu)建完整的產(chǎn)品矩陣，補(bǔ)足高端數(shù)控機(jī)床制造領(lǐng)域產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時(shí)，也將增強(qiáng)公司在智能制造、高端生產(chǎn)線及裝配生產(chǎn)線整體解決方案提供方面的實(shí)力。這一舉措不僅有助于提升公司整體業(yè)績(jī)，還能進(jìn)一步鞏固和拓展公司在行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)地位。更為重要的是，此次收購(gòu)將提升公司在機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控程度，降低對(duì)外部供應(yīng)鏈的依賴，從而增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

責(zé)編：ZB