大昌科技靠奇瑞“喂養(yǎng)”股權(quán)深度綁定   鐘華山親友扎堆入股子公司數(shù)據(jù)造假被罰

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

“喂養(yǎng)”的孩子長(zhǎng)不大！安徽大昌科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大昌科技”）被市場(chǎng)質(zhì)疑靠大客戶“喂養(yǎng)”。

今年3月26日，正在沖擊A股IPO的大昌科技受到了交易所第三輪問(wèn)詢。

大昌科技的弊端較為突出，公司過(guò)半營(yíng)業(yè)收入來(lái)自奇瑞汽車(chē)，不僅如此，公司財(cái)務(wù)總監(jiān)出自奇瑞汽車(chē)。公司還與奇瑞汽車(chē)存在深度捆綁的股權(quán)關(guān)系，奇瑞汽車(chē)董事長(zhǎng)尹同躍也間接入股。

此外，大昌科技的實(shí)際控制人鐘華山的親朋好友也扎堆入股。

大昌科技似乎還存在內(nèi)部治理缺陷。核心子公司蕪湖中瑞汽車(chē)零部件有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蕪湖中瑞”）頻頻違規(guī)，其中，公司曾因數(shù)據(jù)造假被統(tǒng)計(jì)局罰款8萬(wàn)元。

前五大客戶貢獻(xiàn)90%營(yíng)收

客戶集中度偏高，是大昌科技繞不過(guò)的坎。

大昌科技主要從事沖壓和焊接汽車(chē)零部件及相關(guān)工裝模具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要分為車(chē)身件和底盤(pán)件。公司稱(chēng)，其已與奇瑞汽車(chē)、廣汽集團(tuán)、廣汽本田、吉利汽車(chē)等知名汽車(chē)生產(chǎn)廠商和汽車(chē)零部件供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。此外，公司正在與大眾安徽、比亞迪等企業(yè)開(kāi)展合作，進(jìn)行新能源汽車(chē)車(chē)身和底盤(pán)等零部件產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。

據(jù)披露，2020年至2023年1—6月（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告期”），大昌科技在奇瑞汽車(chē)的車(chē)身件份額分別約為32%、35%、35%和35%，在對(duì)廣汽乘用車(chē)的主要車(chē)身件產(chǎn)品（天窗框架、儀表板橫梁總成、加油口蓋總成、防撞梁總成、后地板橫梁總成）份額分別為 22%、25%、30%和40%。公司在廣汽本田相關(guān)車(chē)身件的供應(yīng)份額較為穩(wěn)定，加油/充電口蓋供應(yīng)份額約占90%，儀表盤(pán)橫梁總成供應(yīng)份額約占50%，輔件供應(yīng)份額約占10%。

雖然大昌科技聲稱(chēng)客戶較多，實(shí)際上，公司對(duì)單個(gè)客戶存在高度依賴(lài)。

報(bào)告期，大昌科技向前五大客戶銷(xiāo)售金額分別為5.06億元、7.11億元、9.17億元、5.40億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為91.85%、91.72%、90.28%、90.79%，均超過(guò)90%。

大昌科技稱(chēng)，汽車(chē)零部件行業(yè)普遍具有客戶集中度較高的特點(diǎn)，為了保證汽車(chē)性能和質(zhì)量的穩(wěn)定性，對(duì)零部件供應(yīng)商有較為嚴(yán)格的資格認(rèn)證，認(rèn)證門(mén)檻高，認(rèn)證周期長(zhǎng)。零部件供應(yīng)商一旦認(rèn)證通過(guò)后，與主機(jī)廠將形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，因此，汽車(chē)零部件企業(yè)客戶集中度較高。

同行業(yè)可比公司中，報(bào)告期，博俊科技、多利科技、無(wú)錫振華、長(zhǎng)華集團(tuán)、常青股份、華達(dá)科技等多家公司客戶集中度也較高，但向前五大客戶銷(xiāo)售占比多在50%左右，但占比最高的多利科技，2022年為81.94%。大昌科技客戶集中度明顯高于同行。

不僅如此，大昌科技對(duì)單一客戶依賴(lài)明顯。報(bào)告期，公司向第一大客戶奇瑞汽車(chē)銷(xiāo)售金額分別為2.39億元、3.93億元、5.08億元、3.04億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為43.35%、50.70%、50.01%、51.06%。2021年至2023年1—6月，公司超過(guò)一半的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自奇瑞汽車(chē)。

大昌科技亦坦承，公司對(duì)奇瑞汽車(chē)存在重大依賴(lài)。如果公司未來(lái)與奇瑞汽車(chē)的合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)重大不利影響。

復(fù)雜的股權(quán)捆綁關(guān)系

大昌科技與奇瑞汽車(chē)之間，不只是簡(jiǎn)單的客戶關(guān)系，還有更深層次的其他關(guān)系。

根據(jù)招股書(shū)，奇瑞汽車(chē)長(zhǎng)期充當(dāng)大昌科技第一大客戶。大昌科技稱(chēng)，從成立開(kāi)始，公司就與奇瑞汽車(chē)進(jìn)行合作。

實(shí)際上，奇瑞汽車(chē)不只是大昌科技的第一大客戶，還是大昌科技的供應(yīng)商。2021年，公司向奇瑞汽車(chē)采購(gòu)了2555.84萬(wàn)元塊料、零部件等產(chǎn)品，奇瑞汽車(chē)也一躍成為了公司前五大供應(yīng)商之一。

既是大客戶，又是供應(yīng)商，如此密切合作的背后，存在股權(quán)捆綁關(guān)系。

2020年11月，大昌科技增資擴(kuò)股，國(guó)富基金以2200萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)400萬(wàn)股股份。IPO前，國(guó)富基金持有公司3.07%股權(quán)。

奇瑞汽車(chē)關(guān)聯(lián)方蕪湖瑞創(chuàng)投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“瑞創(chuàng)投資”）持有國(guó)富基金39.75%份額，瑞創(chuàng)投資部分投資人系奇瑞汽車(chē)在職人員。其中，奇瑞控股、奇瑞股份董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理尹同躍，奇瑞控股常務(wù)副總經(jīng)理李從山，奇瑞股份副總經(jīng)理高新華在列。

在國(guó)富基金入股次年，雙方的合作力度加大。

根據(jù)大昌科技回復(fù)問(wèn)詢函，2020年及2021年，大昌科技與奇瑞汽車(chē)的新增項(xiàng)目定點(diǎn)數(shù)量分別為37個(gè)、90個(gè)；預(yù)計(jì)供應(yīng)金額分別為1.30億元、15.23億元。

大昌科技稱(chēng)，2021年度，公司對(duì)奇瑞汽車(chē)項(xiàng)目定點(diǎn)數(shù)量及預(yù)計(jì)供應(yīng)金額大幅增加，主要原因系奇瑞汽車(chē)2021年銷(xiāo)量較上年度迅速增長(zhǎng)31.77%，基于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)增長(zhǎng)空間的看好，奇瑞汽車(chē)2021年度新增大量新車(chē)型項(xiàng)目，且新車(chē)型的預(yù)計(jì)總量綱較上年度定點(diǎn)車(chē)型項(xiàng)目大幅增加。

大昌科技稱(chēng)，奇瑞汽車(chē)不存在利用決策權(quán)限及投資關(guān)系向包括公司及其子公司在內(nèi)的供應(yīng)商或客戶進(jìn)行業(yè)務(wù)傾斜或利益輸送的情形。

針對(duì)大昌科技向奇瑞汽車(chē)銷(xiāo)售毛利率較高的現(xiàn)象，公司稱(chēng)，對(duì)奇瑞汽車(chē)的產(chǎn)品定價(jià)方式與奇瑞汽車(chē)其他供應(yīng)商供應(yīng)同類(lèi)產(chǎn)品的定價(jià)方式一致，不同供應(yīng)商供應(yīng)車(chē)身件的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在一定差異，毛利率水平受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素的影響有所差異。

此外，在與奇瑞汽車(chē)結(jié)算方式方面，大昌科技與奇瑞汽車(chē)的其他供應(yīng)商也有所不同，公司銀行承兌匯票結(jié)算比例較高，2022年及2023年1—6月分別為80.27%、94.56%，其他供應(yīng)商的結(jié)算比例為65%—80%。

大昌科技解釋稱(chēng)，奇瑞汽車(chē)的其他供應(yīng)商蕪湖常瑞和成飛瑞鵠系上市公司子公司，資金實(shí)力較強(qiáng)，而公司隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的增加及合肥基地的建設(shè)資金需求較大，經(jīng)與奇瑞汽車(chē)協(xié)商，降低現(xiàn)匯和數(shù)字化應(yīng)收債權(quán)憑證的結(jié)算比例，提高銀行承兌匯票的結(jié)算比例。

由此看來(lái)，大昌科技與奇瑞汽車(chē)的關(guān)系確實(shí)不一般。

實(shí)控人親朋好友入股存治理缺陷

大昌科技還存在實(shí)控人親朋好友扎推入股問(wèn)題。

截至招股書(shū)簽署之日，大昌科技實(shí)際控制人為鐘華山，持有公司57.69%股份。

高宏，與鐘華山是EMBA研修班同學(xué)，又曾同為長(zhǎng)春鑫洋的股東及董事。高宏之子高子健持有長(zhǎng)春鑫洋60%股權(quán)，并擔(dān)任董事長(zhǎng)兼經(jīng)理。

2013年，高宏以500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了大昌科技500萬(wàn)元新增出資額。2015年1月，高宏又以315萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了公司150萬(wàn)股股份。截至招股書(shū)簽署之日，高宏持有大昌科技4.99%股份，位居第三大股東。

張燕錚，與鐘華山也是朋友關(guān)系。2013年11月，新銳投資認(rèn)購(gòu)公司610萬(wàn)股股份，2014年2月，張燕錚收購(gòu)了新銳投資70%股權(quán)，成為大昌科技間接股東。2015年5月，大昌科技增資擴(kuò)股，張燕錚又直接認(rèn)購(gòu)了1000萬(wàn)股股份。

目前，張燕錚直接持有大昌科技5.76%股份，位居第二大股東，其控制的新銳投資持有大昌科技4.69%股份。因此，張燕錚控制公司10.45%的股份，其委派兄弟張勇在大昌科技擔(dān)任董事。

此外，張燕錚控制的公司和大昌科技有一個(gè)共同客戶廣汽集團(tuán)。報(bào)告期內(nèi)，廣汽集團(tuán)一直是大昌科技的前五大客戶之一。張燕錚的公司向廣汽集團(tuán)銷(xiāo)售汽車(chē)線束，年度銷(xiāo)售金額為2.44億元—5.72億元。

交易所曾對(duì)此質(zhì)疑，張燕錚入股對(duì)大昌科技獲取客戶是否發(fā)揮重要作用？公司與廣汽集團(tuán)之間銷(xiāo)售價(jià)格公允性，以及是否存在其他利益安排？

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2013年至2015年初，大昌科技進(jìn)行了兩次增資擴(kuò)股，增資價(jià)格均為2.10元。包括高宏、張燕錚在內(nèi)，先后有19名鐘華山的朋友入股。

鐘華山的親戚也入股。根據(jù)招股書(shū)，鐘華山與公司股東程超、陳桂月、陳桂平系舅甥關(guān)系。其中，程超擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)，陳桂月?lián)�任董事�?/p>

親朋好友扎堆入股，往往增加公司治理難度。

報(bào)告期，大昌科技頻頻違規(guī)。

除了無(wú)真實(shí)交易背景的票據(jù)交易、轉(zhuǎn)貸等情況外，公司核心子公司多次被罰。

2021年6月，蕪湖中瑞致廢水排放超標(biāo)，被環(huán)保部門(mén)處以罰款17萬(wàn)元的行政處罰。

同樣是蕪湖中瑞，其于2023年4月被安徽省統(tǒng)計(jì)局做出行政處罰，給予警告及罰款8萬(wàn)元。原因是，蕪湖中瑞填報(bào)的2021年12月及2022年1—6月工業(yè)總產(chǎn)值與實(shí)際產(chǎn)值存在差異，安徽省統(tǒng)計(jì)局認(rèn)定其構(gòu)成提供不真實(shí)統(tǒng)計(jì)資料的違法行為。大昌科技稱(chēng)，上述行為不屬于重大違法行為。

還是蕪湖中瑞，2023年6月26日，1名勞務(wù)外包服務(wù)人員在蕪湖中瑞作業(yè)過(guò)程中違反安全操作規(guī)程，被設(shè)備擠壓致死。2023年11月，蕪湖市鳩江區(qū)應(yīng)急管理局對(duì)蕪湖中瑞罰款32萬(wàn)元，對(duì)馬承軍等3名主要管理人員進(jìn)行了罰款處罰，對(duì)外包公司安徽恒澤處以罰款35萬(wàn)元的行政處罰。

蕪湖中瑞成立于2007年，2022年及2023年1—6月，其凈利潤(rùn)分別為4852.37萬(wàn)元、2570.97萬(wàn)元，占大昌科技同期凈利潤(rùn)的64.50%、81.22%。

責(zé)編：ZB