海博思創(chuàng)關(guān)聯(lián)方銷售額占超30%   81%原材料來自寧德時代應(yīng)收賬款走高

長江商報消息 ●長江商報記者 黃聰

近期，北京海博思創(chuàng)科技股份有限公司（以下簡稱“海博思創(chuàng)”）科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)更新為“已問詢”。

招股書顯示，海博思創(chuàng)的原材料供應(yīng)主要依賴寧德時代。2020至2022年（下稱“報告期”），海博思創(chuàng)向第一大供應(yīng)商寧德時代及其子公司采購原材料的金額分別為1.53億元、6.65億元和28.2億元，占當(dāng)期原材料采購總額的比例分別為54.57%、60.57%和80.97%，向其采購電芯金額占各期電芯采購總額的比例分別為100%、87.05%和98.56%。

海博思創(chuàng)介紹，公司供應(yīng)商集中度較高，主要系上游電芯的市場供應(yīng)集中在寧德時代等少數(shù)龍頭企業(yè)。若出現(xiàn)原材料價格大幅波動或公司主要供應(yīng)商業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)生不利變化、產(chǎn)能受限、與公司合作關(guān)系發(fā)生變化等不利因素，可能導(dǎo)致公司無法按時按需采購相關(guān)原材料，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

據(jù)了解，海博思創(chuàng)的關(guān)聯(lián)方客戶主要系公司與大型電力集團(tuán)等成立的合資公司。報告期內(nèi)，海博思創(chuàng)向關(guān)聯(lián)方銷售的金額分別為2045.22萬元、2.03億元及8.04億元，占營業(yè)收入的比例分別為5.52%、24.22%及30.61%。

此外，報告期期末，海博思創(chuàng)應(yīng)收賬款賬面余額分別為2.74億元、3.19億元和5.59億元，逐年提高。

向?qū)幍聲r代采購電芯占比近100%

海博思創(chuàng)是國內(nèi)領(lǐng)先的電化學(xué)儲能系統(tǒng)解決方案與技術(shù)服務(wù)提供商。

招股書顯示，報告期內(nèi)，海博思創(chuàng)營業(yè)收入分別為3.7億元、8.38億元和26.26億元；凈利潤分別為-359.23萬元、1126.05萬元、1.77億元。其中，儲能系統(tǒng)的收入分別為2.41億元、6.53億元和24.56億元，占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為65.88%、78.52%和94.61%。

需要注意的是，報告期內(nèi)，海博思創(chuàng)向前五大客戶的銷售收入分別為1.88億元、6.55億元和21.98億元，占當(dāng)期公司營業(yè)收入比例分別為50.88%、78.16%和83.70%，集中度較高。

海博思創(chuàng)表示，公司目前已與主要客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，并不斷加大市場開拓力度，但若未來與主要電力、儲能相關(guān)客戶的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，或主要客戶訂單需求減少，將可能對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

除了客戶集中外，海博思創(chuàng)的原材料供應(yīng)主要依賴寧德時代。

報告期內(nèi)，海博思創(chuàng)向第一大供應(yīng)商寧德時代及其子公司采購原材料的金額分別為1.53億元、6.65億元和28.2億元，占當(dāng)期原材料采購總額的比例分別為54.57%、60.57%和80.97%，向其采購電芯金額占各期電芯采購總額的比例分別為100%、87.05%和98.56%。

海博思創(chuàng)介紹，公司供應(yīng)商集中度較高，主要系上游電芯的市場供應(yīng)集中在寧德時代等少數(shù)龍頭企業(yè)。報告期內(nèi)，公司電芯平均采購單價呈逐年上升的趨勢，主要系電芯上游原材料碳酸鋰等價格上漲所致，相關(guān)材料的價格波動對公司電芯采購成本影響較大。

同時，海博思創(chuàng)也提醒，隨著經(jīng)營規(guī)模日益擴(kuò)大，公司對優(yōu)質(zhì)原材料的需求將不斷增長。未來，若出現(xiàn)原材料價格大幅波動或公司主要供應(yīng)商業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)生不利變化、產(chǎn)能受限、與公司合作關(guān)系發(fā)生變化等不利因素，可能導(dǎo)致公司無法按時按需采購相關(guān)原材料，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

關(guān)聯(lián)交易額逐步提升

近年來，海博思創(chuàng)的關(guān)聯(lián)交易額度和占比也逐步提升。

報告期內(nèi)，海博思創(chuàng)向關(guān)聯(lián)方采購的金額分別為4940.04萬元、7678.61萬元及8686.04萬元，占采購金額的比例分別為17.63%、6.99%及2.49%；向關(guān)聯(lián)方銷售的金額分別為2045.22萬元、2.03億元及8.04億元，占營業(yè)收入的比例分別為5.52%、24.22%及30.61%。

據(jù)了解，海博思創(chuàng)的關(guān)聯(lián)方客戶主要系公司與大型電力集團(tuán)等成立的合資公司。

海博思創(chuàng)表示，若公司與關(guān)聯(lián)方持續(xù)加大業(yè)務(wù)合作規(guī)模，則公司向關(guān)聯(lián)方采購或銷售的交易金額存在進(jìn)一步增加的可能性。若公司未能嚴(yán)格執(zhí)行其內(nèi)控制度或未能履行關(guān)聯(lián)交易決策、審批程序，則存在關(guān)聯(lián)方利用關(guān)聯(lián)交易或往來損害公司或其他股東利益的風(fēng)險。

作為國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先的電化學(xué)儲能系統(tǒng)解決方案與技術(shù)服務(wù)提供商，海博思創(chuàng)的儲能系統(tǒng)等核心產(chǎn)品市場優(yōu)勢明顯，但隨著電化學(xué)儲能行業(yè)快速發(fā)展，眾多廠商紛紛切入儲能系統(tǒng)領(lǐng)域，市場競爭激烈。

報告期內(nèi)，海博思創(chuàng)主營業(yè)務(wù)毛利率分別為21.41%、20.49%和20.79%。海博思創(chuàng)表示，如果公司在技術(shù)創(chuàng)新、新產(chǎn)品開發(fā)和成本控制方面不能保持領(lǐng)先優(yōu)勢，主要產(chǎn)品將面臨毛利率下降的風(fēng)險。

各報告期期末，海博思創(chuàng)應(yīng)收賬款賬面余額分別為2.74億元、3.19億元和5.59億元，逐年提高，占營業(yè)收入比例分別為74%、38.07%和21.31%。

需要注意的是，海博思創(chuàng)股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。

截至最新一期招股書簽署日，海博思創(chuàng)實(shí)際控制人張劍輝直接持有公司3609.19萬股股份，占公司本次發(fā)行上市前股份總數(shù)的27.08%，實(shí)際控制人徐銳未直接持有公司股份。張劍輝作為嘉興海博的執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過嘉興海博合伙協(xié)議賦予的權(quán)利實(shí)際控制嘉興海博持有公司5.25%的股份。綜合來看，海博思創(chuàng)實(shí)際控制人張劍輝和徐銳夫婦直接持有并通過嘉興海博實(shí)際控制的股份比例合計為32.33%。

經(jīng)過本次發(fā)行后，張劍輝和徐銳夫婦的持股比例會進(jìn)一步被稀釋。

海博思創(chuàng)認(rèn)為，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散可能對控制權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)造成不利影響，從而給公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來潛在的風(fēng)險。

需要提及的是，海博思創(chuàng)生產(chǎn)及銷售存在明顯季節(jié)性特征，公司在生產(chǎn)旺季通過使用勞務(wù)派遣或勞務(wù)外包的方式靈活用工，實(shí)現(xiàn)淡旺季員工人數(shù)與實(shí)際生產(chǎn)需求匹配。

報告期內(nèi)，海博思創(chuàng)存在勞務(wù)派遣人數(shù)超過10%的情形。截至2022年12月31日，公司已將勞務(wù)派遣人員占比降至10%以內(nèi)。若海博思創(chuàng)后續(xù)用工合法性產(chǎn)生瑕疵，會對公司未來業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)展帶來不利影響。

責(zé)編：ZB