龍蟠科技簽70億鋰電大單預(yù)期待考   預(yù)虧超10億財務(wù)承壓股價累跌80%

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

龍年開工以來，一筆高達70億元的訂單，引發(fā)市場對鋰電產(chǎn)業(yè)鏈反轉(zhuǎn)的預(yù)期。

近日，龍蟠科技（603906.SH）發(fā)布公告，公司子公司簽下16萬噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品的銷售合同，合同期限為2024年至2028年。如按照當(dāng)前市場價格估算，協(xié)議總金額超70億元。

2023年前九個月，龍蟠科技的營業(yè)收入約為65億元，上述合同金額已超過2023年前九個月的營業(yè)收入。

龍蟠科技原本主營車用環(huán)保精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2021年，公司通過收購切入鋰電賽道，并大舉布局。然而，2023年以來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈承壓，碳酸鋰降價是主基調(diào)，龍蟠科技經(jīng)營承壓。

2023年度，龍蟠科技預(yù)計虧損超過10億元，這也將是公司有史以來的首次虧損。

財務(wù)壓力明顯也是龍蟠科技需要面對的，截至2023年9月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為73.49%，為歷史最高水平。2023年前三季度，公司財務(wù)費用為1.34億元。

二級市場上，2021年10月28日，龍蟠科技盤中股價達71.04元/股，為歷史巔峰。今年2月26日，股價為9.66元/股，區(qū)間跌幅超80%。

簽五年長單穩(wěn)定供求關(guān)系

一出手，就簽下高達70億元的訂單，龍蟠科技引發(fā)市場高度關(guān)注。

根據(jù)最新公告，龍蟠科技控股子公司常州鋰源新能源科技有限公司（以下簡稱“常州鋰源”）與LG EnergySolution, Ltd.（以下簡稱“LGES”）簽署了《長期供貨協(xié)議》。協(xié)議約定，由常州鋰源自2024年至2028年期間合計向LGES銷售16萬噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品，具體單價由雙方根據(jù)本協(xié)議條款逐月確定，如按照當(dāng)前市場價格估算，協(xié)議總金額超過70億元（最終根據(jù)銷售訂單據(jù)實結(jié)算）。雙方約定，協(xié)議從今年2月22日生效。

此外，協(xié)議約定，雙方將盡最大努力，在2024年6月30日之前，就2025年至2028年期間額外供銷36萬噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品的事項進行協(xié)商與確定。

由此看來，2024年至2028年，上述雙方交易的金額會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過70億元。

LGES成立于2020年12月1日，是韓國證券市場主板上市公司，是目前全球最大的電動汽車電池制造商之一。

對于這一份訂單，龍蟠科技在公告中表示，簽訂本協(xié)議有助于與下游合作伙伴建立長期穩(wěn)定關(guān)系，有助于公司產(chǎn)品的穩(wěn)定銷售。若該合同能順利履行，將對公司未來業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

龍蟠科技成立于2003年，起初，主業(yè)為潤滑油及發(fā)動機冷卻液，后拓展至汽車領(lǐng)域內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)，包括柴油發(fā)動機尾氣處理液及車用養(yǎng)護品，2017年，公司登陸A股市場。

2021年6月，公司出資8.44億元收購天津貝特瑞納米和江蘇貝特瑞納米的全部股權(quán)，涉足鋰電池正極材料業(yè)務(wù)。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，在鋰電領(lǐng)域，龍蟠科技動作頻頻。

2020年，龍蟠科技通過可轉(zhuǎn)債融資4億元，投資建設(shè)年產(chǎn)4萬噸電池級儲能材料項目。

次年8月，龍蟠科技宣布擬定增募資22億元，用于新能源汽車動力與儲能電池正極材料規(guī)�；�生產(chǎn)等項目建設(shè)。

也就是2021年，龍蟠科技磷酸鐵鋰出貨量位列全球第三，成為行業(yè)龍頭企業(yè)。

從財報披露的信息看，龍蟠科技的客戶包括寧德時代、瑞浦蘭鈞、億緯鋰能、欣旺達、天津力神、江蘇正力等主流電池生產(chǎn)制造商。

鋰電產(chǎn)業(yè)承壓凈利首虧

押寶鋰電業(yè)務(wù)，龍蟠科技正處于困境中。

受益于鋰電產(chǎn)業(yè)高景氣，龍蟠科技的經(jīng)營業(yè)績也一度高速增長。2021年、2022年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為40.54億元、140.72億元，同比增長111.72%、247.15%，對應(yīng)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）3.51億元、7.53億元，同比增長72.98%、114.61%。

然而，2023年，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體承壓，碳酸鋰等鋰鹽價格跳水，龍蟠科技的日子也不好過。

2023年前三季度，龍蟠科技實現(xiàn)的營業(yè)收入為64.92億元，同比下降34.68%，凈利潤為-7.27億元，同比下降202.61%。

根據(jù)年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計，2023年度，公司凈利潤為-13.35億元至-9.95億元，預(yù)計扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）為-13.26億元至-9.88億元，均為虧損，如果取預(yù)計數(shù)的中位數(shù)，凈利潤、扣非凈利潤的虧損金額均超過10億元。

龍蟠科技解釋稱，2023年度，公司受原材料碳酸鋰價格大幅下跌及鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈處于去庫存狀態(tài)等因素影響，成本費用占比增加，導(dǎo)致業(yè)績大幅下降。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，年度出現(xiàn)虧損，是龍蟠科技2012年公開經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)以來的首次。

經(jīng)營虧損的同時，歷經(jīng)前期大規(guī)模擴產(chǎn)，龍蟠科技的財務(wù)壓力明顯加大。

截至2023年9月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為73.49%，創(chuàng)了新高。期末，公司貨幣資金26.48億元、交易性金融資產(chǎn)12.51億元，合計為38.99億元。與之對應(yīng)的債務(wù)，短期借款61.48億元、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債14.31億元、長期借款23.11億元，長短期債務(wù)合計為98.90億元。

債務(wù)是貨幣資金加交易性金融資產(chǎn)的2倍多，壓力之大可見一斑。

二級市場上，伴隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的崛起，市場對鋰鹽等產(chǎn)品的需求急劇增加，手握磷酸鐵鋰的龍蟠科技“身價”也不斷攀升，2021年10月28日，龍蟠科技盤中股價達71.04元/股，與當(dāng)年5月不到19元/股相比，上漲了近3倍。然而，股價登頂后不斷回落，今年2月6日下探至6.92元/股，2月26日，股價回升至9.66元/股，較2021年的歷史高點下跌了約86.40%。

簽下了超過70億元長單，是否意味著鋰電產(chǎn)業(yè)鏈開始向好？短期內(nèi)，龍蟠科技的經(jīng)營業(yè)績可能還會承壓。

責(zé)編：ZB