大昌科技負(fù)債率62%毛利率連降   依賴大客戶奇瑞撐過(guò)半營(yíng)收

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 鄒平

成立超20年的汽車零部件供應(yīng)商，安徽大昌科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大昌科技”）沖刺創(chuàng)業(yè)板。

日前，大昌科技在深交所網(wǎng)站公布了審核問(wèn)詢函的回復(fù)。大昌科技此次擬募資總金額為3.74億元，擬用于合肥汽車零部件智能工廠項(xiàng)目、汽車零部件智能化生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，大昌科技客戶集中度較高，超九成營(yíng)收來(lái)自前五大客戶，其中有超五成來(lái)自奇瑞汽車，雖然公司營(yíng)收和利潤(rùn)都呈增長(zhǎng)狀態(tài)，但毛利率卻是下降趨勢(shì)，同時(shí)公司的資產(chǎn)負(fù)債率走高，兩年半升至62.49%，且高于同行可比上市公司平均水平。

毛利率兩年半降5個(gè)百分點(diǎn)

招股書(shū)顯示，大昌科技主要從事沖壓和焊接汽車零部件及相關(guān)工裝模具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2020年至2023年1至6月（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期內(nèi)”），公司營(yíng)業(yè)收入分別為57503.24萬(wàn)元、82575.84萬(wàn)元、107664.07萬(wàn)元、62316.15萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)分別為3668.18萬(wàn)元、 5821.33萬(wàn)元、6581.20萬(wàn)元、3023.79萬(wàn)元。

大昌科技2020年至2022年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為36.83%，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為33.98%。

但是，在大昌科技營(yíng)收和扣非快速增長(zhǎng)的同時(shí)，毛利率卻呈下降趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，大昌科技綜合毛利率分別為21.64%、19.62%、17.11%和16.65%，兩年半下降5個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，大昌科技稱，毛利率的變動(dòng)受原材料價(jià)格波動(dòng)、客戶結(jié)構(gòu)變化、商務(wù)政策調(diào)整等多方面因素共同影響。

大昌科技主要客戶為國(guó)內(nèi)知名主機(jī)廠和汽車零部件供應(yīng)商，客戶集中度較高，主要包括奇瑞汽車、廣汽集團(tuán)、廣汽本田等。報(bào)告期內(nèi)大昌科技超九成營(yíng)收來(lái)自前五大客戶。

報(bào)告期內(nèi)，大昌科技主營(yíng)業(yè)務(wù)前五大客戶的收入分別為50563.63萬(wàn)元、71132.31萬(wàn)元、91741.94萬(wàn)元和54024.19萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.85%、91.72%、90.28%和90.79%。

公司稱，公司客戶集中度較高主要系主機(jī)廠為了保證汽車性能和質(zhì)量的穩(wěn)定性，對(duì)零部件供應(yīng)商有較為嚴(yán)格的資格認(rèn)證，認(rèn)證門檻高，認(rèn)證周期長(zhǎng)。零部件供應(yīng)商一旦認(rèn)證通過(guò)后，與主機(jī)廠將形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

報(bào)告期內(nèi)，大昌科技來(lái)自奇瑞汽車主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為23864.28萬(wàn)元、39322.05萬(wàn)元、50816.18萬(wàn)元和30384.60萬(wàn)元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為43.35%、50.70%、50.01%和51.06%，公司對(duì)奇瑞汽車存在重大依賴。

數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)大昌科技客戶集中度高于國(guó)內(nèi)同行業(yè)可比上市公司，以2022年為例，國(guó)內(nèi)可比上市公司中 博君科技前五大客戶占比54.37%、多利科技為81.94%、無(wú)錫振華為73.48%、長(zhǎng)華集團(tuán)為60.77%、常青股份為65.33%、華達(dá)科技為47.07%、大昌科技則高達(dá)90.28%。

資產(chǎn)負(fù)債率高于同行

據(jù)招股書(shū)披露，相比國(guó)內(nèi)同比上市公司，大昌科技近年來(lái)資產(chǎn)負(fù)債率處于行業(yè)較高水平。

報(bào)告期各期末，大昌科技的資產(chǎn)負(fù)債率分別為49.01%、56.22%、61.61%、62.49%，保持在較高水平。可比同行資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為43.34%、42.68%、45.80%、42.67%。也就是說(shuō)，兩年半時(shí)間，同行資產(chǎn)負(fù)債率平均值下降了0.9個(gè)百分點(diǎn)，大昌科技則上升了13.48個(gè)百分點(diǎn)。

以2022年為例，除博俊科技為58.66%外，其余同行的資產(chǎn)負(fù)債率均低于50%，其中常青科技，長(zhǎng)華集團(tuán)兩家資產(chǎn)負(fù)債率更是低于25%。

大昌科技稱，雖然上述情形是公司為抓住市場(chǎng)機(jī)遇，持續(xù)擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模所引起的，且公司在各貸款銀行和供應(yīng)商中信用良好，未發(fā)生銀行借款不能按期償還、貨款不能按期支付的情形，但是較高的資產(chǎn)負(fù)債率仍使公司面臨一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者還注意到，據(jù)招股書(shū)，大昌科技共有6家全資子公司，1家參股公司和1家分公司，其中蕪湖中瑞作為重要子公司，曾在2021年6月，蕪湖中瑞電泳線停產(chǎn)維修時(shí)發(fā)生原液泄露，但其未及時(shí)關(guān)閉廢水排口，導(dǎo)致廢水排放超標(biāo)。2021年8月27日，蕪湖市生態(tài)環(huán)境局作出《行政處罰決定書(shū)》（蕪環(huán)罰字[2021]63號(hào)），認(rèn)定蕪湖中瑞上述行為違反了《中華人民共和國(guó)水污染防治法》第10條之規(guī)定，并根據(jù)該法第83條第2項(xiàng)規(guī)定，對(duì)蕪湖中瑞處以罰款17萬(wàn)元的行政處罰。2021年9月10日，蕪湖中瑞繳納了全部罰款。

責(zé)編：ZB