珀萊雅獲27份研報(bào)關(guān)注股價(jià)累漲近6倍   備戰(zhàn)雙十一存貨增58%多平臺(tái)GMV第一

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 汪靜

業(yè)績(jī)持續(xù)呈現(xiàn)高增長(zhǎng)，珀萊雅（603605.SH）獲得機(jī)構(gòu)高度關(guān)注。

11月5日晚間，珀萊雅發(fā)布雙十一“戰(zhàn)報(bào)”。2023年雙十一階段，珀萊雅主品牌珀萊雅榮登天貓、抖音等多平臺(tái)美妝類目成交金額（GMV）第一。

值得一提的是，為了備戰(zhàn)雙十一，珀萊雅存貨大幅增長(zhǎng)，截至2023年9月30日，公司存貨10.88億元，同比增長(zhǎng)57.61%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，珀萊雅是國(guó)產(chǎn)化妝品龍頭企業(yè)，近年來(lái)，公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.49億元、凈利潤(rùn)7.46億元，同比增長(zhǎng)32.47%、50.6%。公司因此也獲得機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注，2023年10月以來(lái)，其累計(jì)獲得27份機(jī)構(gòu)研報(bào)關(guān)注。

二級(jí)市場(chǎng)上，截至11月6日收盤，珀萊雅股價(jià)收?qǐng)?bào)106.02元/股，較發(fā)行價(jià)累計(jì)漲幅約5.9倍。

公布雙十一多平臺(tái)成交情況

11月5日晚間，珀萊雅發(fā)布雙十一“戰(zhàn)報(bào)”。2023年雙十一階段，珀萊雅主品牌珀萊雅榮登天貓、抖音等多平臺(tái)美妝類目成交金額（GMV）第一。經(jīng)初步核算，主品牌珀萊雅天貓旗艦店GMV為18億元左右，同比增長(zhǎng)40%左右；抖音平臺(tái)GMV為4.7億元左右，同比增長(zhǎng)200%左右。

根據(jù)公告，上述GMV統(tǒng)計(jì)口徑為退貨前已全款支付的金額；上述天貓數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2023年10月31日20：00—11月3日23：59：59，抖音數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2023年10月20日00：00—11月3日23：59：59。

在此前的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，珀萊雅曾表示，2023年雙十一各線上平臺(tái)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司會(huì)做好各個(gè)平臺(tái)的平衡，確保價(jià)格體系的統(tǒng)一和穩(wěn)定；同時(shí)，公司加強(qiáng)了與天貓和抖音的頭部主播的合作，做好大促與日銷的平衡，自播和達(dá)播的平衡。

值得關(guān)注的是，在珀萊雅2023三季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，有400多家機(jī)構(gòu)踴躍參加，包括安信證券、財(cái)通證券等券商，淡水泉等私募，摩根大通等外資。

根據(jù)其10月26日發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要，截至2023年9月30日，珀萊雅預(yù)付款項(xiàng)為2.47億元，較2022年期末增長(zhǎng)了1.71倍。對(duì)此，珀萊雅給出的解釋是，主要系預(yù)付形象宣傳推廣費(fèi)增加(預(yù)付雙十一推廣費(fèi))。

為了備戰(zhàn)雙十一，珀萊雅存貨也大幅增長(zhǎng)，截至2023年9月30日，公司存貨10.88億元，同比增長(zhǎng)57.61%。

而2023年第三季度，珀萊雅經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-3.82億元，上年同期的這一數(shù)據(jù)為5809.12萬(wàn)元。對(duì)于大幅下降的原因，珀萊雅表示，除了三季度預(yù)付雙十一形象推廣費(fèi)增加外，為618大促備貨產(chǎn)生的應(yīng)付貨款主要集中在三季度支付，二季度銷售及利潤(rùn)增速較高，其產(chǎn)生的相關(guān)稅費(fèi)在三季度實(shí)際繳納。

作為國(guó)產(chǎn)化妝品龍頭，自2017年上市以來(lái)，珀萊雅二級(jí)市場(chǎng)也基本向好。2017年，其公開(kāi)發(fā)行股票5000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為15.34元/股。截至2023年11月6日收盤，公司股價(jià)收?qǐng)?bào)106.02元/股，六年來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅約5.9倍。

穩(wěn)步推進(jìn)大單品矩陣戰(zhàn)略

公開(kāi)資料顯示，作為國(guó)貨化妝品上市公司，珀萊雅旗下主要擁有“珀萊雅”“彩棠”“Off&Relax”“悅芙媞”“CORRECTORS”“INSBAHA原色波塔”“優(yōu)資萊”“韓雅”等品牌。

公司主品牌珀萊雅穩(wěn)步推進(jìn)大單品矩陣戰(zhàn)略，并貢獻(xiàn)了主要的營(yíng)業(yè)收入增量，彩妝彩棠、洗護(hù)OR和油皮護(hù)理悅芙媞均實(shí)現(xiàn)了同比高速擴(kuò)張。

公司在第三季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的公告中稱，護(hù)膚類(含潔膚)產(chǎn)品中，單價(jià)較高的大單品（精華、面霜類）同比銷量增加，收入占比上升。美容彩妝類產(chǎn)品中平均售價(jià)較高的彩棠品牌收入占比上升。洗護(hù)類產(chǎn)品平均售價(jià)同比、環(huán)比上升。

目前，珀萊雅核心產(chǎn)品護(hù)膚類產(chǎn)品2023年三季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入13.7億元，同比增長(zhǎng)16%。與2022年同期和2023年二季度相比，珀萊雅三季度內(nèi)主要產(chǎn)品的平均售價(jià)均有上漲。2023年第三季度，珀萊雅護(hù)膚類產(chǎn)品平均售價(jià)64.36元/支，同比增加57.05%，環(huán)比增加15.63%。

2023年前三季度，珀萊雅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.49億元，同比增長(zhǎng)32.47%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.46億元，同比增長(zhǎng)50.60%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)7.26億元，同比增長(zhǎng)52.18%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，到2023年第三季度，珀萊雅單季度業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)14個(gè)季度增長(zhǎng)。

珀萊雅還稱，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的主要原因是全渠道發(fā)力，線上直營(yíng)占比提升，線下優(yōu)化明顯。

2023年上半年，珀萊雅線上和線下渠道收入分別為33.3億元、2.89億元，同比增長(zhǎng)44.23%、-5.81%，占比92.03%、7.97%。其中，公司線上直營(yíng)業(yè)收入26.59億元，同比增長(zhǎng)52.36%，占比73.49%。

責(zé)編：ZB