新廣益產(chǎn)能利用率僅44%扣非連降 夏超華兄弟突擊分紅2.2億再募8億擴產(chǎn)

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

在完成首輪問詢回復(fù)之后，11月17日，深交所對蘇州市新廣益電子股份有限公司（以下簡稱“新廣益”）發(fā)出第二輪問詢函。

長江商報記者注意到，一直以來，新廣益專注于高性能特種功能材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，公司此次擬募資不超過8億元，將圍繞擴產(chǎn)展開。但近年來，新廣益產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑，到2023上半年已降至44.54%。

不僅如此，由于下游市場需求減少，2021年至2023年上半年，新廣益已連續(xù)兩年半扣非歸母凈利潤下滑。

值得關(guān)注的是，此次申報IPO之前，2022年新廣益密集引入比亞迪等外部股東。而在引入外部股東之前，2021年新廣益首次實施利潤分配，共分紅2.2億元，且全部落入實控人夏超華兄弟的口袋。

在產(chǎn)能利用率下滑、大額分紅等背景下，新廣益此番募資擴產(chǎn)的必要性遭到監(jiān)管部門質(zhì)疑。

分紅2.2億后引入比亞迪等外部股東

資料顯示，新廣益最早由潘明峰、夏超華、葉發(fā)英三人共同于2004年出資成立。2022年3月，新廣益進行股份制改制時，公司股東也僅有三名，分別為夏超華、聚心萬泰、夏華超。

整體變更為股份制公司至此次申報IPO之前，新廣益實施了三次增資擴股。其中，2022年12月新廣益第三次增資，比亞迪出資5000萬元聯(lián)合其他九名股東以10.8944元/股的價格認購新廣益1835.80萬股股份。

目前，夏超華合計控制新廣益共85.54%股份的表決權(quán)，為公司控股股東、實控人。比亞迪直接持有新廣益458.95萬股股份，占公司總股本的4.17%。同時，比亞迪的員工跟投平臺創(chuàng)啟開盈也持有新廣益4.59萬股股份，占公司總股本的0.04%。

長江商報記者注意到，在2022年密集引入外部股東之前，2021年11月，新廣益突然進行利潤分配，合計分紅2.2億元。此次分紅中，夏超華、夏華超、聚心萬泰分別取得500萬元、50萬元、2.15億元現(xiàn)金分紅（稅前）。而聚心萬泰的股東方僅有夏超華、夏華超兄弟二人。換言之，新廣益此次2.2億的分紅全部落入夏超華兄弟的口袋。

按照計劃，此次新廣益擬公開發(fā)行新股不超過3671.6萬股并在創(chuàng)業(yè)板上市，募集資金總額不超過8億元，分別投入到功能性材料項目和新能源鋰電材料項目。

首輪問詢函中，深交所對新廣益此筆分紅提出質(zhì)疑，要求公司說明大額分紅后募集資金的合理性和必要性。

對此，新廣益稱實施股利分配主要原因為公司實控人對外投資的資金需求，以及自然人股東繳納股份改制個人所得稅款的資金需求。

新廣益同時表示，在公司成立以來的近二十年里，為了盡量支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展，公司股東從未要求過現(xiàn)金分紅。2021年11月，考慮到公司的經(jīng)營規(guī)模已初步發(fā)展到相對持續(xù)穩(wěn)定的階段，同時經(jīng)營現(xiàn)金流足以滿足未來日常經(jīng)營所需的情況下，公司股東方才實施了公司成立以來的首次現(xiàn)金分紅（亦為公司截至目前的唯一一次分紅）。

新廣益認為，在實施本次分紅前后，夏超華、夏華超、聚心萬泰對新廣益的累計投資金額為1.24億元。因此，若剔除相關(guān)股東累積投入，公司本次分紅凈額僅為9650萬元，綜合考慮本次分紅系公司歷史上的唯一一次分紅等歷史背景，本次分紅不屬于股東大額分紅的情形。

扣非凈利潤連續(xù)兩年半下滑

實施分紅后便計劃募資擴產(chǎn)，但實際上，新廣益的核心產(chǎn)品產(chǎn)能利用率逐年下滑。

招股書顯示，2020年至2023年上半年，新廣益的產(chǎn)量分別為8092.18萬平方米、9168.38萬平方米、9674.87萬平方米、3651.84萬平方米，產(chǎn)能利用率分別為91.58%、93.65%、72.18%、44.54%。其中，自2022年開始，新廣益的產(chǎn)能利用率就持續(xù)下滑。

上述報告期內(nèi)，新廣益的產(chǎn)銷率分別為96.16%、96.18%、96.54%、96.2%，處于較高水平。

對于2023年上半年產(chǎn)能利用率低，新廣益稱，主要是2023年一季度，受公共衛(wèi)生事件影響，公司及全行業(yè)工人到崗率、開工率相對較低；2022年末，公司新投產(chǎn)三條生產(chǎn)線，需要一定爬坡期。受上述情況影響，產(chǎn)能利用率相對較低。

而在產(chǎn)能利用率不足50%的情況下，新廣益IPO募投項目主要圍繞產(chǎn)能擴建展開，其必要性以及產(chǎn)能消化問題也成為監(jiān)管部門關(guān)注重點。

長江商報記者注意到，一直以來，新廣益專注于高性能特種功能材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品有抗溢膠特種膜、強耐受性特種膜等特種功能材料，主要應(yīng)用于消費電子、醫(yī)療電子、汽車電子等領(lǐng)域。近幾年來，隨著大宗原材料價格上漲以及下游市場消費需求的減少，不僅僅是產(chǎn)能利用率低，新廣益的業(yè)績也一直在走下坡路。

2020年至2023年上半年，新廣益分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.1億元、4.96億元、4.55億元、1.98億元，歸母凈利潤8874.8萬元、8350.04萬元、8151.34萬元、2863.69萬元，扣非歸母凈利潤分別為8406.02萬元、8084.89萬元、8005.18萬元、2856.66萬元，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為38.74%、32.34%、31.74%、30.34%。

其中，2021年和2022年新廣益連續(xù)兩年歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤雙降。2023年上半年，新廣益的營業(yè)收入和扣非歸母凈利潤同比分別減少8.24%、6.57%。

還需要注意的是，新廣益主要客戶包括鵬鼎控股、維信電子等柔性線路板生產(chǎn)商，公司下游客戶集中度較高。

上述報告期內(nèi)，新廣益對前五大客戶的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為67.30%、70.31%、69.64%、58.43%。其中，鵬鼎控股一直為新廣益的最大客戶，收入占比分別為40.35%、42.06%、35.34%、22.79%。

責(zé)編：ZB