紫金礦業(yè)銅金產(chǎn)量高增營收凈利雙失速   投資現(xiàn)金凈流出340億全球狂購

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

中國礦產(chǎn)巨頭紫金礦業(yè)（601899.SH）經(jīng)營業(yè)績低于市場預(yù)期。

根據(jù)紫金礦業(yè)最新披露的年度報告，2023年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）分別超過2900億元、200億元，均創(chuàng)歷史新高，但增速均為個位數(shù)，明顯放緩。

2023年，金價走高、銅價上漲，紫金礦業(yè)的礦產(chǎn)銅、礦產(chǎn)金產(chǎn)量均出現(xiàn)了兩位數(shù)增長，為何營業(yè)收入、凈利潤雙雙失速呢？

成本上漲、財務(wù)費(fèi)用增加，是紫金礦業(yè)凈利潤失速的主要原因。2023年，公司財務(wù)費(fèi)用達(dá)32.68億元，同比增長71.57%。

同時，紫金礦業(yè)的全球收購的勢頭不減。2023年，公司投資現(xiàn)金流凈流出339.65億元，完成蘇里南羅斯貝爾金礦、蒙古哈馬戈泰銅金礦交割。

2023年度，紫金礦業(yè)計劃派發(fā)現(xiàn)金紅利達(dá)65.79億元，分紅率將達(dá)31.15%。

值得一提的是，基于全球收購布局，紫金礦業(yè)的財務(wù)壓力明顯，截至2023年底，公司有息負(fù)債達(dá)1418.36億元。

去年三、四季度凈利高增長

紫金礦業(yè)的經(jīng)營業(yè)績增速放緩。

3月22日晚間，紫金礦業(yè)披露2023年度報告，當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2943.03億元，同比增長8.54%；凈利潤為211.19億元，同比增長5.38%。

2023年，公司的營業(yè)收入和凈利潤均創(chuàng)歷史新高，但同比增速均不到10%，為近四年最低水平。

2020年至2022年，紫金礦業(yè)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為1715.01億元、2251.02億元、2703.29億元，同比增長26.01%、31.25%、20.09%；凈利潤為65.09億元、156.73億元、200.42億元，同比增長51.93%、140.80%、27.88%。

從單季度業(yè)績看，公司在三、四季度重回高速增長軌道。2023年一、二季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為749.45億元、753.89億元，同比增長15.71%、11.38%；凈利潤為54.42億元、48.60億元，同比下降11.14%、25.30%。三、四季度，公司營業(yè)收入分別為746.74億元、683.95億元，同比增長4.10%、3.41%；凈利潤為58.63億元、49.54億元，同比增長45.22%、46.80%。

從季度營業(yè)收入、凈利潤變動幅度看，公司的營業(yè)收入、凈利潤的變動幅度是背離的。其中，三、四季度，凈利潤重回高速增長軌道。

礦產(chǎn)金、礦產(chǎn)銅是紫金礦業(yè)的利潤主力。2023年，公司實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)金67.73噸、礦產(chǎn)銅100.73萬噸、礦產(chǎn)鋅（鉛）46.7萬噸、礦產(chǎn)銀412噸，分別同比增長20.17%、11.13%、2.89%、4.09%，新增當(dāng)量碳酸鋰2903噸。

2023年，全球有色金屬價格分化加劇，受地緣政治沖突等因素綜合影響，黃金價格持續(xù)偏強(qiáng)再創(chuàng)歷史新高；銅價因新能源需求持續(xù)強(qiáng)勁，且供應(yīng)擾動頻發(fā)，表現(xiàn)相對堅挺。

紫金礦業(yè)的礦山產(chǎn)金銷售量約6.67萬千克，同比增長9.68%；礦山產(chǎn)銅銷售量約81萬噸，同比增長9.75%。礦山產(chǎn)金的金錠銷售單價為433.09元/克，同比增長12.28%；金精礦的銷售單價為378.60元/克，同比增長6.76%。礦山產(chǎn)銅方面，銅精礦銷售單價為4.94萬元/噸，同比增長3.95%；電積銅銷售單價為5.64萬元/噸，同比增長1.89%；電解銅銷售單價為5.96萬元/噸，同比下降6.28%。

盡管產(chǎn)量、銷量、價格均在上漲，但是，受成本上漲等因素影響，紫金礦業(yè)的礦山產(chǎn)金和礦山產(chǎn)銅的毛利率均有一定程度下降。

財務(wù)費(fèi)32.68億同比增71.57%

除了成本上漲帶動毛利率下降，導(dǎo)致紫金礦業(yè)凈利潤增速放緩?fù)猓�公司財�?wù)費(fèi)用快速增長也吞噬了部分凈利潤。

截至2023年底，紫金礦業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為59.66%，同比上升0.33個百分點(diǎn)，較2021年底的55.47%上升了4.19個百分點(diǎn)。期末，公司貨幣資金184.49億元，交易性金融資產(chǎn)53.07億元，交易性金融資產(chǎn)主要為以短期盈利為目的股權(quán)投資、衍生金融資產(chǎn)。對應(yīng)的短期借款209.89億元、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債180.29億元、長期借款775.31億元、應(yīng)付債券252.87億元，長短期債務(wù)合計為1418.36億元。其中，短期債務(wù)為390.18億元。

2022年底，公司長短期債務(wù)合計為1240.02億元，其中短期債務(wù)為313.11億元。

與2022年底相比，2023年底，紫金礦業(yè)的長短期債務(wù)及短期債務(wù)分別增加了178.34億元、77.07億元。

債務(wù)增加最明顯的反應(yīng)是財務(wù)費(fèi)用增長。2023年，公司財務(wù)費(fèi)用為32.68億元，同比增加13.63億元，增幅為71.57%。

2023年，紫金礦業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流為368.60億元，同比增加81.81億元。

債務(wù)增加主要是因?yàn)橥顿Y并購，2023年紫金礦業(yè)的全球收購步履不停。

在國外，2023年初，公司完成蘇里南羅斯貝爾金礦、蒙古哈馬戈泰銅金礦交割，其中羅斯貝爾金礦為2023年全球成交規(guī)模最大、交易成本最優(yōu)的在產(chǎn)黃金礦山之一。受邀主導(dǎo)剛果（金）世界級馬諾諾鋰礦東北部綠地勘探開發(fā)，正緊密推進(jìn)地質(zhì)勘查，已完成首采區(qū)全部鉆探，揭露礦體規(guī)模和礦化情況符合設(shè)計預(yù)期。

今年初，公司與加拿大索拉里斯簽署認(rèn)購其15%股份協(xié)議，索拉里斯100%持有厄瓜多爾世界級瓦林查斑巖銅礦，截至2022年4月的資源估算報告顯示，該項(xiàng)目擁有金屬資源量銅618萬噸、鉬28萬噸、金63噸，且有顯著找礦增儲潛力。

在國內(nèi)，2023年，公司完成西藏昂仁縣朱諾銅礦48.59%權(quán)益并購，新增權(quán)益資源量（含儲量）銅142.78萬噸、鉬2.78萬噸，銀456噸。公司還完成了道縣湘源硬巖鋰礦剩余34%權(quán)益、雅江措拉鋰輝石礦20%權(quán)益、備戰(zhàn)鐵礦49%權(quán)益等資源投資并購。

2023年，紫金礦業(yè)投資現(xiàn)金流為凈流出339.65億元，其中購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金為304.29億元。

在年報中，紫金礦業(yè)董事長陳景河表示，礦產(chǎn)資源是礦業(yè)公司最核心資產(chǎn)。目前，紫金礦業(yè)保有權(quán)益資源量為銅約7500萬噸、黃金約3000噸、鋅（鉛）超過1000萬噸、銀約1.5萬噸，當(dāng)量碳酸鋰超過1300萬噸。

責(zé)編：ZB