中谷物流運價下滑致扣非降逾50%   上市4年分紅56億貨幣資金超百億

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

行業(yè)景氣度下降，中谷物流（603565.SH）經(jīng)營業(yè)績也隨之下降。

3月26日晚間，中谷物流披露的年報顯示，2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入124.39億元，同比下降逾10%；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）逾17億元，同比降幅超過30%，而扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為10.35億元，同比下降幅度超過50%。

過去五年，中谷物流的營業(yè)收入和凈利潤保持了持續(xù)增長，其中凈利潤年均增速超過20%，為何在2023年突然轉(zhuǎn)向了呢？

中谷物流主要從事集裝箱物流服務(wù)，其主要聚焦國內(nèi)沿海集裝箱貨物運輸。2023年營業(yè)收入、凈利潤雙雙下降，主要因素是運價下降。

盡管凈利潤減少，但中谷物流回報股東力度不減。公司擬向全體股東合計派發(fā)現(xiàn)金紅利15.12億元，分紅率上升至88.05%。2020年上市至今，4年時間中谷物流將合計派發(fā)現(xiàn)金紅利55.65億元。

大手筆現(xiàn)金紅利，不會影響到中谷物流財務(wù)狀況。截至2023年底，公司貨幣基金加上交易性交易性金融資產(chǎn)合計超過百億。

營收凈利連降五季

航運行業(yè)經(jīng)營業(yè)績，與行業(yè)景氣度關(guān)聯(lián)度很高，甚至可以說是“看天吃飯”。伴隨著行業(yè)景氣度下滑，中谷物流經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了調(diào)整。

根據(jù)最新披露的年報，2023年度，中谷物流實現(xiàn)營業(yè)收入124.39億元，較上年同期減少17.70億元，同比下降幅度為12.46%。與營業(yè)收入相比，凈利潤的下降幅度更大。當(dāng)年，公司實現(xiàn)的凈利潤為17.17億元，同比減少10.24億元，下降幅度為37.36%�？鄯莾衾麧櫟南陆捣�度更甚，同比降幅達(dá)51.53%，相比上年減少11億元，降至10.35億元。

從單季度看，2023年一、二、三、四季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為30.35億元、31.05億元、31.49億元、31.49億元，同比下降7.79%、21.10%、14.21%、4.89%；季度凈利潤分別為6.10億元、2.79億元、3.02億元、5.25億元，同比下降2.17%、69.56%、53.79%、3.72%；扣非凈利潤分別為3.42億元、1.82億元、2.37億元、3.74億元，同比下降31.40%、76.62%、42.14%、38.95%。

從季度數(shù)據(jù)看，本輪下降，始于2022年第四季度，其營業(yè)收入、凈利潤分別為33.11億元、5.46億元，同比下降7.69%、36.03%。

上述數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度至2023年第四季度，公司連續(xù)5個季度營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤下降。

全球經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，為何中谷物流的業(yè)績反而下降了？

其實，2023年，其營業(yè)收入、凈利潤雙雙下降不難理解，甚至是符合預(yù)期。

過去幾年，中谷物流的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)較為出色。2018年、2019年，公司凈利潤分別為5.51億元、8.58億元，同比增長46.04%、55.61%。2020年至2022年，凈利潤分別為10.19億元、24.04億元、27.41億元，同比增長18.80%、136%、14.02%；扣非凈利潤分別為7.85億元、15.91億元、21.35億元，同比增長22.03%、102.62%、34.23%。

2021年凈利潤、扣非凈利潤均大幅增長，源于航運高景氣，外貿(mào)集裝箱運輸需求旺盛，出現(xiàn)了內(nèi)貿(mào)運力補充外貿(mào)市場情況，行業(yè)運價在此期間持續(xù)高位運行。2022年第四季度開始，外貿(mào)集裝箱運價回落，內(nèi)貿(mào)集裝箱運價也逐步回歸常態(tài)。因此，業(yè)績出現(xiàn)調(diào)整成為必然。

船舶整體升級換代提升競爭力

雖然行業(yè)景氣度下降導(dǎo)致業(yè)績下滑，但中谷物流的競爭力不受影響，依然具有較強競爭力。

中谷物流在推進(jìn)船舶整體升級換代計劃。去年12月11日，中谷物流披露，公司擬出售“澤宏”號集裝箱船舶，出售總價預(yù)計為588.90萬美元�！皾珊辍毕抵泄任锪饔� 2015年購入。

在處置老船之時，中谷物流也在購置新船。

2021年1—2月，中谷物流分別與江蘇新?lián)P子造船有限公司（以下簡稱 “新?lián)P子船廠”）、招商局金陵船舶（南京）有限公司（以下簡稱 “金陵船廠”）簽署了集裝箱船舶建造合同，合計建造18艘4600TEU集裝箱船舶。上述18艘船舶計劃于2022年四季度至2024年上半年陸續(xù)交付。

2023年12月5日，中谷物流披露新船交付進(jìn)展。截至公告日，新?lián)P子船廠已交付全部 10艘集裝箱船舶，金陵船廠已交付5艘集裝箱船舶，本批次4600TEU船舶累計交付并投入使用共計15艘，剩余3艘船舶預(yù)計將于2024年上半年交付使用。

為了支持船舶升級換代，中谷物流在2021年實施定增，募資27.48億元。

目前，該計劃正在進(jìn)行中。

中谷物流具備航線網(wǎng)絡(luò)覆蓋優(yōu)勢，通過港口、航線、聯(lián)運線路的有機結(jié)合，公司構(gòu)筑了全方位、多層次的多式聯(lián)運綜合物流體系。目前，公司的航運網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國25個沿海主要港口與超過50個內(nèi)河港口，覆蓋除三亞港外全部“一帶一路”重點布局的15 個港口，及環(huán)渤海、長江三角洲、東南沿海、珠江三角洲和西南沿海等全國沿海港口群體，航線網(wǎng)絡(luò)覆蓋面廣、班期穩(wěn)定。

中谷物流持續(xù)高比例分紅。2023年度，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.20元（含稅），合計將派發(fā)15.12億元，占當(dāng)期凈利潤的88.05%，分紅率將創(chuàng)新高。

2020年上市以來，算上2023年，中谷物流將合計派發(fā)現(xiàn)金紅利55.65億元，占合計凈利潤的70.60%。

中谷物流的財務(wù)狀況較好，公司貨幣資金加上交易性金融資產(chǎn)合計為102.66億元，長短期債務(wù)合計為69.82億元，其中，債務(wù)以長期債務(wù)為主。

責(zé)編：ZB