速邁醫(yī)學IPO前分紅7048萬募1億補流   81%營收靠單一產(chǎn)品研發(fā)費率遠低同行

長江商報消息 ●長江商報記者 鄒平

以牙科手術(shù)顯微鏡為核心產(chǎn)品的速邁醫(yī)學沖刺創(chuàng)業(yè)板。

此前，速邁醫(yī)學回復了深交所第一輪問詢并更新了招股書。速邁醫(yī)學此次IPO擬募資5.08億元，投向“年產(chǎn)手術(shù)顯微鏡1萬臺擴產(chǎn)項目（一期）”、“研發(fā)中心升級”項目的建設(shè)，以及補充流動資金。

長江商報記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，速邁醫(yī)學營收結(jié)構(gòu)較為單一，2020年至2023年上半年（簡稱“報告期”），主要產(chǎn)品營收占比81.07%、79.8%、81.22%和81%；公司的研發(fā)費率遠低同行均值。記者注意到，速邁醫(yī)學近三年現(xiàn)金分紅達7048萬元，超過近三年凈利總額的一半，而此次速邁醫(yī)學擬用1億元募集資金進行補充流動資金。

五成收入來自境外

資料顯示，速邁醫(yī)學是一家專注從事手術(shù)顯微鏡研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，核心產(chǎn)品為牙科手術(shù)顯微鏡。而牙科手術(shù)顯微鏡是一種專門為口腔臨床設(shè)計的手術(shù)顯微鏡，廣泛應用于牙體牙髓、修復、牙周等口腔醫(yī)學各專業(yè)的臨床診療當中。

據(jù)招股書，報告期，速邁醫(yī)學業(yè)績穩(wěn)定增長，營收分別為1.76億元、2.23億元、2.7億元和1.54億元，歸母凈利潤分別為3812.57萬元、4304.87萬元、6029.8萬元及2723.95萬元。

從營收結(jié)構(gòu)來看，公司營收結(jié)構(gòu)較為單一，牙科手術(shù)顯微鏡為其核心收入來源，。

報告期內(nèi)，速邁醫(yī)學牙科手術(shù)顯微鏡收入分別為1.4億元、1.78億元、2.2億元和1.2億元，占比分別為81.07%、79.8%、81.22%和81%。

而速邁醫(yī)學的外科手術(shù)顯微鏡營收雖呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，但營收貢獻依然較小。2023年上半年，外科手術(shù)顯微鏡營收798.8萬元，占比僅為5.2%。

從銷售地區(qū)來看，速邁醫(yī)學有五成收入來自境外，包括美國、歐洲、日本、俄羅斯等多個國家和地區(qū)。報告期，公司境外營收占比從46.65%增長至55%。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院相關(guān)報告，2020年至2022年，速邁醫(yī)學占據(jù)了國內(nèi)牙科手術(shù)顯微鏡市場40%至50%的份額，占據(jù)全球牙科手術(shù)顯微鏡市場8%至10%的份額。

長江商報記者注意到，雖然速邁醫(yī)學占據(jù)了國內(nèi)牙科手術(shù)顯微鏡市場40%以上的份額，但整體營收規(guī)模遠低于可比公司。以2022年為例，朗視儀器、美亞光電、海泰新光、蔡司醫(yī)療營收分別為3.7億元、21.2億元、4.77億元、19億元，速邁醫(yī)學營收規(guī)模僅為2.7億元，居末位。

報告期內(nèi)，速邁醫(yī)學主營業(yè)務(wù)的毛利率分別為54.22%、50.84%、51.46%和50.49%，整體呈現(xiàn)下降趨勢，除2020年以外，整體低于可比公司平均水平。

研發(fā)人員占比僅為10.31%

此次速邁醫(yī)學還將募集約1.1億元用于研發(fā)中心升級項目。事實上，報告期內(nèi)，速邁醫(yī)學的研發(fā)投入強度并不高，對研發(fā)的重視程度也不及同行業(yè)可比公司。

報告期內(nèi)，速邁醫(yī)學的研發(fā)費用率分別為6.73%、6.59%、6.47%和6.76%，遠低于同行業(yè)可比公司11.39%、10.8%、11.22%和8.95%的研發(fā)費用率平均值。

同時，速邁醫(yī)學的研發(fā)人員數(shù)量和人員占比也遠低于同行業(yè)可比公司。截至2023年6月30日，速邁醫(yī)學僅有30名研發(fā)人員，研發(fā)人員占比僅為10.31%，同期美亞光電、海泰新光、蔡司醫(yī)療的則達41.24%、16.31%、21.38%。

而研發(fā)投入及人員配置上的欠缺，直接反應在公司專利數(shù)量等研發(fā)成果數(shù)據(jù)上。

截至報告期末，速邁醫(yī)學取得142項專利授權(quán)，包括境內(nèi)發(fā)明專利20項及境外發(fā)明專利9項，發(fā)明專利占比20.42%。速邁醫(yī)學的發(fā)明專利占比低于同行業(yè)可比公司。

值得注意的是，速邁醫(yī)學與登特菲公司曾因9項專利發(fā)生糾紛。登特菲就速邁醫(yī)學擁有的9項專利向國家知識產(chǎn)權(quán)局提起專利無效宣告請求。首輪問詢回復函中，速邁醫(yī)學表示，截至本回復出具日，國家知識產(chǎn)權(quán)局對其中8項專利宣告無效，1項專利宣告維持有效。

值得注意的是，速邁醫(yī)學近三年現(xiàn)金分紅的金額高達7048.14萬元，占到近三年凈利總額的一半以上。2020年公司凈利僅3727.39萬元仍分紅4050萬元。而此次IPO，速邁醫(yī)學還要募集1億元資金進行補充流動資金。

責編：ZB