大北農(nóng)前九月虧9億“聯(lián)姻”告吹   有息負(fù)債5年激增84億負(fù)債率達(dá)63%

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 徐陽

僅僅半個(gè)月，農(nóng)牧業(yè)兩大龍頭企業(yè)和平“分手”了。

12月26日晚，大北農(nóng)（002385.SZ）、傲農(nóng)生物（603363.SH）雙雙發(fā)布公告稱，經(jīng)各方友好協(xié)商達(dá)成一致，終止大北農(nóng)與傲農(nóng)生物、傲農(nóng)生物控股股東傲農(nóng)投資于12月13日簽署的意向協(xié)議，終止原因主要是傲農(nóng)投資出現(xiàn)了股權(quán)凍結(jié)等較大變化的情形。

長江商報(bào)記者注意到，大北農(nóng)近年來頻繁收購以完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈，與傲農(nóng)生物合作系其希望攜手同行共同走出生豬養(yǎng)殖行業(yè)低谷期。大北農(nóng)稱，本次終止意向協(xié)議不會影響公司正常經(jīng)營發(fā)展，也不會對公司當(dāng)期損益和股東權(quán)益產(chǎn)生影響。

受“豬周期”下行的拖累，大北農(nóng)當(dāng)前經(jīng)營情況并不樂觀。2023年前三季度，公司凈虧損9.08億元；期末，公司有息負(fù)債規(guī)模超120億元，相比2018年而言，近5年增加了超過80億元，資產(chǎn)負(fù)債率升至63%，為歷史最高水平。

入主傲農(nóng)生物生變

大北農(nóng)并購擴(kuò)張計(jì)劃“落空”。

12月13日，大北農(nóng)發(fā)布公告稱，公司與傲農(nóng)生物簽署了《戰(zhàn)略合作意向協(xié)議》，擬通過現(xiàn)金的方式投資或收購傲農(nóng)生物下屬優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，擬投資金額不超過6億元。

同時(shí)，大北農(nóng)還計(jì)劃通過增資擴(kuò)股的方式取得傲農(nóng)生物控股股東傲農(nóng)投資不少于51%的股權(quán)。如順利完成，大北農(nóng)將成為傲農(nóng)生物控股股東。

針對上述合作，大北農(nóng)表示，公司作為中國農(nóng)業(yè)行業(yè)農(nóng)業(yè)科技的龍頭企業(yè)之一，希望攜手同行業(yè)中的其他公司共同走出生豬養(yǎng)殖行業(yè)低谷期。

12月26日晚，大北農(nóng)和傲農(nóng)生物同時(shí)宣布，基于各方的利益和股東投資人利益考慮，經(jīng)各方友好協(xié)商達(dá)成一致，終止各方于2023年12月13日公告的意向協(xié)議。

短短兩周，大北農(nóng)的并購事項(xiàng)就發(fā)生了變數(shù)。而本次合作叫停，雙方稱主要是在于傲農(nóng)投資出現(xiàn)了意向協(xié)議約定的一些包括股權(quán)凍結(jié)等較大變化的情形，進(jìn)一步增加了交易的不確定性。

近幾年，大北農(nóng)大舉推進(jìn)并購擴(kuò)張，相繼收購河北聚順、鮮美種苗、農(nóng)信數(shù)據(jù)、金色農(nóng)華、中國圣牧等多家公司部分或全部股權(quán)，進(jìn)一步完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

不過，大北農(nóng)高調(diào)收購并非都是一帆風(fēng)順。除了本次合作告吹之外，公司曾在收購九鼎科技和正邦科技8家飼料子公司時(shí)陷入法律糾紛。

在2023年三季報(bào)中，大北農(nóng)對上述兩起收購案均已發(fā)起計(jì)提。截至2023年9月末，公司預(yù)計(jì)計(jì)提正邦科技股權(quán)款損失金額2億元，對九鼎科技未決訴訟預(yù)計(jì)計(jì)提負(fù)債1.28億元。

前三季度凈虧損9.08億

收購路上波折不斷，大北農(nóng)自身經(jīng)營也不樂觀。

公開資料顯示，大北農(nóng)于1993年成立，以飼料業(yè)務(wù)起家，2001年正式引入種業(yè)和植保業(yè)務(wù)，2002年進(jìn)入動保行業(yè)，2011年正式進(jìn)入種豬產(chǎn)業(yè)，2013年開展生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司目前產(chǎn)業(yè)布局涵蓋飼料科技、養(yǎng)豬科技、作物科技、疫苗動保科技等多個(gè)領(lǐng)域。

近三年“豬周期”持續(xù)下行，讓大北農(nóng)的日子很不好過。2020年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為228.1億元、313.3億元、324.0億元，同比增長37.62%、37.32%、3.41%，營收增速逐年放緩；對應(yīng)的歸母凈利潤分別為19.56億元、-4.40億元、5560萬元，同比變動281.02%、-122.52%、112.63%，其中2021年是其自2010年上市以來首次陷入年度虧損。

2023年1—9月，大北農(nóng)再次陷入虧損泥沼，且虧損額創(chuàng)下了新高。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為239.3億元、-9.08億元、-9.53億元，同比變動8.31%、-174.45%、-135.81%。

從營收層面來看，2023年1—9月，大北農(nóng)各大板塊實(shí)現(xiàn)了向好發(fā)展。其中，飼料板塊收入179.60億元，同比增長11.9%，占營收的比重約75%；養(yǎng)豬板塊收入41.34億元，同比增長26.4%，占營收的比重約17.28%；種業(yè)板塊收入3.43億元，同比增長63.7%，占營收的比重約1.43%。

但在盈利上，生豬價(jià)格的下降對利潤的負(fù)向影響程度大于了飼料收入上升的正向影響，最終導(dǎo)致了大北農(nóng)虧損。前9個(gè)月，飼料板塊創(chuàng)利約6億元；養(yǎng)豬板塊虧損約9億元；種業(yè)板塊虧損約0.3億元，種業(yè)季節(jié)性因素影響，業(yè)績主要在4季度體現(xiàn)；其他產(chǎn)業(yè)及總部費(fèi)用、計(jì)提等5—6億元。

需要注意的是，由于持續(xù)擴(kuò)張，大北農(nóng)自身負(fù)債逐年走高。數(shù)據(jù)顯示，2018年，公司主要有息負(fù)債余額36.36億元（包括長短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、應(yīng)付債券），截至2023年三季度末該財(cái)務(wù)指標(biāo)增長至120.78億元，較2018年增加了84.42億元，而截至2023年三季度末，公司賬上貨幣資金余額為52.8億元。

有息負(fù)債規(guī)模在急速增長的同時(shí)，大北農(nóng)資產(chǎn)的負(fù)債率也在大幅攀升。2018年至2022年，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為40.79%、39.36%、45.77%、52.76%、58.31%；截至2023年三季度末，公司的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)63.00%，為其2010年上市以來的最高值，報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到3.6億元，同比增長21%。

值得一提的是，大北農(nóng)仍堅(jiān)持高分紅。數(shù)據(jù)顯示，公司2022年分紅2.07億元，派現(xiàn)額占當(dāng)期凈利潤比例超過372%；據(jù)2023年前三季度利潤分配預(yù)案，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.5元，現(xiàn)金分紅總額為2.07億元。

責(zé)編：ZB