亞泰集團擬9.39億買煤礦降采購成本   標的資不抵債突擊獲8.8億增資估值9.6億

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

經(jīng)營業(yè)績壓力猶存的亞泰集團（600881.SH）斥巨資向上游買煤礦。

12月12日晚間，亞泰集團披露對外收購方案，公司擬作價9.39億元向兩名交易對手方收購其持有的雞西泰鑫煤業(yè)有限公司（以下簡稱“泰鑫煤業(yè)”）97.7778%股權(quán)，并以此為契機持續(xù)保障并穩(wěn)定公司建材產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)所需的原燃材料供應(yīng)，通過自產(chǎn)代替外購，在一定程度上降低煤炭采購成本，同時拓展公司選煤業(yè)務(wù)配套資源。

長江商報記者注意到，此筆交易存在蹊蹺之處。半個月之前的11月28日，此次交易的兩名對手方突擊向泰鑫煤業(yè)增資8.8億元，取得泰鑫煤業(yè)股權(quán)。也正是由于此筆增資，原本2022年末資不抵債的泰鑫煤業(yè)在評估基準日即11月30日的凈資產(chǎn)達到5.89億元，整體估值也達到了9.6億元，評估增值率為41.1%。當前，泰鑫煤業(yè)仍未實現(xiàn)盈利。2023年前11個月，泰鑫煤業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1.35億元，凈利潤-9845.4萬元。

值得關(guān)注的是，近幾年來，建材產(chǎn)品價格持續(xù)下行及房地產(chǎn)市場低迷，亞泰集團經(jīng)營業(yè)績頗為糟糕。2018年至2023年前9個月，亞泰集團的扣非凈利潤一直處于虧損狀態(tài)。而公司推進對東北證券不超過30%股權(quán)的出售已有一年時間，也因東北證券被罰暫且擱置。

兩名交易對手方半個月前突擊入股

根據(jù)交易計劃，亞泰集團的全資子公司亞泰能源集團擬以5.12億元、4.27億元的價格，分別收購吉林省申廣商貿(mào)有限公司、吉林省愛都商貿(mào)有限公司持有的泰鑫煤業(yè)有限公司53.3333%、44.4445%股權(quán)。

通過此次交易，亞泰能源集團將合計作價9.39億元取得泰鑫煤業(yè)97.7778%股權(quán)。

資料顯示，泰鑫煤業(yè)是一家從事煤炭開采和洗選業(yè)為主的企業(yè)，擁有分、子公司5家。其中，子公司雞西市向陽煤炭有限責任公司（以下簡稱“向陽煤炭”）和黑龍江建煤礦業(yè)有限公司，擁有產(chǎn)能30萬噸/年在建礦井2座、產(chǎn)能15萬噸/年生產(chǎn)礦井3座，主要產(chǎn)出煤種為肥煤、長焰煤、焦煤和氣煤，直接或通過洗選可用于焦化廠煉焦、工業(yè)用煤、電廠及供熱用煤。

但需要注意的是，截止到本公告日，泰鑫煤業(yè)的分公司鑫盛源煤礦、昌得煤礦、福林源煤礦和子公司向陽煤炭的采礦許可證均處于抵押狀態(tài)。

不僅如此，泰鑫煤業(yè)還存在一筆對外擔保，即為黑龍江豐源礦業(yè)有限公司流動資金借款5000萬元提供連帶責任保證，擔保時間自2022年12月16日起至2024年12月17日止。而本次交易完成后，泰鑫煤業(yè)將納入亞泰集團合并報表范圍，泰鑫煤業(yè)現(xiàn)有擔保將成為亞泰集團的對外擔保。

長江商報記者注意到，在此次計劃被亞泰集團收購之前，泰鑫煤業(yè)還進行了一次增資擴股。也正是由于此次增資，泰鑫煤業(yè)才得以擺脫資不抵債的狀態(tài)。

公告顯示，2022年泰鑫煤業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入9206.28萬元，凈利潤-1.11億元，2022年末泰鑫煤業(yè)的總資產(chǎn)為12.89億元，總負債14.84億元，凈資產(chǎn)為-1.96億元。

2023年11月28日，作為交易的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方，吉林省申廣商貿(mào)有限公司、吉林省愛都商貿(mào)有限公司以1元/注冊資本份額的價格，分別對泰鑫煤業(yè)增資4.8億元、4億元，合計增資8.8億元，由此取得泰鑫煤業(yè)53.3333%、44.4445%。當日，泰鑫煤業(yè)就上述增資事項辦理完畢工商變更登記手續(xù)。

截至11月30日，泰鑫煤業(yè)總資產(chǎn)為11.06億元，總負債為5.16億元，凈資產(chǎn)為5.89億元。2023年前11月，泰鑫煤業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1.35億元，凈利潤-9845.4萬元。

本次交易中，評估基準日為2023年11月30日，資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估下泰鑫煤業(yè)股東全部權(quán)益評估值為9.6億元，評估增值2.8億元，增值率為41.1%。

近六年扣非持續(xù)虧損

對于此次收購泰鑫煤業(yè)的目的，亞泰集團表示有利于持續(xù)保障并穩(wěn)定公司建材產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)所需的原燃材料供應(yīng)，通過自產(chǎn)代替外購，能夠在一定程度上降低煤炭采購成本，同時能夠拓展公司選煤業(yè)務(wù)配套資源。

資料顯示，當前亞泰集團保持以建材集團、地產(chǎn)集團、醫(yī)藥集團和金融投資、電子商務(wù)、商業(yè)運營為核心的經(jīng)營發(fā)展格局。其中，在建材領(lǐng)域，亞泰集團的建材產(chǎn)業(yè)具有上下游全產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同競爭優(yōu)勢及石灰石礦等資源優(yōu)勢， 是國家重點支持的12家水泥集團之一，水泥熟料產(chǎn)能排名世界第26位，中國第11位。

長江商報記者注意到，近年來亞泰集團主營業(yè)務(wù)盈利能力欠佳。2017年亞泰集團業(yè)績達到高點，當年公司實現(xiàn)營業(yè)收入176.55億元，凈利潤和扣非凈利潤分別為8.02億元、7.06億元。自2018年開始，亞泰集團扣非凈利潤陷入虧損，2018年至2022年期間，亞泰集團的扣非凈利潤分別虧損3.63億元、3.95億元、11.95億元、13.45億元、37.45億元。

其中，2022年由于建材企業(yè)停工超200天，水泥產(chǎn)量和價格下降而原燃材料煤炭價格上漲，地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)商品房項目銷量大幅下降以及藥房零售銷售收入受挫等多方面因素，疊加大額的資產(chǎn)減值準備，亞泰集團業(yè)績虧損幅度加大。

2023年前9個月，亞泰集團實現(xiàn)營業(yè)收入79.18億元，同比減少25.98%；凈利潤和扣非凈利潤分別虧損13.37億元、13.61億元，同比減少35.87%、33.96%。

對于年內(nèi)再次虧損，亞泰集團稱，主要是建材產(chǎn)品價格持續(xù)下行及房地產(chǎn)市場不及預期，導致建材產(chǎn)品和房地產(chǎn)產(chǎn)品收入下降所致。

值得關(guān)注的是，雖然實業(yè)經(jīng)營業(yè)績糟糕，但亞泰集團持有的金融資產(chǎn)成為公司的“搖錢樹”。

目前，亞泰集團持有東北證券30.81%股權(quán)以及吉林銀行8.98%股權(quán)。僅在2023年上半年，這兩筆對外投資對亞泰集團的收益影響分別為1.68億元、9721.69萬元。

不過，2022年7月，亞泰集團計劃將所持東北證券不超過30%股份出售給長春市城市發(fā)展投資控股（集團）有限公司，以緩解流動性壓力。但此后由于涉及豫金剛石案，東北證券被立案調(diào)查且被證監(jiān)會處罰，因此，在2023年6月17日至12月17日期間，亞泰集團不得通過任何方式減持東北證券股份。

責編：ZB