萬通發(fā)展三謀跨界轉(zhuǎn)型光通信   重組前股價(jià)漲20%被指內(nèi)幕泄露

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 沈右榮

老牌房企萬通發(fā)展（600246.SH）再謀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，但存在內(nèi)幕消息泄露的嫌疑。

11月27日，萬通發(fā)展早盤小幅高開后閃崩跌停。這與上海證券交易所一紙問詢函相關(guān)。

11月26日晚，萬通發(fā)展發(fā)布多份公告，公司正在籌劃購買Source Photonics Holdings (Cayman) Limited（以下簡稱“索爾思光電”或“標(biāo)的公司”）不低于 51%的控股權(quán)，借此向光通信領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

然而，在宣布本次重組之前的三個(gè)交易日，萬通發(fā)展的股價(jià)累計(jì)漲幅超過20%。過去30個(gè)交易日，其股價(jià)累計(jì)漲逾80%。

就在萬通發(fā)展宣告上述重組不久，上海證券交易所閃電出手，向萬通發(fā)展下發(fā)問詢函，要求說明轉(zhuǎn)型至光通信領(lǐng)域的合理性、是否在炒作熱點(diǎn)、是否存在內(nèi)幕消息泄露行為。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，作為傳統(tǒng)房企，萬通發(fā)展早就籌劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。公司相繼布局地產(chǎn)租賃，跨界通信與數(shù)字科技領(lǐng)域，筑夢文旅、演藝，但從目前來看，收效甚微。

2022年，萬通發(fā)展虧損3.23億元，今年前三季度，公司再虧1.69億元。

這一次，萬通發(fā)展算是第三次大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，但能否達(dá)到預(yù)期，難以預(yù)料。

跨界光通信領(lǐng)域遭問詢

股價(jià)突然接連大漲？有沒有重大事項(xiàng)沒有披露？萬通發(fā)展的公告坐實(shí)了傳聞。

11月26日晚間，萬通發(fā)展發(fā)布了系列公告，核心內(nèi)容是重大資產(chǎn)重組。

根據(jù)公告，萬通發(fā)展作為甲方，擬與上海麓村企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、上海煜村企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、上海安澗企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、霍爾果斯盛世創(chuàng)鑫股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等12家機(jī)構(gòu)（合稱“乙方”）以及Jianshi Wang、王宏宇（合稱“丙方”）等簽署了《框架協(xié)議》，約定公司擬按照各方認(rèn)可的標(biāo)的公司投前估值，以現(xiàn)金方式收購標(biāo)的公司員工股份激勵(lì)計(jì)劃（以下簡稱“ESOP”）所持有的標(biāo)的公司權(quán)益的37.6655%，并收購乙方持有的標(biāo)的公司現(xiàn)有的全部股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)公司最終持有不低于標(biāo)的公司51%控股權(quán)的交易目的。本次交易中，標(biāo)的公司基于現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)（完全攤薄基礎(chǔ)口徑）的投前估值為6.2億美元。

萬通發(fā)展稱，高端光模塊產(chǎn)品是數(shù)據(jù)中心和電信通信的重要產(chǎn)品，隨著AI大模型和算力需求的爆發(fā)，市場對光模塊，尤其是高端光模塊產(chǎn)品的需求呈快速增長。

索爾思光電主要通過控制的下屬企業(yè)開展主營業(yè)務(wù)，其主要產(chǎn)品包括光芯片、光組件和光模塊，已批量出貨多款光通信用光芯片，是一家全球領(lǐng)先的光通信元器件供應(yīng)商。

備受關(guān)注的是，在披露本次重組前，萬通發(fā)展的股價(jià)已經(jīng)提前大漲。11月23日、24日，其股價(jià)漲幅分別為9.6%、9.8%，宣布本次重組前的30個(gè)交易日，股價(jià)累計(jì)漲幅為81.79%。

異�，F(xiàn)象引發(fā)市場質(zhì)疑，交易所下發(fā)問詢函，要求萬通發(fā)展結(jié)合光通信相關(guān)領(lǐng)域業(yè)務(wù)開展模式等，以及公司目前業(yè)務(wù)人員配置情況、資源和技術(shù)積累、賬面資金情況等，說明公司是否具有跨界整合相關(guān)資產(chǎn)、運(yùn)營相關(guān)業(yè)務(wù)的專業(yè)能力，公司是否存在炒概念、蹭熱點(diǎn)的動(dòng)機(jī)和情形，是否存在內(nèi)幕信息提前泄露的情形等。

兩董事“潑冷水”增加不確定性

萬通發(fā)展產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型歷經(jīng)曲折，這一次轉(zhuǎn)型能否成功，具有不確定性。

萬通發(fā)展前身為萬通地產(chǎn)，誕生于1991年，是中國最早的一批房地產(chǎn)企業(yè)之一，由馮侖、王功權(quán)、王啟富、劉軍、易小迪、潘石屹共同創(chuàng)立，這六人也被稱作“萬通六君子”。

2003年，以地產(chǎn)為主業(yè)的萬通地產(chǎn)，本金和營收已經(jīng)雙雙位列中國房地產(chǎn)企業(yè)前十。2008年，萬通地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48.41億元，歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為8.31億元，創(chuàng)下歷史最高記錄。

2016年，嘉華控股正式入主萬通地產(chǎn)。2019年，萬通地產(chǎn)引入普洛斯作為戰(zhàn)略投資者。2020年7月29日，萬通地產(chǎn)更名為萬通發(fā)展。

更名的背后，是萬通地產(chǎn)經(jīng)營遇到困難，公司籌劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2018年，公司營業(yè)收入36.45億元，凈利潤3.27億元，到2020年，營業(yè)收入、凈利潤分別為13.62億元、0.51億元。

其實(shí)，早從2010年開始，萬通地產(chǎn)就開始減少拿地動(dòng)作，并向工業(yè)地產(chǎn)、商用物業(yè)等方向轉(zhuǎn)型，后又涉足文娛、新能源、金融服務(wù)等領(lǐng)域。近幾年，公司主要的轉(zhuǎn)型方向?yàn)橥ㄐ排c數(shù)字科技，且動(dòng)作不斷。

當(dāng)年4月，公司與北京大唐永盛科技合資成立北京萬通盛安通信，布局稀布相控陣技術(shù)，主要應(yīng)用在5G基站和低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈；5月，籌備設(shè)立萬通信研院；7月，通過增資控股成都知融科技，后者專注微波毫米波芯片和寬帶衛(wèi)星通信相控陣天線整體解決方案的研發(fā)和銷售；12月，控股子公司北京太極通工電子與某單位簽署頻率項(xiàng)目業(yè)務(wù)合作協(xié)議，同時(shí)以自有資金5億元設(shè)立北京萬通信通技術(shù)。

或許，尚未到收獲期，萬通發(fā)展的轉(zhuǎn)型效果不理想。2022年，公司營業(yè)收入為4.22億元，同比下降48.09%，凈利潤為虧損3.23億元，今年前三季度，公司營業(yè)收入增長39.84%至3.61億元，凈利潤為-1.69億元，仍未扭虧。

從營業(yè)收入構(gòu)成看，2022年及今年上半年，除了房地產(chǎn)銷售、房屋租賃外，“其他”業(yè)務(wù)收入分別為464.15萬元、187.91萬元，占比分別為1.1%、0.74%�！捌渌�”業(yè)務(wù)收入正是由成都知融、萬通盛安等公司帶來。

此外，萬通發(fā)展還進(jìn)軍文旅、演藝行業(yè)。如去年1月成立合資公司北京萬域山川文化傳媒有限公司，從事文化和旅游演藝項(xiàng)目的內(nèi)容整合與開發(fā)、IP孵化、策劃制作、營銷推廣、運(yùn)營管理等。

但這些動(dòng)作，效果均不佳。

本次向光通信領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，能否順利待考。萬通發(fā)展召開的董事會上，董事鮮燚和楊東平投了反對票，理由系相關(guān)事項(xiàng)為重大的潛在現(xiàn)金投資，但審閱議案時(shí)間有限。

當(dāng)然，如果本次轉(zhuǎn)型順利完成，萬通發(fā)展可能會走出困境。根據(jù)索爾思光電提供的 2022年度審計(jì)報(bào)告，其2022年末總資產(chǎn)約3.19億美元，凈資產(chǎn)約1.24億美元；2022 年度實(shí)現(xiàn)銷售收入2.26億美元，凈利潤約2680萬美元。

責(zé)編：ZB