訊方技術八成收入依賴華為毛利率下滑 涉侵權案面臨60萬賠償或成IPO攔路虎

長江商報消息 ●長江商報記者 張璐

在華為光環(huán)的籠罩下，深圳市訊方技術股份有限公司（以下簡稱“訊方技術”）迫不及待地向資本市場發(fā)起沖擊。

訊方技術正在闖關北交所IPO，保薦機構為華創(chuàng)證券，近日其收到問詢函，問題主要涉及生產經營的合法合規(guī)性、收入確認合規(guī)性、質保金與收入匹配性等。

據(jù)悉，訊方技術是一家專注于ICT領域的軟件與信息技術服務商。長江商報記者注意到，訊方技術與華為合作了20多年，華為為公司貢獻收入超80%。與華為的緊密合作讓訊方技術業(yè)績實現(xiàn)增長，同時，也是受華為的影響，訊方技術毛利率在持續(xù)下滑。

值得關注的是，訊方技術陷入侵權官司，根據(jù)一審判決，訊方技術及職前通被判決停止侵權行為，并賠償60萬元。對此訊方技術已提起上訴。

長江商報記者還注意到，2020年以來，訊方技術及子公司共受到8項行政處罰，涉及稅務處罰、消防處罰、治安處罰等，累計被罰沒5950元。這些或許會對公司IPO造成實質障礙。

業(yè)績高度依賴華為

據(jù)悉，訊方技術是一家專注于ICT領域的軟件與信息技術服務商，主要為通信設備廠商、大型企業(yè)、運營商等提供運營商網(wǎng)絡技術服務、企業(yè)網(wǎng)絡技術服務等企業(yè)信息技術服務。

從股權來看，目前訊方技術的股權相對分散。公司的控股股東為戴毅，其持有32.70%的股份，另外程宗玉持股11.08%、訊方投資持股10.31%、劉國鋒持股7.67%，三者之間不存在關聯(lián)關系且未簽署一致行動協(xié)議。

公司第二大股東程宗玉所持股份存在質押的情況。2021年3月，程宗玉將其持有的公司全部360萬股股權質押給中國新興集團有限責任公司，作為向其履行支付 2019年業(yè)績補償款本息的質押擔保。截至招股書簽署日，上述質押股份未辦理解除質押手續(xù)。

本次IPO，訊方技術擬募集資金2.5億元，其中，1.21億元用于區(qū)域服務網(wǎng)絡建設升級項目，5218.61萬元用于研發(fā)中心建設項目，7649.62萬元用于補充流動資金。

從業(yè)績來看，2020年至2023年上半年（以下簡稱“報告期內”），訊方技術的營業(yè)收入分別為4.58億元、6.04億元、8.84億元和4.53億元，實現(xiàn)穩(wěn)步增長；同期，其凈利潤分別為4824.00萬元、2246.63萬元、7205.29萬元、2904.12萬元。其中公司在2021年新拓展了華為云業(yè)務，2022年凈利潤增速高達220.72%。

長江商報記者注意到，訊方技術連年增長的業(yè)績與華為在背后的支持密不可分。據(jù)招股書介紹，訊方技術自2001年成立起即與華為建立了穩(wěn)定的合作關系，多年被評選為華為金牌供應商，在華為產品行業(yè)應用場景的交付、產品銷售、人才生態(tài)培育等多方面建立合作伙伴關系。

招股書顯示，報告期內，華為一直是公司第一大客戶，各期來自華為的收入分別為 3.31億元、4.89億元、7.2億元、3.94億元，占同期公司營業(yè)收入的比例分別為 72.29%、80.95%、81.52%和86.81%。

據(jù)悉，華為主要從訊方技術采購企業(yè)信息技術服務，單從這一業(yè)務來看，華為在報告期內對該業(yè)務均貢獻70%以上的收入，以此來看，訊方技術對其形成了重大依賴。

而依賴單一客戶帶來的弊端是顯而易見的，據(jù)招股書顯示，報告期內，訊方技術主營業(yè)務毛利率分別為27.10%、17.84%、18.06%和16.72%，毛利率整體呈下降趨勢，主要受報告期各期占主營業(yè)務收入比重均超過70%的企業(yè)信息技術服務毛利率水平下滑影響。

據(jù)招股書顯示，報告期內，公司企業(yè)信息技術服務毛利率分別為27.01%、16.44%、16.15%和14.45%。訊方技術解釋稱，該業(yè)務在2021年后毛利率大幅下降，主要原因系公司與華為簽訂的服務框架協(xié)議對服務價格進行了約定，相應協(xié)議的期限一般為2—3年，隨著人力成本的不斷上升，公司在框架協(xié)議下的毛利率水平下降。

頭頂侵權案官司一審判賠60萬

業(yè)績依賴單一客戶，訊方技術的應收賬款也在增長。

招股書顯示，報告期內，訊方技術應收賬款賬面價值分別為1.25億元、1.82億元、2億元和1.98億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為27.29%、30.05%、22.66%和43.70%。 其中，來自華為的應收賬款余額分別為1.07億元、1.67億元、1.78億元、1.57億元，占各期公司應收賬款期末余額的比例在8成左右，遠超其他客戶。對此，行業(yè)人士表示，訊方技術應收賬款目前占比算是較高水平。

長江商報記者注意到，近年來訊方技術的現(xiàn)金流還坐上了“過山車”。報告期內，訊方技術經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為2582.58萬元、-3930.08萬元、1.25億元和2705.05萬元，波動較大。

對于2022年現(xiàn)金流凈額突然劇增，公司簡單解釋為當年在營業(yè)收入保持快速增長的同時進一步加強了項目效益管理，加大了貨款回收力度。

值得關注的是，招股書顯示，報告期內訊方技術及子公司還曾8次受到行政處罰，因消防處罰、稅務處罰及治安處罰累計被罰沒資金5950元。

訊方技術還頭頂官司。

2020年10月，深圳市艾優(yōu)威科技有限公司（以下簡稱“艾優(yōu)威”）以侵害計算機軟件著作權為由，將訊方技術及其子公司職前通告上法庭。艾優(yōu)威認為訊方技術通過破解、反編譯等方式獲取原告涉案軟件源代碼，經過加工、包裝后以“訊方科技5G全網(wǎng)仿真軟件”（侵權軟件）的名義對外投標、銷售，向深圳市中級人民法院起訴，索賠500萬元。

2023年7月，此案作出一審判決，判決訊方技術及職前通立刻停止侵害原告涉案計算機軟件著作權的行為，并賠償原告經濟損失及維權合理費用共計60萬元，相關訴訟費用（共計4.9萬元）由公司承擔。9月，訊方技術及職前通就一審判決向法院提交上訴，目前該案件還在審理過程中。

行業(yè)人士表示，高度依賴華為以及侵權案的發(fā)生，都有可能會成為訊方技術IPO路上的“攔路虎”。

責編：ZB