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振華新材首筆定增規(guī)模降至14億縮水76%   凈利大降96%產(chǎn)能利用率僅七成

2023-11-16 08:13:50 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

在當(dāng)前再融資適當(dāng)收緊的背景下,上市公司再融資更為審慎。

11月14日晚間,振華新材(688707.SH)對定增方案作出調(diào)整,將本次募集資金規(guī)模從不超過60億元(含本數(shù))調(diào)整為不超過14億元(含本數(shù))。換言之,振華新材此次定增募資的規(guī)模將縮水46億元,降幅約為76%。

長江商報記者注意到,早在2022年6月,振華新材就推出此次定增。彼時,距離公司在科創(chuàng)板上市還不到一年,60億元的募資規(guī)模相當(dāng)于是公司IPO募資總額的4.6倍。

不僅如此,由于募資投向主要為產(chǎn)能擴(kuò)充,上交所曾對振華新材的定增兩次發(fā)出問詢函,并重點關(guān)注公司募投項目建設(shè)的必要性、合理性及緊迫性,以及本次募集資金規(guī)模的合理性。

需要注意的是,2023年以來,隨著鋰鹽價格快速回落、終端銷量不及預(yù)期、動力電池企業(yè)庫存消化等多方面因素影響,處于正極材料行業(yè)的振華新材業(yè)績大幅下滑,產(chǎn)能利用率也處于近幾年的低位。

前三季度,振華新材實現(xiàn)營業(yè)收入52.81億元,同比減少46.68%;凈利潤和扣非凈利潤分別為3759.27萬元、4103.05萬元,同比減少96.26%、95.86%。

此前在2023年半年度業(yè)績說明會上,振華新材董事長侯喬坤曾介紹“2023年上半年公司產(chǎn)能利用率較低,大概在四成;三季度開始有較大好轉(zhuǎn),目前約在七成左右”。

接受兩輪問詢后主動壓降募資規(guī)模

振華新材上市后的首筆再融資推進(jìn)已有近一年半的時間。

早在2022年6月,振華新材就推出此次定增。彼時,振華新材登陸科創(chuàng)板上市還不到一年時間。按照計劃,振華新材擬向不超過35名特定對象,非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1.33億股,募集資金總額不超過60億元,其中45億元投入到正極材料生產(chǎn)線建設(shè)項目(義龍三期),剩余15億元用于補(bǔ)充流動資金。

長江商報記者注意到,上市不久就拋出60億元規(guī)模的再融資,振華新材此筆定增爭議不少。此前,2021年9月,振華新材首次公開發(fā)行新股1.11億股,募集資金總額約為13.01億元,扣除發(fā)行費用后的募資凈額約為12.52億元。這就意味著,振華新材的再融資規(guī)模約為IPO募資規(guī)模的4.6倍。

不僅如此,在當(dāng)時振華新材宣布IPO募投項目之一的鋰離子電池正極材料生產(chǎn)線建設(shè)(沙文二期)延期的情況下,上交所在對于振華新材定增募資的首輪問詢函中,首先就要求公司說明在上述IPO項目未完成建設(shè)和投產(chǎn)情況下開展本次募投項目建設(shè)的必要性、合理性及緊迫性,以及本次募集資金規(guī)模的合理性。

完成第一輪問詢回復(fù)之后,2022年9月末,上交所就本次定增對振華新材發(fā)出第二輪問詢函。此份問詢函中的問題只有兩個,其一是要求振華新材說明本次融資是否符合融資間隔的相關(guān)要求,其二就是本次募投項目當(dāng)前進(jìn)展及董事會前投入情況,是否存在置換董事會前投入的情形。

隨后在2022年11月,振華新材此次發(fā)行獲得上交所審核通過,2023年2月拿到證監(jiān)會同意注冊的批復(fù)。

不過,拿到批文已有數(shù)月,振華新材此次定增遲遲未能落地。特別是近幾個月以來監(jiān)管明確適當(dāng)收緊上市公司再融資,上市公司的再融資更為審慎。

直至11月14日晚間,振華新材終于披露定增的最新進(jìn)展,根據(jù)相關(guān)法律、 法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定,結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境的變化及公司的實際情況,公司現(xiàn)調(diào)整本次向特定對象發(fā)行A股股票的募集資金規(guī)模,將本次募集資金規(guī)模從不超過60億元(含本數(shù))調(diào)整為不超過14億元(含本數(shù))。

換言之,振華新材此次定增募資的規(guī)模將縮水46億元,降幅約為76%。

市場需求放緩產(chǎn)能利用率大幅降低

由于定增募資總額大幅縮減,振華新材各大募投項目的投入規(guī)模也隨之縮水。

公告顯示,此次振華新材依舊計劃將定增募集資金投入到正極材料生產(chǎn)線建設(shè)項目(義龍三期)及補(bǔ)充流動資金,兩大項目的投資總額分別為62.45億元、15億元,計劃投入募資12億元、2億元。

資料顯示,自成立以來專注于鋰離子電池正極材料的研發(fā)和生產(chǎn),經(jīng)多年的發(fā)展,已成為國內(nèi)三元正極材料行業(yè)的第一梯隊企業(yè)。

長江商報記者注意到,與IPO募投項目相似,振華新材再融資的主要目的在于擴(kuò)充產(chǎn)能。據(jù)募集說明書介紹,2021年末,公司IPO募投項目“鋰離子動力電池三元材料生產(chǎn)線建設(shè)(義龍二期)”投產(chǎn),總產(chǎn)能新增至5萬噸/年?紤]新增產(chǎn)能處于爬坡階段,公司2022年下半年產(chǎn)能利用率已達(dá)110.90%。

需要注意的是,振華新材首次推出再融資方案時,正值新能源行業(yè)的蓬勃發(fā)展,正極材料廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)。但2023年以來,受到鋰鹽價格快速回落、終端銷量不及預(yù)期、動力電池企業(yè)庫存消化、“國補(bǔ)”退出等原因,國內(nèi)動力電池市場需求明顯放緩。

與此同時,振華新材在建項目的陸續(xù)達(dá)產(chǎn),公司的正極材料整體產(chǎn)能雖然能得到一定提升,但隨之而來的擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)能利用率下跌、新增產(chǎn)能無法消化及相關(guān)的生產(chǎn)線發(fā)生減值等方面的風(fēng)險依舊不容小覷。

不僅如此,由于下游市場需求的快速變化,2023年以來振華新材的盈利能力也出現(xiàn)大滑坡。2023年前三季度,振華新材實現(xiàn)營業(yè)收入52.81億元,同比減少46.68%;凈利潤和扣非凈利潤分別為3759.27萬元、4103.05萬元,同比減少96.26%、95.86%。

此前的2021年和2022年,振華新材的營業(yè)收入分別為55.15億元、139.36億元,凈利潤4.13億元、12.72億元。IPO之前,振華新材單一年度的凈利潤數(shù)未超過7000萬元。

在產(chǎn)能利用率方面,“2023年上半年公司產(chǎn)能利用率較低,大概在四成;三季度開始有較大好轉(zhuǎn),目前約在七成左右!痹2023年半年度業(yè)績說明會上,振華新材董事長侯喬坤介紹。

值得一提的是,一直以來,振華新材對于主要客戶的依賴程度較高。2020年至2022年,振華新材對前五大客戶銷售收入占比分別為89.56%、95.35%、95.36%,其中對第一大客戶寧德時代銷售收入占比分別為31.22%、80.27%、77.29%。

責(zé)編:ZB

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